爱华网波罗的海指数（Baltic Dry Index，缩写作BDI），又称波罗的海干散货指数或波罗的海综合指数，是航运业的经济指标，它包含了航运业的干散货交易量的转变，对于衡量全球经济景气有指标意义。虽然这个指数以波罗的海作名字，但负责管理这个指数的波罗的海交易所却在英国的伦敦。
波罗地海指数_波罗的海指数 -定义
波罗的海指数是目前世界上衡量国际海运情况的权威指数，是反映国际间贸易情况的领先指数。变化关系
如果该指数出现显著的上扬，说明各国经济情况良好，国际间的贸易火热。前几年由于中国的经济快速发展也带动了全球经济的复苏，全球对于原材料的需求大大增加，导致了海运的快速繁荣。2003年，BDI指数还只有不到3000点，而到了2004年，该指数就翻了一番，达到了6000点以上，因此，中国和其他国家的贸易以及对于全球初级原材料的需求是导致国际海运价格上涨的主要原因。而该指数上涨的同时我们也确实可以看到海运价格的上涨和目前商品市场上几个大宗原料的价格上涨的曲线是一致的。所以，作为很多期货市场的战略投资者来说，对于该指数的关注程度不言而喻。在今年很多大宗商品价格仍处于高位的时候，BDI却已经暴跌，说明了全球市场对于原材料需求的减弱，经济增长也将回落。当然中国去年以来实行的宏观调控政策是导致中国需求减缓，BDI数值下跌的重要原因。而全球性经济增长放缓也是该指数暴跌的另一个因素。所以，商品市场大宗原材料市场价格全面回落的情况预计将在不久后出现。
为了满足客户的需要，波罗的海航交所于1985年开始发布日运价指数，这个指数是由若干条传统的干散货船航线的运价，按照各自在航运市场上的重要程度和所占比重构成的综合性指数，它直接反应了世界各国贸易、生产、消费的水平。对于生产企业以及从事贸易的商人来说，BDI的高低与他们的利润息息相关，企业和贸易商可以根据指数，对生产和销售进行适当调整，而对于个人投资者来说，这个指数更是可以清楚的告诉你一个真实的市场基本面。
背景
波罗的海航交所（TheBalticExchange）是世界第一个也是历史最悠久的航运市场。从1744年诞生于英国伦敦针线街的“佛吉尼亚和波罗地海”（VirginiaandBaltick）咖啡屋到总部位于英国伦敦的世界著名的航运交易所，它已经发展成世界最有名国际性自律的海运、船舶买卖市场。全球46个国家的656家公司成为波罗的海航交所的会员，大约有1400名员工代表公司在交易所里进行交易。波罗地海航交所于1985年开始发布日运价指数---BFI（BALTICFREIGHTINDEX），该指数是由若干条传统的干散货船航线的运价，按照各自在航运市场上的重要程度和所占比重构成的综合性指数。指数设立的1月4日为1000点，由13条航线的程租运价构成，每船货种小到1.4万吨化肥，大到12万吨煤炭，没有期租航线。
多年来，为满足市场多元化的需求，BFI的构成航线经过数次调整，增设了单独的航次期租航线，各船型航次期租航线的平均值基本可以代表各船型的现货市场水平。尤其是1999年的9月1日，波罗的海交易所将原来反映巴拿马型船和好望角型船的BFI指数分解成BCI和BPI两个指数，这样与已设立的大灵便型船运价指数BHI共同组成三大船型运价指数，指数构成的航线达到24条。同年11月1日，在BCI、BPI、BHI基础上产生的BDI取代BFI，成为代表国际干散货运输市场走势的晴雨表。
波罗地海指数_波罗的海指数 -历史沿革
波罗的海航交所是世界第一个也是历史最悠久的航运市场。从1744年诞生于美国佛吉尼亚波罗的海咖啡屋到目前设在英国伦敦的世界著名的航运交易所，它已经发展成世界最有名国际性自律的海运、船舶买卖市场。波罗的海航交所大约有46个国家的656家公司是其会员，大约有1400名员工代表公司在交易所里进行交易。
干散货航运 资料图
波罗的海航交所于1985年1月4日开始发布日运价指数――BFI（BALTIC FREIGHT INDEX），该指数是由若干条传统的干散货船航线的运价，按照各自在航运市场上的重要程度和所占比重构成的综合性指数。指数设立时的基点为1000点，由13条航线的程租运价构成，每船货种小到1.4万吨化肥，大到12万吨煤炭，没有期租航线。
