筹码理论实战精髓2 筹码理论 [2]

（接上）

2、筹码理论的核心

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（1）、筹码（价位）分布

? ? ?a、定义：筹码分布又称成本分布，也就是股票流通盘在不同的价位各有多少数量的股票。筹码分布是基于持筹成本的研判，80%的筹码集中在20%的空间区域里就是典型的峰密集。这是筹码理论的基础和精髓，也是研究股价运动规律本质的重要依据之一。依据持有成本，我们把持有某只股票的所有流通筹码，按价格高低从区间上研究其分布情况，并进一步统计和深入分析套牢筹码和获利筹码的比例，也可以更细致的研判不同价格高度的筹码分布状况，进而获取更多有价值的分析基础，准确预判断股价的运行趋势。

? ??b、筹码分布的估算原理

? ??筹码分布就是将历史上在每个价位成交的量叠加起来，并以此来判断当前市场上所有流通股的持仓成本。当然历史上成交中的一部分会在后面的交易日中被抛出，也就是说不能简单地将以前的成交累积到现在，而应该有一定的衰减。这个衰减的比例也就是每天的换手率。比如说，1000万的盘子，前天均价为10元，成交量为200万，也就是20%换手率；昨天以均价11元又成交300万，也就是30%换手率；那前天的200万成交量怎么样了呢？成本分析假定，前天的200万在昨天也以11元被30%换手了，那么，前天以10元成交的成交量还剩了200*(1-30%)=140万；若今天以均价12元又成交了400万，同理可算，现在的筹码分布是：10元筹码为200*(1-30%)*(1-40%)=84万，11元的筹码为300*(1-40%)=180万，12元的筹码是400万。

? ?c、筹码位置的研判

? ?首先，是两种不同性质筹码的相对位置变化，也就是浮动筹码和锁定筹码两者之间的位置高低变化。一只股票的浮动筹码大部分低于锁定筹码，说明该股处在下降通道之中――多数的散户被套在里面；其次，两种筹码的位置相对于该股历史高位而言；第三个方面，就是筹码的分布带的问题：“浮动筹码决定速度，锁定筹码决定空间”。

（待续）

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