爱华网按通常解释,私募股权投资英文“Private Equity”(简称PE),是指投资于非上市股权,或者上市公司非公开交易股权,通过上市或者并购退出,获得高额收益的一种投资方式。华地资本对私募股权投资基金实践运作的理解,与一般的概念不同,属于固定收益类私募股权投资,兼有股权和债权的特性。
所谓固定收益类私募股权投资产品是指由私募股权基金(一般为有限合伙形式)发行的,收益率稳定和期限固定的产品。融资方通过私募股权基金向投资者募集资金,并通过将股权转让给基金以及第三方担保等措施,保证到期归还本金及收益。
从整个私募基金的运作结构看,主要涉及合伙人(有限合伙人和普通合伙人)、基金管理人(基金发起人)、托管人、担保人、融资人等主体,各个主体的分别扮演不同的角色,承担不同的义务。
(1)合伙人:指普通合伙人和有限合伙人。?
普通合伙人:指负责发起和认缴部分基金出资,与有限合伙人共同签署合伙协议组建有限合伙企业(私募基金)的合伙人。普通合伙人承担对有限合伙企业(私募基金)投资、管理、退出的责任,因而对合伙企业的债务承担无限连带责任。?
有限合伙人:指认缴基金出资并被普通合伙人接受,与普通合伙人共同签署合伙协议组建有限合伙企业(私募基金)的合伙人。对于私募基金的投资、管理和退出一般委托普通合伙人负责,因而对合伙企业只承担有限责任,按照合伙协议的约定在基金中享有固定权益。
(2)基金管理人:指接受委托管理基金日常事务的机构,一般为承担无限连带责任的私募基金的普通合伙人。
(3)托管人:指受基金委托,对基金账户内的全部现金资产进行托(监)管的具有相应资格的商业银行。?
(4)担保人:基金将资金投资于某一项目时,都需要第三方对私募基金投资的收益提供担保,并对基金投资这个项目的本金返还和收益附有连带责任,该第三方就是担保人。一般来说,担保人可以是公司企业也可以是自然人,可以为项目发起者的母公司,实际控制人,也可以是专门的第三方担保机构,等等。
(5)融资人:是指符合华地资本发起私募基金投资标准的房地产项目的开发商。
从运作过程看,私募股权投资基金涉及募资、投资、管理、退出等四大环节:?
募资:即有限合伙人与普通合伙人共同组建有限合伙企业的过程,双方均按承诺的资金进行出资。
投资:在基金设立之后,即进入投资阶段。也就是私募股权基金的资金以股权或债权形式提供给融资企业的过程。
管理:私募股权基金投资之后,对于融资企业在资金使用、参与日常经营、参与重大决策以及本金返还过程中的管理。
私募股权投资基金概念_私募股权投资基金
退出:私募股权基金在存续期限届满基金解散,投资者应得到的本金返还和收益支付。
