绝大多数情况下,当一个价格走势处于反转过程中,不论是由涨至跌还是由跌至涨,图表上都会呈现一个典型的“区域”或“形态”,这就被称为反转形态。一个大的反转形态会带来一轮幅度大的运动,而一个小的反转形态就伴随一轮小的运动。
反转形态的特性1、反转形态的形成在于先有一个主要趋势的存在
2、趋势即将反转的第一个信号通常也表示重要趋势线的突破
3、图形愈大,价格移动愈大
4、顶部形态形成的时间较底部图形短,且震荡较大
5、底部形态的价格幅度较小,形成的时间则较长。
头肩顶/底是最为人熟知而又最可靠的主要反转形态,其它的反转形态大都仅是头肩型的变化形态。
形成的时候,通常在最强烈的上涨/下降趋势中形成左肩,小幅回调后再次上行/下降形成头部,再次回调(幅度可能略大些)后的上行/下降,形成右肩。两次回调,通常为简单的zigzag形态(该形态,常常反映了市场急于完成回调)。
头肩顶/底形态在实际中,并不都是很完整的,也不一定很标准。然而,在形成的时候,成交量/动量都相应地表现出某种共同的特征。
即:在左肩形成时,由于通常伴随在在最强烈的上涨/下降趋势中(第三浪特征)形成,动量最大,市场交投活跃,充斥着大量的各种利好传言,动量/成交量达到最大高峰状态。头部形成时,尽管各种利好消息仍然不断出现,汇价也随之不断w创出新高,然而此时,动量/成交量出现萎缩,递减的现象。这是见利好出货的阶段,对后市转向悲观的投资者开始逐步抛出/买进(下跌中,头肩底),出现了头部。然而,仍然有部分投资者出于对原有趋势继续维持的乐观状态,继续逢低买入/逢高卖出(下跌中,头肩底),但是动量明显下降,交投量不再活跃,趋于衰竭,于是形成了右肩。鉴于维持原有运行趋势的动能衰竭,再次朝向与原有的运行方向,不同的运行,势不可免。对原有趋势继续维持乐观的,对此看作是回调。然而,一旦颈线位的跌破,恐惧心理聚起,抛盘如潮,虽然,随后出现一次反抽,但是回抽通常无法越过颈线价位,无力回天,通常成为市场大跌前的最后一次出货机会。
判别:
利用各种时间框架的图表,可以直观看出大小头肩顶/底的外围形态。然而,缺乏具体成交量数据,其内在的特征,可利用布林带辅助判别。头肩顶/底形态中,汇价和布林带间对应位置的变化关系,可以推测出市场在这一方向上的动能逐步衰弱的过程。一般说来,鉴于形成过程中的能量特征,左肩会越出布林带得上轨(上涨中,头肩顶)/下轨(下跌中,头肩底),而头部也会触及到布林带得上轨,然而,右肩,通常仅仅触及/越过布林带的中轨。同时,关注每次回落时显示不同方向上的k线数量的变化,也是对判断动量递减是否,一个很有用的信息之一。比如:上涨时,每次回落的阴线逐渐增多,本身,就说明了,空方的力量在增强。
几项注意事项(1)头部与双肩不成比例者,不应视之头肩顶(底),不应套用头肩顶(底)的操作策略。
(2)理论上,头肩顶的左肩成交量最大,头部次之,右肩最少。但并非所有的情形都如此。
(3)突破颈线是确认头肩顶(底)的重要条件
(4)头肩顶(底)形态形成之后,股价突破颈线,成交量会在随后的一个短时间内出现低谷,这是市场犹豫的表现,之后,通常会有一个反抽的过程,使得价格回试颈线水平。
失败的头肩形态
一旦突破颈线,完成头肩形态后,便不应再度穿过颈线。以顶部形态来说,价格向下突破颈线后,如果再度回到颈线上,便是个严重的警告,表示最初的突破可能是个恶兆。这样的头肩型就是失几的头肩型。这种形态刚开始象是典型的头肩反转型,但是在形成当中(不论是在突破颈线前还是后),汇价便又回复原来的走势。在交易中,必须能够及时发现错误且勇于认错,并立刻采取补救措施。
头肩底形态是主要的底部反转形态之一,常见的还有w底、三重底、圆弧底等以及一些k线反转形态。对于头肩底形态,在形成的过程中也有很多潜在的演变方式,演变方式的不同所带来的运行结果往往不一致,只有了解了潜在的变化,才能在遇到意外变化时及时地跟上市场的节奏。
一、头肩底形态的构成
图形所示的为一个典型的头肩底底部反转形态,该形态由4大基本要素构成,也是作为判定某一段趋势是否可能发生扭转的依据:
原有趋势为下跌趋势
左肩下跌力度相对较大,下跌到头部力量减弱,随后的上涨高于左肩低点
右肩下跌力度再次减弱,无法创出新低