随后，为满足市场多元化的需求，BFI的构成航线经过数次调整，增设了单独的航次期租航线，各船型航次期租航线的平均值基本可以代表各船型的现货市场水平。1999年9月1日，波罗的海交易所将原来反映巴拿马型船和好望角型船的BFI指数分解成BCI和BPI两个指数，与已设立的大灵便型船运价指数BHI共同组成三大船型运价指数，指数构成的航线达到24条。同年11月1日，在BCI、BPI、BHI基础上产生的BDI指数（波罗的海指数）取代BFI，成为代表国际干散货运输市场走势的晴雨表。
波罗地海指数_波罗的海指数 -指数组成
波罗的海指数由下表中的三个部份组成，其计算方法是将BPI、BCI和BHI指数相加，取平均数，然后乘以一个固定的换算系数0.998007990得出。
名称吨位主运货物波罗的海轻便型指数（BHMI）5万吨以下磷肥、碳酸钾、木屑、水泥波罗的海巴拿马指数（BPI）5~8万吨民生物资及谷物等大宗物资波罗的海海岬型指数（BCI）8万吨以上主运货物：焦煤、燃煤、铁矿砂、磷矿石、铝矾土等工业原料波罗地海指数_波罗的海指数 -相关规定
波罗的海交易所对运价指数的计算有着非常严格的规定，为其在国际上的公正性和权威性奠定了基础：
1、航线选择要求地理分布平衡，航线既反映大西洋与太平洋间，以及各大洋之间的贸易（保持往返航线的平衡），每条航线权重不超过20%。
2、指数构成航线上的成交要有一定的成交额，或者重要的相关航线，季节性航线不予考虑（如大湖，几内亚）。
3、有合理数量的精确成交报告，可能或确实受一个或少数租家控制的航线不予考虑。
4、由一个国际知名、信誉良好、有代表性的20家经纪人公司组成的3个小组，负责计算当天各船型的运价指数，其中H Clarksons & CoLtd、Fearnleys、Howe Robinson & CoLtd、SSY等4家经纪人公司兼任三个小组的成员。根据这20家会员公司与波罗的海交易所签订的合同，各公司相互之间都对提交给小组的运价或日租金水平严格保密。
5、操作方法是这20家公司根据在全球范围内收集的最新市场成交情况，分析得出当天各船型指数所包括的各条航线运价或日租金水平，单独提出交给小组，如果某一航线缺少最新的运价或租金水平，则参照其它航线的情况来确定该航线在当天可行的运价或日租金水平。为公平和准确，小组要从这些公司提交的各航线运价和日租金水平中，去掉最高最低价，再分别计算出各航线的平均运价和平均日租金水平，各航线的平均运价或平均日租金乘以换算常数（由权重与基数的积求得），得出各航线的换算指数，将各航线的换算指数相加后的结果，即得出各船型当天的运价指数，在每个工作日的伦敦时间13：00波罗的海交易所正式对外公布。
波罗地海指数_波罗的海指数 -指标意义
波罗的海指数是世界上衡量国际海运情况的权威指数，也是反映国际间贸易情况的领先指数。如果该指数出现显著上扬，说明各国经济情况良好，国际间的贸易火热。一般认为，波罗的海指数2000点是航运公司的盈亏线，跌破2000点后，所有航运公司都是亏损运营。
对生产企业以及从事贸易的商人来说，波罗的海指数的高低与他们的利润息息相关，企业和贸易商可以根据指数，对生产和销售进行适当调整，而对于个人投资者来说，这个指数更是可以清楚的反映一个市场的行情。
波罗地海指数_波罗的海指数 -历史低点
2012年1月，波罗的海指数保持在1700点左右。不过，在随后的一个月内，受澳洲、巴西等货源地异常天气以及中国农历春节的影响，跌幅接近70%，2012年2月2日，波罗的海指数报651点，这一数字创造了新世纪以来波罗的海指数的新低，已经跌破2008年金融危机爆发时的历史低点663点，航运企业普遍面临巨亏。
波罗地海指数_波罗的海指数 -作用
波罗的海指数是世界上衡量国际海运情况的权威指数，也是反映国际间贸易情况的领先指数。如果该指数出现显著上扬，说明各国经济情况良好，国际间的贸易火热。 对生产企业以及从事贸易的商人来说，波罗的海指数的高低与他们的利润息息相关，企业和贸易商可以根据指数，对生产和销售进行适当调整，而对于个人投资者来说，这个指数更是可以清楚的反映一个市场的行情。波罗地海指数_波罗的海指数 -计算方法
