爱华网 此外，一种介于B2B、B2C之间的“B2小B”模式，如敦煌网、LighINbox等专攻外贸市场的电子商务网站，在众多VC眼中也颇有机会。
投资人点评：
华兴资本董事长兼C E O包凡指出：“随着电子商务平台商不断做大，C2C平台上那些单月流水做到几千万的商家，将可能需要E R P等服务，如此一来，为传统企业提供电子商务解决方案的供应商也势必成为投资热点。”
邓峰认为：“上游企业不局限为一家、且针对细分市场的平台类电子商务网站机会尤其大，而风险也更大。以3C产品为主导的网上购物平台，一旦遭遇国美等传统家电连锁巨头的进攻，将演化成一场恶性价格战，而最后考验新兴电子商务网站的，实际是在物流和配送等服务质量。新兴电子商务竞争焦点落脚在品牌和效率。”
2无线互联网
投资机会：手机游戏
竞争关键点：两网融合、产业链融合
投资热度：★★★★★
产业趋势：
截至2009年6月30日，中国网民规模3.38亿，使用手机上网的网民达到1.55亿。摩根士丹利发布的《移动互联网报告》中认为，移动互联网周期是50年来的第5个新技术周期，手机上网的增长势头将超过电脑上网。
迎来3G浪潮的2010年，手机资费的下降和流量的提升，让投资人更加看好一些平台类和应用类手机软件的盈利前景。汉能投资董事长兼CEO陈宏指出做手机操作系统的企业将继续发展，融资市值不会走低，同时，手机购物、手机游戏、手机视频、手机微博客等手机应用市场的想象空间将与传统互联网一样大，尤其是手机游戏，很有可能借助3G超越2G的类IP结构，解决宽带以外的问题，即不仅仅是下载单机版游戏，而可以多人用手机玩联机游戏。
另外，对手机广告模式的摸索将更大胆。陈宏认为，“未来广告可能和手机最相关”，一方面，手机广告可读性高、定位投放也更加准确。
不过，相较于传统互联网，无线互联网产业链一直由运营商扮演强势主导，手机应用提供商、内容提供商、手机厂商之间的利益博弈，技术融合等问题可能将成为移动产业链未来发展的牵绊。同时，手机用户习惯的培养时间、资费下调的空间等都让无线互联网投资前景充满变数。
同时邓峰还认为：“随着智能手机的普及与应用，互联网与无线互联网融合是不可避免的，在互相渗透的过程中，手机用户可以直接访问互联网，无线互联网的一些应用盈利点将可能被互联网巨头蚕食。考察无线互联网中潜在商业模式，需要看与传统互联网中对应用户是否重合。”
投资人点评：
赛富基金主管合伙人阎焱认为：和电子商务一样，几乎没有投资人看衰无线互联网的投资空间。“手机应用潜力很大、中国拥有全世界最大的手机用户群体”。
3 SNS社交网站
投资机会：妇女、老人社交网
竞争关键点：组件开发、细分用户、拓展业务
投资热度：★★★★
产业趋势：
在Myspace和Facebook为中国的社交网站做了良好的“概念普及”后，2007—2008年涌现出的批量SNS网站纷纷崛起、又迅速纷纷倒下。以至于阎焱不客气的称“90%的社交网站都很垃圾”。
然而，中国最大的社交网站当属由腾讯构筑的QQ帝国，盈利前景不言而喻。
2009年，一场席卷白领圈的“偷菜”游戏，让投资人更加看到S N S社交网站游戏化的钱景。借此，“开心农场”组件的开发团队五分钟公司获得了德丰杰350万美元融资、与“农场”最有渊源的开心网成为当年“黑马”，也被投资看好未来回报率，2009年11月，启明创投领投、北极光和新浪跟投的开心网第二轮融资敲定，金额达2000万美元。