有效向上突破颈线确认
在实际判断中,很多投资者最容易遗漏的是第一点,其实也是最关键的一个点:原来为下跌趋势。头肩底形态作为底部反转形态之能出现在一轮下跌走势的后期。
在上图中大家还要注意:左边的实际走势图与右边的简化图中,颈线倾斜的方向不一致,实际上这并不影响对头肩底形态的判定。在实际走势中,右边高点高于左边高点则更为有利,即颈线向上倾斜更为有利。
二、头肩底形态的位置判断
上图的左边部分为标准的头肩底形态构成节奏,完全符合上面所讲的4大构成要素;而右边部分的简化图则不是一个头肩底形态,原因就在于其出现在了一个上升的趋势当中,此时就不能按照头肩底形态的技术预测方式去进行分析,而应该按照实际走势中的更大级别节奏去判断,其并不构成底部反转(涨势中何来底部反转?)。
三、标准头肩底形态的操作
图形中所示的为一个标准的头肩底形态,下面对其中的知识点逐一进行讲解:
1、有依据的入场点
在头肩底走势中,最有依据的买入机会在向上有效突破颈线之后,以及突破颈线后的回抽确认机会,即图中的红色点,此图形的走势中汇价提供了更加的入场机会:在向上突破颈线之后,价格稳定在颈线上方形成了上升中继形态,此时可结合中继形态的要领寻求到更多的进场做多机会。
而图中的黄色点则只是带有博弈性质的机会,是否能够入场或者说是否能按照头肩底形态预测方式来操作,需要更多局部走势与指标的配合来进一步确认,
2、合理的止损位置
作为最有依据的止损价位,应该是头肩底形态的头部,即该形态的最低点下方,只有最低点被向下穿越才能认为头肩底形态的失败。
实际走势中,当以红色点作为入场点位时,由于有时整体头肩底形态的垂直幅度太大,如直接以下破最低点作为止损设置,会影响到盈亏比或者是潜在亏损幅度过大,这个时候就要求在头肩底上破后寻求其他止损价参考线,图中的两条止损价参考线为上行过程中的显著调整低点,特别是右肩低点也为非常有依据的止损价位。
而在头肩底形态尚未成立之前,选择在黄色点带有博弈性质的入场,止损价位则必须参考最低点下方,才能起到确认的作用。
3、理论最小目标的计算
理论最小目标计算类同于双底形态,以头肩底形态的头部最低点向颈线的垂直距离,向上番一倍,则是理论最小目标,但这只是最小距离,实际走势中的幅度计算还应该参考大形态上的走势,主要看汇价所处的大形态运行阶段和节奏。
四、头肩底形态未形成前的演变与操作
a为头肩底形态在开始形成之初的雏形;
b为典型的头肩底形态,操作参考点与前面的内容一致;
c的运行节奏中,演变成复合型的双左肩,双右肩;此种变体中,由于形态酝酿更为充分,在向上突破后的运行幅度超过最小幅度的可能性较大,在操作上的机会点如图所示,与标准规头肩底没有太大差异。
d的运行节奏中,演变为复合型的双头;此种变体重,由于底部更为坚实,形态形成雏形后,在右肩位置已经可以看作一个有依据的更有把握的入场机会点,而突破颈线后的运行空间也有望超过最小幅度。
e为标准的abc之字形反弹结构,与头肩底形态需要严格区分,表现为向上突破颈线之后上涨动力显著减弱,难以维持,很快再次跌落大颈线一下,形成之字形修正后继续下跌,这种演变需要更多指标上的配合,以便更清楚地尽早识别。
f为头肩底形态,但是此头肩底形态出现了突破颈线后的失败,这种运行节奏出现的概率较低,但这也是我们为什么在任何形态下都要设置止损的原因:防止意外运行节奏的发生。
在实际走势中的判断,当出现头肩底雏形后,至少需要针对以上情况对接下来行情的运行做出节奏判断,以确认是否是头肩底反转形态;另外提醒在节奏演变中注意关注更细微的力度、角度差异,力争尽早实现预判,当行情符合预期节奏运行时果断参与。
五、头肩底形态形成过程中macd指标的配合指引
在头肩底形态的形成过程中,为了确认形态的有效性和成功概率,在形态完成之前也能从指标上找到一些相互的配合。
比如,上图为欧元/美元近期日线图走势,图中红色颈线之下形成了一个双左肩,双右肩的变体头肩底形态,在这个形态形成之初,macd指标的日线图底背离是一个初步的下跌动力减弱信号;第二个相配合的信号则产生于右肩的形成过程:右肩向上形成突破之前,macd指标已经逐渐回到了零轴下方附近,为下一步向上突破作好了技术形态的准备。