共同生活的子女定义 共同基金 共同基金-简介,共同基金-相关定义

共同基金(英语:Mutual Fund),又称为信托基金,在美国又称为投资公司(Investment Company),在香港一般翻译为互惠基金,台湾也是使用共同基金为翻译。在中国大陆,一般的投资者并不使用共同基金这个词汇,而是以投资基金,证券投资基金等词汇取代之。共同基金是由基金经理的专业金融从业者管理,向社会投资者公开募集资金以投资于证券市场的营利性的公司型证券投资基金。共同基金购买股票、债券、商业票据、商品或衍生性金融商品,以获得利息、股息或资本利得。

什么是共同基金_共同基金 -简介


共同基金

共同基金集合了一部分委托人的资金,并代表他们的利益进行有预设目的投资。每个基金公司都会雇佣投资专业人士来管理基金的投资组合,通常称他们为投资组合管理者。共同基金是把大量投资者和雇员的钱集中在一起,从而购买各个厂商的股票。以一组投资者的名义购买并由专业投资公司或其他金融机构管理的股票、债券和其他资产组合。

起源于英国,盛行于美国。1926年在波士顿设立的“马萨诸塞州投资信托公司”,是美国第一个现代意义的共同基金。到20年代末期,所有封闭式基金总资产达28亿美元。1929年的股市崩溃,沉重打击了新兴的美国基金业。危机过后,美国政府为保护投资者利益,制定了《证券法》(1933年)、《证券交易法》(1934年)、《投资公司法》和《投资顾问法》(1940年)。其中,《投资公司法》详细规范了投资基金组成及管理的法律要件,通过完整的法律保护,为投资基金的快速发展,奠定了良好基础。

二战后,美国经济强劲增长,投资者信心恢复迅速。至2000年,投资基金得到了包括银行信托部、保险公司、养老基金等诸多机构投资者的青睐。美国成为世界上基金业最发达的国家,基金资产在规模上已超过银行资产。

在英语中,共同基金 mutual fund 的mutual意为joint(联合),而fund有holding(控制)之意,即把许多人的钱集中起来进行专业化投资的运作。

什么是共同基金_共同基金 -相关定义


共同基金

定义1:各国对投资基金的称谓有所不同,形式也有所不同,如美国的“共同基金”;英国及中国香港地区的“单位信托”;日本的“证券投资信托”等。尽管称谓不一,形式不同,其实质都是一样的,都是将众多分散的投资者的资金汇集起来,交由专家进行投资管理,然后按投资的份额分配收益。

定义2:从资金关系来看,基金是指专门用于某种特定目的并进行独立核算的资金。其中,既包括各国共有的养老保险基金、退休基金、救济基金、教育奖励基金等,也包括中国特有的财政专项基金、职工集体福利基金、能源交通重点建设基金、预算调节基金等。从组织性质上讲,基金是指管理和运作专门用于某种特定目的并进行独立核算的资金的机构或组织。这种基金组织,可以是非法人机构(如财政专项基金、高校中的教育奖励基金、保险基金等),可以是事业性法人机构(如中国的宋庆龄儿童基金会、孙冶方经济学奖励基金会、茅盾文学奖励基金会,美国的福特基金会、霍布赖特基金会等),也可以是公司性法人机构。

定义3:世界各国对投资基金的称谓各不相同,美国称之为共同基金或互惠基金,也称为投资公司.英国及我国香港地区称为单位信托基金

定义4: 共同基金(英语:Mutual Fund),在美国又称为投资公司(Investment Company),在香港和台湾一般翻译为互助基金。在中国大陆,一般的投资者并不使用共同基金这个词汇,而是以投资基金,证券投资基金等词汇取代之,但是以上词汇的内涵和共同基金是有很大差别的。

定义5:契约型基金通常叫作“单位信托基金”公司型一般称为“共同基金”,契约型基金形成的依据是信托契约其法律依据是《信托法》。

什么是共同基金_共同基金 -组织结构

发起人
发起人一般是一家金融服务公司,例如共同基金公司、经纪商、银行或者保险公司。发起人为基金投入最初的资本并召集运营基金所需的第三方。在美国,发起人必须将基金在美国证券交易委员会注册。这项注册文件将成为基金的招募书,在其中要说明基金的发起人、董事会、投资目标、允许投资的类型、基金费率以及风险等。发起人注册基金和设计公司文件的费用可能达到几十万美元。运营基金也需要成本。所需的支出包括会计费、基民服务费、托管费,以及过户费和监管费用等。