2010年，SNS社交网站是否还能让投资人惊艳？投资人之间展开了一场争论。阎焱不乐观的称：90%SNS都不会成功，盈利模式仍旧看不清。持反对意见的邓峰则称：SNS盈利性毋庸置疑，尤其在中国市场更佳，最典型的例子是QQ。
对此，包凡以数据为佐证，称借助S N S的千橡集团2009年收入已过7亿，同时，他估计开心网的当月收入能接近2000万。
事实上，Facebook中单款游戏收入上亿美元、开心农场在QQ平台一月赚几千万，均能从侧面印证社交网站与游戏叠加之后的惊人价值，一旦S N S平台上的“组件”规模做大，未来社交网站与电子商务等多重组合都将创造巨大分成收入。
同样看好S N S社交网站的陈宏则表示，未来定位于不断细分用户人群的社交网站大有可为。“白领圈有开心网、校园人群有校内网、孩子们有摩尔庄园，未来完全可能出现面向妇女、老人等的社交网站”。
投资人点评：
邓峰指出：“如果SNS流量是垃圾流量，比如通过广告或色情拉动，那么流量再巨大，也不可能盈利。对于拥有有价流量社交网站，当前也未必是盈利的最好时机，面对互联网领域‘赢者通吃’的可怕怪圈，新兴社交网站要打持久战，很长一段时间还应该在增加用户粘性、提高用户体验上下功夫。”
4电子书（Ebook）投资机会：电子书籍服务商
竞争关键点：版权、培养用户习惯
投资热度：★★★★
产业趋势：
2009年12月29日，在线销售巨擘亚马逊称，圣诞节当天Kindle电子书销量首次超过实体书籍。甚至，在圣诞节期间，Kindle的销量压倒了包括iPod在内的其他同类产品，成为最畅销的消费电子产品。
电子书，又称电子阅读器，已成为2009年海外市场最好的圣诞礼物，而这种国际潮流完全有可能在今年演变成中国流行趋势，也势必引爆新一轮国内投资热潮。
占国内电子书95%份额的汉王在2009年销售额突破300万台，为汉王2009年全年营业额增长200%做出最大贡献的也是电子书。
“电子阅读器在中国有戏”，阎焱认为，中国电子书必定是中国造，尽管正版资源比较稀缺，但是增长必定是一步一步慢慢来的。
邓峰也同样认为中国Ebook市场后劲十足，“VC投资不能看短线，要看三五年能不能投，投早期更要看趋势，”他认为，电子书虽然很难拥有手机取代大哥大这样颠覆式效果，但用户习惯总是从小众培养起来的，在生活中的邓峰，每天早上都会快速浏览用电子书无线下载的新闻和杂志。
同时，在电子书这条价值链上，衍生出电子产品生产、版权内容提供、显示屏材料供应、个性化信息定制等多元化投资项目。未来考验投资人和创业者，还是看具体投资项目中，有没有好的技术壁垒和商业模式。
投资人点评：
陈宏认为，像盛大文学、中文在线等电子书籍服务商，将因为拥有内容版权而越发值钱，他也认为电子书无法回避硬件设计的软肋，但可以考虑外包给台湾商人。
包凡提出了更加现实的问题，“版权问题不解决，E b o o k很难发展起来。”他同时悲观指出，在中国，很难再造出Kindle一样酷炫的电子书，正如iphone难以被中国手机制造商超越一样。
5网页游戏投资机会：Social Game（社会化游戏）
竞争关键点：创新、满足心理需求
投资热度：★★★★
产业趋势：
尽管阎焱直言，“如果网游在中国继续发展壮大，对中国社会和经济未必是好事”，但更多投资人关注的还是如何在新兴网游市场中赚满盆钵。目前，盛大游戏、巨人、网易、搜狐畅游等在大型客户端网络游戏市场已形成寡头竞争，从2009年9月多家国产网游巨头的财报中发现，利润最高的M M O R P G游戏增长出现迟缓迹象，新生传统网游公司融资机会势必减少，也势必加剧网页游戏市场的投资热度。
