爱华网文|李一 谈到金融的混业或者分业经营，应该从这样几个角度来考虑： 一是主体的要求。比如说市场的要求，当客户群、机构客户与个人客户到了一定程度，有这个需求的时候，这是一个前提条件。另一个就是机构本身的需求，当一个金融机构发展到一定程度的时候是为了扩大它的产品，为了扩大自己的利润源，为了有效的规避风险，使用很多混业的行为来做的话，这是金融机构自身的要求。还有一个就是政府的需求，政府的需求就是刚才讲的宪政上的东西，有国体的因素，有现行的法律因素，同时，还有一个大家要考虑的，就是监管机构在某个阶段的监管需求。总而言之，是从政府方面的需求，以及其他几个需求形成了这样的主体需求行为。
还有一个是阶段需求，和它很相像的就是历史观。在人类的发展当中，往往可能从三要回到二，但是回到二并不代表一定要回来，可能只是阶段性的，可能是有一些特定需求发生，因此阶段性的状况也是不一样的。所以有的时候不能因为西方的一些回归而误判，因为那也许只是一种表象的回归，在我们的内部讨论当中也涉及到，其实它的回归是为了更高层次的发展。在这个发展阶段当中大家一定要注意，这里有很多不同的形式，不要光看那些表象。 其实，无论混业也好，综合也好，有的时候大家可以把思路放大一点。从行业来讲，实际上很多的混业经营已经由于市场的发展而开始逐步启动了，比如有一种类型的混业，就是银行间可以代理一些产品，这是产品的混业已经开始了，并非全面性的。从模式上来讲，有这样几种模式，一种就是像瑞士、德国是全能银行型，投资银行、证券公司、保险公司全部在一块儿做。比如瑞士有金融机构主体发展的需求，因为瑞士的金融机构是有140年的历史，是为高端客户服务的，高端客户往往是综合性的，要求越来越多，就变成了一个以世界高端服务形成的经营模式。还有，它的法律确实非常严谨，法律和经营是相对促进的，一个越来越严格，一个越来越灵活，并且以高度的水平发展，这是瑞士的模式。还有一个比较大体的，我们称之为英国的模式，英国的模式是以一个主业为主的模式。还有就是美国模式，美国模式是有一个金融控股公司在上市，用股权的行为让底下的几个平行公司在做，但并不参与经营。其实不是说这些国家的金融业都是这样的，只是为了讲的生动一些，我总结概括了这些模式的名字。再比如日本的大企业，经常设立子公司。基本上，从结构主体来讲，混业有这样几种模式。 我们公司也在从事不同的业务，和不同的机构打交道。中国的市场发展到今天，我比较同意金融的适度混业经营，但是我还要加一点，就是要“适时”，这既是对市场的促进，也是对于监管机构的一种推动，因为它也要积极做这件事。这是我关于混业和专业的一些想法。 对于金融启示来讲，现在大家经常说，也是非常容易得到同情的就是金融家、金融机构把事情做错了。其实回顾二战之后整个世界的发展，我们也应该对自己的社会价值观、社会追寻的模式进行反思。有时候对于财富的追求，对于财富的追求并不是只是监管就能从各个方面制约住的。这里既涉及到道德问题，也有社会学的问题，这个问题是值得人类反思的。作为金融的直接参与者，或者在金融危机中做了很多不好的事情的金融机构来讲，他们一方面要积极参与社会活动，另一方面包括银行也要重新考虑自身的运营模型对不对。要从风险的角度、从给客户创造利润的角度、以及为股东创造利润的角度，考虑哪些业务要分开做，这属于技术和结构层面的考虑。 实际上，在这一段时间里，金融行业的确是以一种为实体经济创造服务的过程当中，把服务的过程作为自己赚钱的最大目标，这其中就产生了非常多的金融问题。所以我们不仅要从技术角度来思考，同时也要从社会的哲学角度来反思。