共同基金

股东
基金是为了购买其份额的投资者而服务的。投资者通过招募书、年报和其他定期报告的方式获知有关基金的详细信息。通过研究这些文件,股东可以判断基金是否达到了其目标且是否遵从了它的投资策略。共同基金的股东有权投票选举董事。改变与基金经理的合同条款也必须经过他们的同意。要改变基金的目标和重大政策通常需要大多数股东的同意。

共同生活的子女定义 共同基金 共同基金-简介,共同基金-相关定义

董事会
股东选举董事会来监督基金管理层和投资组合经理的工作。董事会确保基金经理的投资符合该基金的目标,更换基金经理的合同或者任何给付其费用的变化都要通过投票的方式确定。基金董事获得报酬要在基金的招募书中具体说明。

基金经理
基金经理有时也被称做投资顾问。他们根据基金的投资目标研究、选择具体的证券,并将基金的资产进行投资。作为专业的管钱人,基金经理的知识和专业能力都高于普通的投资者。投资顾问公司的组织结构可以有多种形式。一些公司的基金经理只管理一只基金,还有一些基金经理则可能需要同时管理数只同一领域或具有相同目标的基金。当由团队来管理基金之时,其中的某一两个人会被任命为公司领导者。通常由他们带领下属管理者、研究员和分析师的工作。

承销商/分销商
投资者在购买或赎回基金份额的时候要么自己直接操作,要么通过第三方。第三方被称做承销商或分销商。分销商对基金的成功至关重要,这是因为他们的责任是吸引投资者来投资基金。分销商可以直接售卖基金份额,也可以通过经纪商、理财规划师、银行、保险公司或者共同基金超市等来销售。

什么是共同基金_共同基金 -交易方式分类

开放式基金
开放式共同基金随时可以以净资产价值(NAV)赎回或发行股份,净资产价值是所持全部证券的市场价格除以发行股数。开放式基金的发行股数随着投资者购买新股或赎回旧股而每日变动。

封闭式基金
不以NAV赎回或发行股份。封闭式基金的股份和其他普通股一样通过经纪人进行交易,因此它们的价格不同于净资产价值。 它在结构上类似于一般股份公司,但本身不从事实际运作,而将资产委托给基金管理公司管理运作,同时委托其他金融机构代为保管基金资产。其设立的法律文件是基金公司章程及招募说明书。

什么是共同基金_共同基金 -组织形式分类

信托制度对投资基金的巨大影响是深远的。它并不限于对后者产生的直接影响,还体现在:一方面,使投资基金在组织形式上划分为公司型基金与契约型基金;另一方面,导致了开放式基金的产生。


共同基金

契约型基金又称信托型基金或单位信托基金,是由基金经理人(即基金管理公司)与代表受益人权益的信托人(托管人)之间订立信托契约而发行受益单位,由经理人依照信托契约从事信托资产管理,由托管人作为基金资产的名义持有人负责保管基金资产。它将受益权证券化,通过发行受益单位,使投资者作为基金受益人,分享基金经营成果。其设立的法律文件是信托契约,没有基金章程。

契约型基金在具体运作中遵循信托原理,基金管理人、托管人、投资人三方当事人的行为通过信托契约加以规范。因此,在国外,这类投资基金在其名称中一般带有“信托”字样,如日本、韩国和我国台湾地区称为证券投资信托,英国和香港地区称为单位信托等。

公司型基金和契约型基金的主要区别在于设立的组织架构及法律关系不同,因此后者也较前者更具灵活性。公司型基金在美国最为常见,而契约型基金则在英国较为普遍。简单点说共同基金,是指基金公司依法设立,以发行股份方式募集资金,投资者作为基金公司股东面目出现。它在结构上类似于一般股份公司,但本身不从事实际运作,而将资产委托给基金管理公司管理运作,同时委托其他金融机构代为保管基金资产。其设立的法律文件是基金公司章程及招募说明书。

什么是共同基金_共同基金 -优点

①分散投资风险:共同基金的资产较一般投资人来得庞大,故足以将资金分散於不同的股票、甚至不同的投资工具中,以达到真正的风险分散,而不致因一支错误的选股,而产生重大的亏损。