计算原理
1985年1月4日波罗的海综合运价指数确定为1000点，第1条航线的平均运价是9.078571美元/吨，该航线有20%的权重，从而得出该航线指数贡献率为1000*20%=200，第一条航线的权重换算因数为200/9.078571=22.029898，以后该航线的权重换算因数就固定为22.029898，依次类推，其余航线的权重换算因数计算也同样如此。各航线的权重换算因素只有当航线发生变化时，才会相应随之调整。
航线权重指数贡献率运费权重换算因数
1202009.07857122.029898
22020014.28751014.000000
3151509.22571416.258904
455011.671424.283966
555020.6785702.417962
655010.3142804.847645
75505.7785718.652658
855011.3214204.416404
955013.1428503.804348
105504.50000011.111111
1155016.4166673.045685
122.52528.9285700.864198
132.52513.542851.845992
INDEX1000
以后指数的计算用当天航线平均运费乘以权重换算因数，得出指数贡献率，指数贡献率相加后的结果就是当天的BFI指数。例如下表是1985年2月8日指数的计算过程。
航线运费权重换算因数指数贡献率
19.00000022.029897717198.269082
214.28571413.999999999200.00000
38.16428516.258903684132.742326
411.6428574.28396572849.877603
519.7142852.41796200347.668391
610.0214284.84764542948.580325
75.7928578.65265760150.123610
810.9928574.41640378548.548897
911.3071423.80434782643.016303
104.30714211.11111111147.857132
1116.3750003.04568527949.873091
1228.7857140.86419753024.876556
1313.4642851.84599156124.854962
INDEX966.288292
随着国际干散货运输业的发展，BFI分解成BCI和BPI两个专业船型指数，BCI和BPI的计算原理与BFI相同，在此不再赘述。
计算方法
⒈BDI的指数计算方法是将BPI、BCI和BHI指数相加，取平均数，然后乘以一个固定的换算系数0.998007990得出的。
以2000年3月31日数据为例：
BHI1157点
BPI1557点
BCI2275点
总计4989点
平均值（4989/3）=1663（点）
BDI=1663*0.998007990≌1660（点）
⒉2001年初波罗的海交易所将大灵便型船的运价指数BHI调整为BHMI，BHMI是以美元/天为单位，计算方法是各航次期租航线的权重*各航线运价的汇总值。
下表举例说明2002年2月5日BHMI的计算方法：
航线（货种）方式权重2002.2.05权重*各航线运价
1a.西北欧--远东航次期租12.5%$7,810976.25
1b.地中海--远东航次期租12.5%$8,5471068.38
⒉太平洋往返航次期租25%$5,9881497.00
⒊远东--西欧航次期租25%$5,3531338.25
4a.西北欧--美湾航次期租12.5%$5,929741.13
4b.美湾--西北欧航次期租12.5%$8,0661008.25
BHMIå6629
由于新的BHMI是以天/美元为单位，而以往的BHI是以指数为基础计算的，为了保证2001年1月2日新的BDI指数能够衔接，BHMI指数在计算BDI时需要一个系数进行调整，这个系数计算是以12月29日BHI詈笠惶斓闹甘?涤
