《走出技术分析的陷阱》读书笔记 走出技术分析的陷阱

作者 孙大莹 2010年出版因为最近对技术分析很感兴趣在图书馆发现了这本书。第一编 技术分析的陷阱作者编造了一个随机指标,让它随机产生买卖信号,居然也看起来有点像模像样。编辑通达信公式编辑器,输入:圣杯RSI:MA(RAND(0101-1,3);75;25;
公式产生一个0~100之间的随机数,然后计算这个数的三天移动平均线。图形上就是一条波动曲线。第二行是画出超买线,第三行画出超卖线。公式建好后在键盘上敲SBRSI,屏幕就显示圣杯RSI指标。然后在功能——》专家系统——》公式管理器中建立交易系统。新建输入名称:“随机系统”,下面空白处默认出现四行公式模板:{多头买入}ENTERLONG:;{多头卖出}EXITLONG:;{空头买入}ENTERSHORT:;{空头卖出}EXITSHORT:;删掉后面两行然后输入AA:="圣杯RSI.圣杯RSI";{多头买入}ENTERLONG:CROSS(25,AA);{多头卖出}EXITLONG:CROSS(AA,75);下面会出现释义。确定。在任意股票中按下ctrl+E,会呼叫交易系统菜单,(我的软件里面叫“专家系统”)选择刚建立的随机系统。则当该系统符合预设条件时会在股价上出现箭头标示买卖点。统计的结果是盈利的,而且15年10倍,成绩还不错。但实际上根本原因是这么多年这只股票总体是上升的。因此买入持有的结果更好。接下来作者对流行的几个技术分析指标进行了统计计算。
K线K线源于日本。美国人STEVENISON在日本学习之后1991年出版了《日本蜡烛图技术》一书,封面写着大大的阴线阳线汉字,因此港台直接翻译为《阴线阳线》;2006年《日本蜡烛图技术》出了第二版。中国人很习惯K线。K线主要靠各种形状组合确认买卖点。典型的反转形态如早晨之星、黄昏之星。作者针对两者做了试算。早晨之星条件:1.第一根阴线下跌至少3%(大阴线)2.第二根线低开,上影线至少是实体的1倍,下影线至少是实体的1倍,实体可阴可阳,开收盘间不超过1%(十字星)3.第三根线至少上涨3%,而且高开;4.信号发出后第二天开盘买入,持仓5天,第6天卖出。经测试可融资融券的90只股票,在1996~2009,15年间试算。结果发现,平均盈利是1.26%;随着持仓时间调增,盈利会上升,那是因为股票大体都是上升的。而且未计入手续费和滑费(买入价上涨过计划,卖出价下跌过计划)黄昏之星类似。5天持仓平均盈利0.44%。最后专门统计了胜率,即总交易中盈利的次数比例。
作者说道:通常讲解技术分析的人都是给出历史图线,在大的历史低位与高位处确实不难找到这些组合。但是事实上我们是受到图线的影响,忽略了非极值位置出现信号的情况。而且技术分析书都会强调卖点信号要在高位确认,买点信号要在低位确认,但是,高位与低位都是事后才知道的。
RSI指标RSI指标是Winder于1978年提出来的,写在《技术交易系统的新概念》一书中。参数是14.属于逆势交易思路。WINDER当时提出两种交易方法,一是RSI值小于30时,市场形成底部,RSI值大于70时形成顶部;另一种是RSI的背离。而目前常见RSI出现两条线,一个6天,一个12天。都不是WINDER的本意。由于无法客观定义背离,作者未测试。只是测试第一种判别法,即低于30买入,高于70卖出,计入手续费和滑费。结果显示完败于买入持有策略。平均持仓天数20天RSI6日线和RSI12日线的组合更是惨不忍睹。
