爱华网向贵成--知钱俱乐部创办人。对于他的身份很难有一个恰当的定义，官员？商人？诗人？股评家？理财专家？时代赋予他很多称谓，但身为70后的他认为都不是，他喜欢自称“向班长”。 2007年到2008年，当中国股市从天堂跌落地狱，全球经济进入前所未有的大萧条，一直为基金公司“唱戏”的他决定改变“戏路”，成立知钱俱乐部。向贵成的身份不是专业分析师，但可谓是“优质”股民，在操作中有一套自己的理论和经验。现在，他很享受炒股的时光：“每个人都是双面的，股市正是可以显示人凶恶一面的世界，我要在炒股人群中做好带头大哥，利用在股市中赚取的‘不义之财’，在现实生活中做一些善事。” 近日，记者采访了“向班长”，听他对炒股的独到见解。
长期持有不可靠 周期投资是王道 2007年后的股灾之后很多人都没有真正的反思，很多经济学家一味地倡导价值投资，但是价值投资真的适合中国么？连号称中国复制巴菲特最成功的但斌先生最后也不得不发出“守股比守寡还难”的感慨，你还会坚持么？ 巴菲特的投资理念——价值投资，在中国几乎被简化为买入并持有的长期投资，尤其是基金公司等大机构更是不断地为其摇旗呐喊，在这种投资理念的指导下，中国的基金行业自成立以来，主要的功劳就是平均每年为中国的中产阶层消灭一万亿人民币。是价值投资的理念不对吗？作为中国广大投资者之一，向贵成认为：“不是价值投资的理念不对，而是因为中美两国经济发展阶段不同，在过去长达数十年的美国，长期投资是适用的，而在当今中国，长期投资应该缓行，周期投资才适合目前我们所处的发展阶段。” 向贵成举A股中的两个黄金股为例，沪指从6124跌下来的过程中，公司的储量在增长，黄金的价格也在涨，说明公司的“价值”没有变，但其股价却跌去了百分之七十多，这已足够说明，认为价值投资就是长期持有的投资理念完全错误。 他对比中国和美国的经济结构，认为消费率是造成两国股市截然不同的决定因素。个人消费，在很大程度上主导了美国经济的增长，在投资与出口主导的工业型经济环境下，就不可避免的出现国际环境和宏观政策双重影响下的周期性发展。 在这样的经济结构中，中国股市的主力是什么？中国的蓝筹股是钢铁、有色金属、机械，而远非美国的可口可乐、强生、耐克和麦当劳。同时作为金融支柱的银行业蓝筹股也是强周期的，不像美国沃尔玛等，无论什么时候都要买东西吃、买东西用。我们是强周期的产业决定市场的构成，必然导致市场的剧烈波动。用长期的价值投资的思想来指导这种工业强周期性的市场就是错误的。 短线投机不可取 向贵成不建议散户短线操作，“短线投资不好把握，即使是高手赚和赔的概率也是5：5，短线投资很容易让人慢慢感觉到像吸毒一样，沉迷其中、不能自拔，影响生活质量”。 他说，投资者应不回避上升趋势中的任何回调，不做下跌过程中的任何反弹，也不做震荡的市场，不参与股指期货融资证券等赌博式的交易，减少投资次数就是减少一次投资的风险，总之一句话就是不做短线投资。 经济危机后，各国的政府为了救市，大举借贷扩大政府投资，最终欧洲出现了主权债务危机。他说，其实类似的情况中国也有，美国也一样，在可以预期的一年到两年甚至是三年的时间内，我们要做的就是要消化政府的不良资产，也就是政府的次债，等这次债务危机过后一切才有可能。 现在中国的债务关系是各个地方政府的融资平台通过抵押一级市场的土地，向银行贷款，然后卖给开发商进行开发，一旦房地产进行调整或者泡沫破灭，地方政府融资平台上的风险就会出现，不良贷款就会暴露出来，这是最大的风险。银行很可能会因此出现大量呆坏账，一旦银行和房地产行业不行，股市肯定就不会有戏。 当然我们也没有必要太悲观，将来，中国的巴菲特，微软等能够展现中国企业家精神的企业会在创业板中前无古人的爆发出来，中国的股市也必然会牛起来，现在的人们需要做的就是要耐心等待。 很多人在投资的时候盲目、贪婪、冲动、过于自信，投资获得不了收益总是怨天尤人，向贵成认为这主要是因为没有系统的学习相关知识的后果。其实做股票很容易，只要踏实的花三个月的时间来系统的学习投资，具备扎实的知识体系、实战的交易体系和坚韧的心智体系，想不赚钱都很难。 插排：很多人在投资的时候盲目、贪婪、冲动、过于自信，投资获得不了收益总是怨天尤人，向贵成认为这主要是因为没有系统的学习相关知识的后果。
