爱华网看国际货币体系内在缺陷 希腊债务危机余波未了，高盛欺诈波澜又起。美国证监会此次横下一条心，誓要“打老虎”；奥巴马金融改革举步维艰，杀鸡儆猴不成，干脆决心杀猴；欧洲各国早就讨厌对冲基金和衍生金融，必定借此大做文章，英国金融事务管理局第一时间宣布调查高盛。不可一世的华尔街大亨，似乎瞬间陷入四面楚歌、腹背受敌之困境，老员工公开呼吁老板“坦白从宽”，投资者蜂拥投诉箭在弦上，多位高官乌纱岌岌可危。 古语说得好：水能载舟，亦能覆舟。从“两房”坐困，雷曼破产，AIG崩溃，美林匿迹，到花旗集团等众多金融巨头濒临破产，被迫接受政府援助，再到今日高盛集团深陷“欺诈门”，都是一个“钱”字惹的祸。君不见，高盛本年一季度盈利再创纪录，那天文数字般的盈利，多数来自“金融交易”——包括债券、外汇、股票和各种复杂的资产证券化产品，等等，全都是与真实经济扯不上任何关系的虚拟经济。前不久，媒体大肆报道全球十大对冲基金经理2009年大赚200多亿美元，平均每人超过20亿美元！虚拟经济和金融交易恰如冒险家的乐园，是无数仁人志士挥之不去的诱惑。 而虚拟经济暴涨之根源，正是1970年代降生的纯粹美元本位制和浮动汇率。笔者曾经反复撰文证明：毫无约束的美元本位制浮动汇率是国际货币和信用无限自动增加的内在机制，尤其是储备中心货币即美元货币量和信用量无限自动增加的内在机制。它直接导致过去40年来全球反复出现的金融动荡和金融危机，而且必将制造更多更猛烈的金融危机和经济危机。 纯粹美元本位制和浮动汇率，给整个人类经济体系制造了难以估计的危害：（1）浮动汇率体系导致过去40年全球储备货币天文数字般急剧上升。1970年，全球储备货币只有451亿美元，2009年年底已经达到75160亿美元，增长超过166倍。与此同时，全球虚拟经济和真实经济严重背离，金融资产与GDP之比例暴涨。1970年代，全球金融资产与GDP之比还不到100%，今天已经超过400%！虚拟经济与真实经济相背离，成为全球化最显著特征。 浮动汇率时代累积的通货膨胀超越以往一切历史通胀之总和。 （2）浮动汇率增加了经济整体运行的成本和风险，从而导致人类经济体系真实经济增长速度大幅度下降。根据著名数量经济史学家麦迪逊的深入研究，与布雷顿固定汇率时代（1950~1973）相比，浮动汇率体系降临以来（1973年之后），全球之真实经济增长速度皆普遍大幅度下降（中国是例外）。美国从年平均增长3.93%降到2.99%；日本从9.29%降至2.97%；德国从5.68%降至1.76%；英国从2.93%降至2%；前苏联从4.84%降至-1.15%；拉美从5.33%降至3.02%；非洲从4.45%降至2.74%；中国从5.02%升至6.84%；全世界合计从4.91%降至3.01%。人们高唱全球化之千般好处，万般利益，结果真实经济增速反而大幅度下降，此乃全球化时代“最难解之谜”。 虚拟经济与真实经济严重背离，浮动汇率体系大幅度提升经济体系整体风险和成本，应该是真实经济增长速度大幅度下降的主要原因。 （3）浮动汇率体系导致全球性金融危机频繁爆发。1945年到1971年，全球仅仅发生38次小规模汇率危机和银行危机，1971年至今，金融危机次数超过150次！波及全球的金融危机就不下10次。 （4）浮动汇率体系加剧全球经济整体泡沫化，经济泡沫化反过来加剧全球经济失衡，加剧全球收入分配失衡和贫富分化。全球贫富分化体现为两个层面：第一个层面是发展中国家和发达国家之贫富分化进一步加剧，第二个层面则是国家内部的贫富分化。美国著名经济学者杰弗里·萨卡斯及其合作者多年的详尽考察表明：过去40年来，尽管非洲、拉美和亚洲发展中国家之绝对收入水平有显著提升，然而与发达国家之差距却反而持续放大。 （5）浮动汇率体系加剧全球货币体系的失衡和“不对称性”，美联储对全球各国货币政策之影响或控制进一步增强。
结论很简单：不从根本上重建国际货币体系，全球金融将永无宁日，人类金融危机只会愈演愈烈！