②专业操作管理:共同基金公司聘有专业基金经理人及研究团队从事市场研究,对于国内、外的总体、个体投资环境,及个别公司状况都有深入了解。而且,只要花少许的基金管理费就可享受到专家的服务,可以说是小额投资人的最佳福音。

③最佳节税管道

(1) 中国基金: 股票型基金买卖价差产生获利时,依现行法规得以免税;至於基金配息给投资人时,若此配息的来源是投资标的所产生的,则需纳入综合所得税,并可依储蓄投资特别扣除额规定,享有二十七万元的免税额。

(2) 海外基金: 中国税法目前采属地主义,个人投资海外共同基金,无论是买卖价差所产生的资本利得或配息,皆不必纳入个人所得中报税,可以合法节税。

什么是共同基金_共同基金 -存在问题

总体上看,共同基金对于资本形成、经济发展和社会福利提高的作用日益增强。但是全球共同基金发展面临越来越多的挑战。


共同基金

1、基金治理问题
随着资产规模快速增长,共同基金的两大治理问题日益突出:一是基金持有人对董事会缺乏了解,导致基金持有人的利益得不到有效保护。二是股东对控制成本费用的漠视。

2、基金生态有效进化问题
目前世界上主要存在三种基金生态:一是以美国为代表的法治基金生态;二是以英国为代表的自治基金生态;三是以日本为代表的政治基金生态。法治基金生态中,市场竞争充分,基金产品创新层出不穷,基金在统一的法律约束下和公平的环境中实现优胜劣汰,其弊端在于波动性太强。自治基金生态中,市场主体注重充分发挥基金行业的自律功能,以期保持基金行业的长期协调稳定增长,缺点是不利于形成统一的法律规范。政治基金生态则注重借助于政府的强力推动,实现基金业的超常规增长,其弊端在于市场竞争不充分,基金产品创新不足,容易滋生腐败和黑幕。

3、基金营销中的公平问题
其一,购买基金的费用收取存在双重标准问题。个人投资者和机构投资者购买基金时,向来是按照不同价格购买相同产品,个人投资者要比机构投资者交纳更多费用。其二,投资者因经纪人获取灰色报酬的不公行为需要支付额外的投资费用。

4、信息披露问题
信息披露是一个与基金业发展相伴而生的长期问题。美国证券交易委员会规定,基金公司有义务披露所批准的咨询合同、所采取的择时交易和延迟交易的政策、销售折扣情况、基金经理的背景和薪金政策以及经纪人和分销人员的薪金结构等。在欧洲,欧盟出台了包括信息披露和其他保护投资者的条例,扩充了信息披露的要求,如基金经理向主管当局递交定期报告,提供其他有关投资策略、技术和限制的信息,同时应提供附加的风险管理信息等。

