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小明开几年前开了一家大饼店，因为味道绝佳，今年成功上市。从此小明成为一家上市公司的董事长兼CEO。走向人生巅峰，准备迎娶白富美。
小明大饼控股有限公司（简称大饼控股）为了响应政府民企做大做强的号召，小明决定进行横向收购，其中大红小饼餐饮有限责任公司（简称小饼公司）是收购目标中的一家。
小明对该公司的利润表产生了浓厚的兴趣，但作为一个非财务出身的老板，不晓得利润表的解读方法，小明特地聘请了专（Zhuang）业（Bi）财务顾问小砖。
“喂，砖哥，过来下吧，有事儿要咨询你。晚上请你吃最新研制的大饼”
“好的” （深沉的声音）
第一片段 - 表内
半小时后，一身西装革履，无框眼镜，手提包，大背头。。。。。。。。的小砖出现在了小明的董事长办公室门口“哥，我来了”
小明把小饼公司的利润表递给他“来来来，给哥讲讲里面的道道“
”哎呦哥，你只给我一张利润表我咋着给你整啊，以前不给你说：资产负债表是全身照，利润表的体重增减详情表，现金流量表是血液健康报告嘛！ 你光给我体重变化了，你让我怎么还原她的真实长相啊！“小砖瞅着小明
”讲！“
”....那我就根据这个表给你讲讲吧“小砖坐在小明对面，”吧嗒“点起了一颗烟，微微扬起忧郁的头。
”你看啊，利润表是上下结构的，是一个大体逐行相减的模式，从营业收入为基础，将什么费用，折旧等等等减掉最后得到的是净利润，你看是不是？“
”是的呢“
“。。。。。。。。。。。。。。。。”
“那既然是上下结构那最先想到的顺序就是从上到下分析啦，那我就从上到下给你叨叨“
”好。“
”从全表看呢，一个企业的利润有三个来源支柱，一是经营收入，也就是企业正常经营业务所产生的利润，比如卖大饼；二是投资收益，大体是对外投资比如企业有控制性投资之后的子企业分红啦；三是营业外收入，比如中彩票啊等“
”Yaoxi...“
"首先从经营收入说，哥，原来我把营业利润是啥都给你介绍过了，你都记得吧"
”记得记得，就那家非著名包子铺的例子呗“
”嗯对，那我今天再教给你一个定义：核心利润。 核心利润=毛利（营业收入 - 营业成本）- “三费用一附加”（财务费用、管理费用、销售费用、营业税金及附加）。那核心利润率=核心利润/营业收入*100%“
”哦，那就是这个表中的营业利润减去投资收益呗？ 那这是代表什么呢“
”“这代表，一个企业最核心的的盈利能力，代表一个企业经营活动健康程度，这是最持久的利润来源，比如咱公司卖饼业务。”
“明白，然(lan)后呢”
“.....好继续往下看，费用，我们要把这个费用率算出来，费用率=费用总额/营业收入 *100% 。将今天的费用率与去年的利润率一对比，就能知道这个公司费用有效性的变化。”
“嗯嗯，有啥注意事项呢”
“切记注意，这费用是不是花在了该公司上，举个栗子我们集团公司不是只有大饼控股才能为所有公司筹资，然后分配嘛，咱们控股公司的财务费用涨了，但子公司分到钱但财务费用没有涨，这样你就不能用咱控股公司的费用总额衡量咱公司费用的利用率，对不对？”我们集团公司不是只有大饼控股才能为所有公司筹资，然后分配嘛，咱们控股公司的财务费用涨了，但子公司分到钱但财务费用没有涨，这样你就不能用咱控股公司的费用总额衡量咱公司费用的利用率，对不对？”
“师兄说的对,这个小饼公司的费用有效性很明显变低了啊（33%到80%）”
“然后下面是资产减值损失，这一行衡量的是企业相应资产的管理质量，如果这一行有过低或过高或者是有异常的变动，那就要警惕利润操纵的问题即利润虚高。”
