“网上正回购”实操体会 网上会计实操培训

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前面的博文曾提到,正回购是一种低成本的融资工具。很长一段时间,我在寻找可以正回购的券商,特地为此转过2次户。第一家券商不能开通正回购,当我听说另一家券商说可以开通,立即转了过去,可转去后发现,每次必须去营业厅柜台操作,不支持网上正回购。每次跑柜台操作,这个功能就成了鸡肋!最近,我换了一家新券商,终于成功开通了网上正回购,实际操作了两周“网上正回购”,感觉方便非常实用。不仅提高了收益,也提高了资金使用的灵活性。

做过逆回购的同学很多,在收市前,将证券账户上的闲钱借出去,卖出204001,获得当时价格的固定年化收益,第二天一早资金回来,不影响使用,是一种接近于零风险的短期现金管理工具。


逆回购是将闲钱卖出,获得利息;相对应的,正回购就是借入资金的买家,买入204001,付出利息。当然,借钱进来,必定是要用这笔钱获得更高的收益,不论是用来打新股也好,买债券也好,买股票也好,甚至转出账户提现也好,否则没有必要借钱。正回购的成本一般不高于3%的年息,只要你借入资金可以获得高于3%或5%以上的收益,那么就值得一做。

在实际操作“网上正回购”之前,我有过很多担心。比如,不停地循环借钱,记不清借了多少钱怎么办?如果我忘记还钱怎么办?会不会容易发生欠库,被处罚?杠杆控制不好,爆仓了怎么办?借入资金不能及时到账怎么办?再加上,以前的券商说,正回购容易出问题,所以很多券商都不开通网上正回购,你还是临柜来交易,我们帮你核对,这样不容易出错。以上种种渲染出一种神秘可怕的气氛,使得我在开始做网上正回购时,小心翼翼,唯恐犯了错被处罚。但操做一周后,发现网上正回购的操作原来非常简便的。下面我简单说一下体会。

开通网上正回购后,就可以借钱了,当然有个前提是你证券账户上有可用来抵押的债券。

第一步:买入债券(如果你的证券账户已有足够可用做正回购的债券这步可以跳过)。买入的债券可以是企业债,也可以是国债。注意,不是所有的债券都可以正回购,你可以去看一下债券公告,看看是否可正回购以及回购折算率。

第二步:质押入库。在证券账户点击“卖出”,输入质押代码。输入代码后,就会显示**质,比如兴荣债对应“兴荣质”。什么是质押代码?比如,你有20手兴荣债(122694),你要入库的话,就输入104694,104是所有债代码前缀,694是债券代码后3位。同理,丹东债(122757)的质押代码就是104757。输入后,你可以看到下面的图。“入库价格”自动显示为1,不用管它;“最大可入”也会自动显示一个数字,可有不准确,也不用管它。在入库数量中自己填写,比如入库20手,就填20,点击“入库下单”。下单成功后,你在持仓栏可以看到增加的入库标准券,标准券是折算后的,比如入库100手某债券,如果折算率是1的话,标准券数量就增加100,如果折算率是0.7,标准券就增加70。


注意:质押代码前缀090(国债)104(公司债)105(分离债纯债、企业债)106(地方债)开头。质押代码 =前缀+债券代码后3位。

第三步:正回购借钱。点击“买入”,输入代码。正回购代码和逆回购的代码是一样的,不同的是正回购是“买入”,逆回购是“卖出”。比如:需要借入10万元1天,就买入204001,价格可选择当天合适的价格借入,融资数量填100(即100张标准券),点击“融资下单”。成交后,资金几秒内到账,可以使用。

注意:目前网上正回购的只支持沪市回购,深市回购暂不支持。沪市正回购代码:1天(204001)、2天(204002)、3天(204003)、4天(204004)、7天(204007)、14天(204014)、28天(204028)、91天(204091)、182天(204182)。你可以根据需要借的天数来选择买入的品种。沪市正回购10万元起借,增加也只可以是10万的整倍,这和逆回购是对应的。另外,有的券商要求最多可以使用90%的标准券,就是说如果你借90万,就必须至少有1000张标准券入库,借钱的,还剩至少100张标准券在库内,否则就形成欠库,要收利息的。


第四步:结算(还钱)。和逆回购一样,正回购还钱是自动还的,所在你要保证到期时有足够的钱在账户上供自动还款。比如,周一买入204001,借了10万元,周二下市午收市前,你必须保证账户上有10W元还钱,利息也是同时扣的,所以还要多准备些利息钱。

注意:在这里,很多人可能会担心,如果忘记了今天要还钱,不知道今天要还多少钱怎么办?我之前也有这样的担心,但实际操作后发现,很简单,你只要看可用资金,如果是负数,当天你就要还钱。比如,收市前可用是-150000元,那么你当天下午3点收市前要转相应的钱进账户,或续借,将可用变成正数,就可以了。(如果万一忘记续借,还有个补救,下午3点半以前将钱银证转账入证券资金账户。)

第五步:质押出库。如果不卖债券,就可以不做这一步。如果要卖债券,就要出库。方法与入库时相反。点击“买入”,输入质押代码。这里的“最大可出”可能是错误的,不用管它。只要在出库数量里填写出库存债券的手数(不是标准券数量),出击“出库下单”,成功后,持仓中的标准券会减少对应的数量。


注意:有的系统在入库后,不会正确显示债券数量,所以你买入和卖出债券时要做一个记录,以便知道你手中每支债券持有的真实数量。这样在标准券出库时,才知道每支债券有多少手可出库。

以上是网上正回购操作的简单介绍,还有没有写清楚的以后补充。后面还会慢慢补充网上正回购的注意事项和小技巧。

后面的话:正回购是一个很好的低成本融资工具,但所有的工具都有利有弊。就像信用卡一样,它给财务习惯好的人可以带来方便,给财务习惯不好的人可能形成恶账。开通正回购后,一定要及时的还钱,要养成记账的习惯,毕竟证券系统也有不准确的时候,不要欠库欠资!如果没有一个好的习惯,任何工具都可能放大你的缺点,给你带来更大麻烦。切记。

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