什么是共同基金_共同基金 -面临挑战

挑战越来越多
共同基金因为其专业化管理、多元化投资、充分的流动性、丰富的信息提供、广泛的品种选择、高度的便捷性和相对低成本等综合优势,正成为一般投资者参与证券市场、积累财富和实现长期财务目标的最主要工具。正因为如此,在过去几年全球共同基金取得了持续发展,管理的资产总规模从2000年的11.9万亿美元增长至2004的16.2万亿美元,年均增长8%;基金数目从2000年的5.2万只增加至2004年的5.6万只,年均净增960只。
总体上看,共同基金对于资本形成、经济发展和社会福利提高的作用日益增强。但是,随着各国金融体制的变革、监管规则的调整和市场竞争的加剧,全球共同基金发展面临越来越多的挑战。
基金治理问题
由于共同基金行业以基金管理人和基金持有人间的信托关系为基础,治理问题至关重要。随着资产规模快速增长,共同基金的两大治理问题日益突出:一是基金持有人对董事会缺乏了解,导致基金持有人的利益得不到有效保护。美国模式的共同基金制度强调基金持有人的自主决定以及董事会的作用,但事实上,基金持有人对基金经理和基金家族相对比较熟悉,而对董事会特别是独立董事的了解甚少。由于与董事会缺乏沟通,基金持有人无法监督董事行为,从而当基金持有人与投资顾问利益不一致时,独立董事可能倒向投资顾问一方,损害基金持有人的利益。二是股东对控制成本费用的漠视。近几年,由于投资者投资共同基金的热情有增无减,各国基金管理人扩张资产管理规模的目标较容易实现。在这种背景下,股东对于基金成本费用支出情况是不甚关注的。一方面是因为费用率相对较低,另一方面由于基金宣传的缘故,投资者相信基金经理的成功运作值得这笔费用支出。这种观念导致了基金公司费用率看似合理,但实际绝对值偏高。
基金生态有效进化问题
基金生态问题一定程度上其实也就是基金发展模式问题。目前世界上主要存在三种基金生态:一是以美国为代表的法治基金生态;二是以英国为代表的自治基金生态;三是以日本为代表的政治基金生态。法治基金生态中,市场竞争充分,基金产品创新层出不穷,基金在统一的法律约束下和公平的环境中实现优胜劣汰,其弊端在于波动性太强。自治基金生态中,市场主体注重充分发挥基金行业的自律功能,以期保持基金行业的长期协调稳定增长,缺点是不利于形成统一的法律规范。政治基金生态则注重借助于政府的强力推动,实现基金业的超常规增长,其弊端在于市场竞争不充分,基金产品创新不足,容易滋生腐败和黑幕。总体来看,三种基金生态各有利弊,问题的关键是如何才能构造宽松的条件,充分利用基金生态的自我进化能力,提高基金运作效率。关于这方面的讨论,至今尚无定论。
基金营销中的公平问题
目前基金管理人越来越依赖银行、经纪人、财务顾问以及其他中介销售基金,基金投资者也越来越依赖于它们的帮助和建议购买基金。但长期以来,基金营销中存在的种种不公平现象影响了投资者购买基金的积极性。其一,购买基金的费用收取存在双重标准问题。个人投资者和机构投资者购买基金时,向来是按照不同价格购买相同产品,个人投资者要比机构投资者交纳更多费用。通常情况下,为扩大基金资产规模,无论是在募集期还是在开放期,基金公司都会对机构投资者减佣或者免佣,甚至会赠送一定数量的基金份额以及达成进行违规交易的内部约定。其二,投资者因经纪人获取灰色报酬的不公行为需要支付额外的投资费用。调查研究表明,经纪人除了向基金管理人收取固定的基金销售服务费用外,还获得两类隐性报酬。一类是一般意义上的销售奖励,另一类是“软佣金”,或叫额外补助,如基金应经纪商的要求增力口其席位上交易。无论是何种灰色报酬,最后的承担者都是普通基金投资者,因为他们往往在不知情的情况下,顺从经纪商的推介选择并不理想的基金品种,最终影响到自己的投资收益。
信息披露问题
信息披露是一个与基金业发展相伴而生的长期问题。在美国,尤其是2003年美国“基金黑幕”爆发以来,人们对基金信息披露的关注度越来越高,监管当局因此也采取了更严格的监管措施。根据美国证券交易委员会的新规定,基金公司有义务披露所批准的咨询合同、所采取的择时交易和延迟交易的政策、销售折扣情况、基金经理的背景和薪金政策以及经纪人和分销人员的薪金结构等。在欧洲,欧盟出台了包括信息披露和其他保护投资者的条例,扩充了信息披露的要求,如基金经理向主管当局递交定期报告,提供其他有关投资策略、技术和限制的信息,同时应提供附加的风险管理信息等。随着信息披露要求的提高,基金如何有效控制信息披露成本,监管者如何监管基金所披露的信息是否符合监管要求,投资者如何迅速获得并有效解读呈几何级数增加的信息量,都将是一项新的挑战。
现实的挑战肯定比以上列举的还要多,但是这四大挑战是基础性的、具有决定意义的。全球共同基金处于重要的发展关口,各国共同基金能否健康持续发展,关键在于能否采取有效的措施着力解决上述四方面问题,并不失时宜地抓住显现的重要机遇。