“哦~~~~”
“企业是创造利润的，如果资产减值损失很大，那这个企业是在挥霍价值啊，这是在作，你造么？”
“快快，继续往下说”
“那下面是第二大支柱了，投资收益，这是一个高级的地方啊，越是成熟，大的公司这个数额就越大。像咱们公司，下面不是有几个子公司嘛，他们效益棒，盈利很好，但是如果不分红的话，在咱们控股公司的利润表上的投资收益是不会显示。所以呢，在看这一行的时候就首先得看看子公司经营盈利情况然后再得结合合并利润表的投资收益，看看子公司分红情况，这样才能完整。”
“这一点我明白的，但是小饼公司的投资收益太小了，我们可以忽略了对吧？ ”
“对，然后咱看看这个营业外收入的贡献，正常运营的企业营业外收入是不能起支撑作用的，看这个数据的时候要一个药看看这个营业外收入有没有持续性，比如咱们原来的那块地被政府征收了，补偿我们几千万么，这个就是营业外收入，但是没有持续性。第二呢，这两年的变化，如果这个企业营业外收入占收入比重比较大并且年度间基本稳定，那就要特别关注，往往这个公司的经营核心业务出现问题了”
“砖顾问说的很明白”
“妖孽啊！”小砖掐了烟叫到“小饼公司今年营业外收入有100万！直接扭转了亏损。大人，这必有蹊跷！”
小明笑而不语。“你继续说”
“明哥，一定要注意啊！！“
小明回以淡淡的微笑。
第二片段 - 表外
小砖顿时蒙圈”那，那，好吧，看利润不能光看表，因为报表只是记录的能用货币计量的经济业务，这一点我给你说过吧？你想咱职工就没法用钱衡量“
”对，你说过“小明萌萌的看着砖顾问
”嗯，那咱就得看看着表外的东西了“
”哦？表外“
”“嗯嗯，表外，首先，我们要看年度间的利润数额是不是数量级都差不多呢，这代表这个企业的稳定性”
“明儿，你曾经在创业的时候给我说，先照照镜子看看自己，然后再看看别人两步骤制定战略么?其实在看利润表的时候也是这样，一先看自己（持续盈利能力），看看这个公司的哪个产品是主力产品，然后看看市场占有怎么样；二是看别人（整体竞争优势），看看市场上其他同类产品的发展，比如说iphone4出来后是对其他功能机厂商的不利信号，是要注意的。”
“顾问，那你看看小饼公司吧。”
“好，大型饼、中型饼基本占饼市场上绝大多数份额，而小饼基本没有空间”
“嗯。我知道了，那这个利润到底虚不虚啊”小明说
小砖继续说”嗯，存货问题需要关注，制造企业往往存在存货账面虚增的问题，也就是我们会计所说的存货账实不符。这会导致本期毛利率的虚高，具体原因想不仔细讲，先说会这个虚增会怎样，这会会为未来的亏损奠定坚（Zuo）实（Si ）的基础。“
”那我该怎么做呢“小明说
”那就去那个企业走一走，看一看，一（zhan）探（ge）究（tong）竟（kuai）“
砖继续说“再教你一个小窍门来判断利润虚实，如果核心利润*1.2/1.5<=现金净流量（现金流量表），那说明利润比较实，净流量越大企业越良性，俗话说是利润虚实的试金石啊！”
"明白了，砖顾问啊，你讲了这么多，这个小饼公司我到底该不该收购呢？"
”从盈利，主营业务，费用利用率，规模与利润结构，营业外收入异常等等等上面所说的，都不能收购啊！“砖说。
”嘿嘿，我已经收购了“小明淫笑道
”你疯了嘛！“
”走回家请你吃饼“
”好......“
到小明家后，在厨房里出来了以为端着香喷喷的大饼的绝世美女。小砖看醉了。
小明说”来，这是你嫂子，大红，中饼制作专家！“
小砖似乎明白了什么......
孙子这TM完成了基于表外的战略投资啊！
大家看完有没有对利润表分析有了大体的认识了呢？
喝口水...欢迎讨论
偶尔会有修改
20140821
