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有一篇很有趣的文章叫作《铅笔的家世:讲给伦纳德E.里德先生的故事》,2它以寓言的形式生动地说明了自愿交换如何使成千上万的人相互协作。“铅笔——所有能够读写的大人小孩都熟悉的普通木制铅笔”,里德先生用铅笔的口吻讲述
幸运的是,现在有新答案了。从20世纪80年代就有人开始研究,并且近二十年里有越来越多的研究者对此产生了兴趣,逐步地有很多激动人心的新发现开始回答这个问题。这些答案不仅让我们对为何泡沫如此频繁发生,以及在疯狂和恐慌之时
不幸的是,已经成为定论的是,投资专业人士无法在根据金融理论算出的基本价值的上下25%~35%的区间内准确估算出价格,而优秀分析师通常应该做到这一点。由此,他也就可以买入被低估的股票或卖出被高估的股票来赚钱了。正如我们看到
第1章花了很多时间详细介绍了投资狂潮和大股灾中情绪的力量。到目前为止,本章都是在探讨被可获得的、近因性和显著性的偏差引诱而导致的错误。现在有人可能会问,这三者如何会在同一个泡沫或投资者所犯的错误中出现?为了回答