什么是共同基金_共同基金 -应对措施

从各国进行的有益探索来看,以下措施需要得到优先考虑:
健全和完善监管的法律框架,以保护基金持有人的利益。在监管法律框架中,需要更进一步凸显对基金持有人知情权的保护,如进一步健全和完善基金信息披露机制、独立董事制度,加强基金资产托管人的责任等。适度放松管制,充分发挥市场力量尤其是竞争的力量,让“市场监管市场”。国际经验表明,随着政府管制的放松和市场规模的扩大,市场监管力量可自发形成,基金生态可朝最优的方向进化。以中国为例,在过去的几年里,基金评级机构大量出现,开始对基金进行市场化评价,基金业感受到前所未有的业绩评估压力;行业自律组织出于维护行业整体和长远利益的需要,开始自主发挥规范行业行为的作用;社保基金、企业年金等大型机构投资者对基金公开“选秀”,托管银行向监管部门举报基金违规销售,媒体揭露黑幕等,更是将基金业的规范运作提高到更高的层次。这样,一个在行政监管机构之外的由自律组织、评级机构、托管银行、机构投资者、媒体等主体共同组成的立体监管体系正在逐步形成并趋于完善。
改革交易成本承担模式,解决交易费用过高的问题。如在基金销售费用改革环节,需要分解经纪人服务的内容,列明各项服务的种类及收费,让客户对各项费用有清晰的了解。通过改革,基金管理人将不得不自行承担应付的成本,或必须取得客户的明确允许才能将成本转移给客户。这样客户对提供何种服务及由谁提供这种服务有了自由选择的权利。如果改革能顺利进行,共同基金市场的交易效率和资金配置效率将能大大提高。
充分发挥互联网在信息披露中的作用。互联网是一种便捷、高效和经济的方式,具有信息传递、教育投资者、帮助投资者制定投资决策和实现长期财务目标的巨大潜力。根据美国ICI的一项调查,2005年美国79%的成年人使用互联网,共同基金持有人由于有更高的教育背景和收入,使用互联网的比例更高,达88%,而在2000年,这一比例仅为68%。在使用互联网的共同基金持有人当中,有三分之二的人至少每天上一次网,主要目的是获得财经信息,据此制定投资决策。可以相信,随着各国互联网在共同基金行业使用程度的提高,共同基金的信息披露将更为有效。
抓住养老金制度改革带来的巨大机遇。当前日益明显和严重的全球性人口老龄化趋势使得许多固定收益型的养老金计划难以为继,重要的解决之道就是从固定收益型转向固定供款型,将积累养老资金的责任更多地引导到个人头上。这就是基金行业发展的新动力,因为基金是一个帮助个人积少成多、积短成长的较为理想的长期投资工具。在美国,上述变化已然发生。到2004年底,美国固定供款型养老金计划的总量达到了3.2万亿美元,其中一半投资于共同基金;另有3.5万亿美元以个人退休账户(IRA)的形式存在,其中43%投资于共同基金。同时,其他国家和地区也出现了这种趋势。例如,法国正在大力推进固定供款型计划,新欧盟成员国也正往该方向上努力。亚太地区近年来也取得了较大的进展,如日本的401(k)计划、中国香港地区的强积金计划和澳大利亚的超级年金保障系统,中国台湾地区2005年夏天推出了新的养老金改革方案,印度也正在制定年金改革方案的细节。

什么是共同基金_共同基金 -相关新闻

美国共同基金违规操作为投资者造成重大损失
美国主要的共同基金公司安联资本管理控股公司10日宣布,该公司两名高级主管因涉嫌违规操作而被迫辞职。自9月初以来,美国地方司法部门和证券监管部门对共同基金市场的整顿步步深入,这一市场暴露出来的问题也越来越多,尽管目前揭露出来的问题仅仅是“冰山一角”,但足以让人感到触目惊心。许多人不禁要问:这个一向标榜捍卫投资者利益的领域究竟发生了什么?
股市牵连度日难
美国共同基金市场规模在7万亿美元左右,上个世纪80至90年代期间,共同基金发展十分迅猛,由于市场利润相对丰厚,各种名目的共同基金公司如雨后春笋般建立起来。目前,这一市场也可以说是鱼龙混杂,有的公司拥有数千亿美元的基金,而有的仅拥有几亿美元。
90年代后期,美国股市狂涨,共同基金发展遇到了难得的黄金时代。不过好景不长,2001年以后,美股市长期低迷,由于共同基金大部分投入股市,股市的缩水使多数共同基金受到沉重打击,许多共同基金公司从此销声匿迹。据统计,过去3年中,投资股票的共同基金大约损失了25%的资金,大部分共同基金公司处于亏损状态。2003年3月以来,美国股市回春转暖,到10月份,道―琼斯指数已经累计上涨20%,纳斯达克综合指数上涨41%,标准普尔指数也上涨21%,共同基金处境有所好转,但市场专家认为,2003年破产或退出市场的共同基金公司仍将超过新入市公司数量,共同基金的艰难处境并没有完全结束,在未来一段时期还将经历震荡和整合。
造成共同基金大幅缩水的主要原因除前面所说的股市低迷外,还有两个:第一,美国投资者对共同基金的看法有所改变。在美国,投资者主要来自机构和个人,他们投资证券的途径也主要有两种:一是独立或通过经纪人购买证券,二是购买共同基金。由于共同基金规模大、具有多种证券组合,又是专业人士操作,一般投资者均看好这种投资方式,共同基金由此在投资者心中也享有较高的地位。不过,随着共同基金违规操作事件的频频曝光,特别是一些共同基金经理利用基金发展个人关系,在交易中故意损害投资者的利益,共同基金的整体形象受到损害。
第二,竞争过于激烈导致管理成本上升。共同基金市场门槛并不高,一些基金最初几十万美元,也可以进入市场操作,因此市场竞争日趋激烈,而共同基金的客户基础变化不大,一些公司的管理成本上升。一方面是管理费用增加,一方面很难扩大基金规模,于是,一些难以坚持下去的共同基金纷纷退出市场或出售给更有实力的公司。一般的市场预测是,随着美国经济和股市走出低谷,再经过市场震荡整合,共同基金的日子将比前两年稍微好过一些。今年下半年,一些主要的基金公司盈利明显增加,9月份,新注入共同基金的资金达到了173亿美元。另外,从2002年开始,许多退休基金加入了共同基金行列,共同基金的客户基础进一步扩大。
违规操作被揭底
美国共同基金一向标榜自己是广大中小投资者利益的坚定捍卫者。客观讲,在美国证券交易管理委员会(简称SEC)60多年的市场监管历史上,共同基金的口碑的确不错,即使在华尔街金融丑闻频频曝光的时候,共同基金的声望也并未受到太大的影响。所以,当共同基金惊曝违规操作后,整个市场顿时一片哗然,人们不禁要问:美国金融市场是否还有“净土”?
2003年9月初,纽约州总检察官斯皮策在交给纽约最高法院的指控材料中称,在过去4年中,美国5家最大的共同基金公司在非法操作中一共给投资者造成几十亿美元的损失。
10月下旬,美国5大共同基金的一些高级主管因从事证券欺诈而受到波士顿联邦地方法院的起诉。尽管一些遭到指控的公司或个人对违规操作既不承认也不否认,但共同基金公司高层人事频频变动使投资者相信:美国共同基金市场并不像人们原来想象的那样是一块“净土”。根据目前披露的材料,共同基金主要在以下几个方面存在违规操作:
第一,通过延迟交易使部分投资者利益受到损害。所谓“延迟交易”,指在股市收盘后继续以当天价格进行交易,而法律规定股票买卖应以下个交易日价格为准;第二,市场节奏交易,即一些投资者迅速买卖共同基金不同的投资组合,利用基金所持股票的差价获得利益;第三,有选择披露信息,共同基金公司并不将所有股票信息披露,而是有所保留。当然,共同基金在完成上述操作时,交易和获得信息的特权有限地给予了大投资者,许多中小投资者对此并不一定知情。因此,说共同基金是用牺牲中小投资者的利益来换取大投资者对基金的支持,一点也不过分。
对共同基金的上述操作,市场专家的看法并不一致。一般讲,延迟交易是违法的,但市场节奏交易并不违法。尽管共同基金管理规则中大都明文规定禁止市场节奏交易,但根据11月初SEC公布的一份调查报告,88家最大的共同基金中有半数以上从事过这种交易,而70%的共同基金业内人士对此类交易的操作十分了解。尽管不构成违法,但却使投资者的利益蒙受损失,美国麻省已经就此对帕特南投资公司提出了民事指控,对于这种指控,一些共同基金公司表示,被指控的操作实际上已经进行多年,充其量只是一种不道德行为。
治理整顿事难料
在调查共同基金违规操作上,SEC主席唐纳森又落在了纽约总检察官斯皮策的后边。本来,唐纳森与斯皮策之间就有些小矛盾,这样一来,他的面子就更不好看了,为了在此事上不输给纽约地方司法机构,11月7日,唐纳森在证券业协会上发表讲话,表示SEC将对共同基金的违规活动给予严肃处理,并对这一行业进行大力整治。针对“延迟交易”,他表示,SEC将要求共同基金取代中介公司处理股市收盘后的下单交易,以减少延迟交易给投资者造成的损失,对于市场节奏交易,SEC正在考虑对违规者征收违规资金2%的罚款,此外,他还建议共同基金公司指定一个高级主管负责对延迟交易、市场节奏交易和有选择披露信息进行监督,对违规者给予必要的个人处罚。唐纳森与斯皮策的不同之处在于,SEC着眼的是整个共同基金市场的治理整顿,他认为,违规活动可能不仅限于表面交易,他担心共同基金和证券经纪人在收入分配上也存在违规的默契。
美国地方司法部门和证券监管部门对共同基金的治理整顿将会引起共同基金高层震荡,估计将会有更多的CEO落马,第一美洲银行、普天寿证券公司、斯特朗资产管理公司的一些主管已经成为整肃的目标。这种整顿会否导致共同基金市场萎缩不振?这是人们广泛关心的问题。一般讲,治理整顿会给共同基金收入造成一定的负面影响,一些公司将面临罚款,但利润损失不是主要的。主要的损失是共同基金与一些投资者,特别是机构投资者的关系将发生微妙的变化,一些原来承诺投入共同基金的退休基金计划已经在考虑减少甚至退出共同基金。根据最新的材料,由于受到违规操作的指控,帕特南投资公司已经失去了麻省和艾奥瓦多家养老基金客户,从10月底以来,该公司管理的资产已经缩水140亿美元。此外,斯皮策与SEC对美国共同基金市场的整顿还会产生一种“溢出”效应,由于华尔街一些最有影响的共同基金公司都有欧洲背景,所以,英国、法国、荷兰等国也匆忙开始对该国共同基金操作展开调查。
谈到美国共同基金治理的借鉴意义,最主要的是提高共同资金市场准入的门槛,同时对市场加以规范管理,不要让共同基金公司一哄而上,造成恶性竞争,一旦形成恶性竞争,共同基金公司为了生存,就会不择手段,各种违规操作也会层出不穷。
据泰国《世界日报》5月20日消息,24国投资共同基金的投资者将泰国共同基金的值得投资级别评为B级,列世界第3位,得分与荷兰、新加坡和台湾地区持平,而排在前两位的分别是美国和韩国。
晨星投资分析公司(MorningStar)透露,2013年从24个国家和地区投资共同基金的投资者进行1项投资经验调查发现,泰国的投资级别被投资者列为B级,与荷兰、新加坡和台湾评级持平,并列第3位,高于多个研究对象国家和地区。由于泰国实行有利投资的税制优惠,如不扣差额税收、减免长期基金的投资收入所得税等,使得投资者收益增加,根据相关财务和税务规定评估的业绩表现处于较好水平。
不过,基金投资者提出建议,希望对外国资产上投资的基金限制条件加以调整,以及允许外国基金发盘时,国内投资者可直接接盘。在手续费及其它开支项目方面,泰国共同基金的计算办法让投资者支付费用高于其它国家,而其它国家多数基金单位发盘不收取费用,因此,泰国共同基金经营的一些细节要加以改善和调整。
在信息公开发布方面,泰国共同基金的评级为中等,因共同基金管理方发出的说明书还缺乏诸如买卖交易基金单位的费用,基金管理人士名字、经验、管理掌管基金时限等细节。

  

爱华网本文地址 » http://www.413yy.cn/a/8104010103/152042.html

更多阅读

如何设置毕业论文的自定义格式样式及应用格式 毕业论文样式

如何设置毕业论文的自定义格式样式及应用格式——简介毕业论文是对大学学习的一份总结,都希望为自己的大学生活画上完美的句号,提交一份优秀的毕业论文。一份优秀的毕业论文是以规范的格式为前提的,所以在编写论文时,需要先按照学校的规

座右铭之关于学习、生活的座右铭

座右铭之关于学习、生活的座右铭宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒来。书山有路勤为径,学海无涯苦作舟业精于勤疏于嬉,行成于思毁于随少壮不努力,老大徒伤悲。清晨不起早,误一天的事;幼年不勤学,误一生的事。黑发不知勤学早,白头方悔读书迟。人

特许经营相关法律 特许经营的法律定义

特许经营是一种销售商品和服务的方法,而不是一个行业。作为一种商业经营模式,在其经营过程和方法中有以下四个共同特点:1、个人(法人)对商标、服务标志、独特概念、专利、经营诀窍等拥有所有权。     2、权利所有者授权其他人使用上

声明:《共同生活的子女定义 共同基金 共同基金-简介,共同基金-相关定义》为网友你爬开分享!如侵犯到您的合法权益请联系我们删除