KD指标又称随机指标。GEORGELANE发明。1957年公开。常用的慢速KD线。KDJ差不多的吧。常用判别法是交叉与背离。背离无法客观描述,只测算交叉策略。另外,现在很多软件公式为:RSV:=(CLOSE-LLV(LOW,N))/(HHV(HIGH,N)-LLV(LOW,N))*100;K:SMA(RSV,M1,1);D:SMA(K,M2,1);其实是错的,GEORGE的本意是简单平滑,即RSV:=(CLOSE-LLV(LOW,N))/(HHV(HIGH,N)-LLV(LOW,N))*100;K:MA(RSV,M1);D:MA(K,M2);作者对低位上穿买入,任意位置下穿卖出进行测试。结果显示,90只股票,7只盈利。周线基本打平。
当我们关注指标是否准确时,我们会不由自主地观察历史头部或底部。在这些位置,确实很准,但是因果关系不要搞混了。因此观察这些指标,应主要看其他时期。
MACD指标由GERALD APPEL在1979年提出来的。属于顺势指标。默认参数12.26.9.结果优于RSI及KD指标。测算在股票上并不理想。如果是用于ETF基金(指数),结果稍好。上证指数的交易,年复合收益率4.372%;买入持有收益率11.486%;深成指收益率9.819%,买入持有为17.112%;加入过滤条件会恶化收益率。一个系统如果有统计优势,加入过滤条件会恶化收益。(价值投资也这样吗)
作者接下来炫耀了他的程序交易系统。
一般的交易称为自由心证交易方法。即根据自己的感觉操作。优点是灵活,缺点是过于灵活,容易受人性干扰。因此作者研究出一套程序交易方法。据说复合收益率25%,在期货中可以达到40%;

最后推出一套用于ETF的程序交易策略:ETF主要包括:深100ETF(159901),中小板(159902),深成(159903),180治理510010,超大盘(510020),上证50(510050),上证央企50(510060)。上证180(510080)红利(510880)13-50均线交易系统交易规则13日均线与50日均线交叉作为买卖点。经测算上证指数可以达到年收益15.92%;指数只有11.49%.深成指可以达到20.05%,指数本身为17%左右。
期货市场作者推荐期货市场,认为比较适合散户。理由是期货市场交易方式是双向的,有杠杆。风险:赚得快亏得快。波动大。好处:可以缩短盈利周期。有利于小资金做大。不像股票要等很多年。大资金100万以上就可以做投资组合了。收益曲线会比较平滑。不需要选股,品种少。波动大。盘整时间少。趋势比股票明朗。(可以价值投资吗?)作者推荐程式交易系统,适合散户。相关知识:1.期货采用保证金交易,每天收盘后都要计算结算价。就是当天所有交易的加权平均值。如果资金不够就会要求追加资金。我们应该控制不让期货公司给你打电话;2.持仓量。股票有上限,期货无上限。不过超过一定程度会要求增加保证金比例。持仓量大的品种表示交易活跃;3.换月。接近交割月时保证金比例会大幅增加。一般在交易到期前很长时间买卖双方都会转到其他月份合约上交易,表现为持仓量大增。这时候一般会在不同月份的合约间切换,称换月。4.期货交易有四个词。买入开仓、卖出开仓、买入平仓、卖出平仓。没有持仓看多,就买入开仓;价格上升之后,卖掉这个合约就是卖出平仓。如果看跌,先卖出开仓,等跌下来就买入平仓。如果买入开仓的同时又卖出平仓那么中间的利润就锁定了,称为锁仓。作者不建议。5.涨停板。一般是4%~5%。不多见。不超过两个。6.交易所有上交所。郑交所。大交所。7.交易时间。早9点-11:30;中间10:15~10:30休息一会;下午1:30开始直到15:00.下午上海也会休息一会,14:10·14:20.8.开户一般免费。和股市一样有期证通,开个银行账户即可。9.软件。文华财经、彭博或富远。后两种接近股票交易软件。很多股票券商软件也可以看。
《走出技术分析的陷阱》读书笔记 走出技术分析的陷阱
股票交易的几个细节:9:15~9:25是集合竞价时间,但9:15~9:20之间的报价是可以撤销的。有些机构利用这一点,挂一个离谱的报价单诱使人追趋势,然后接近9:20撤单。散户就被锁定,这些人就可以随意而为。(这一点对我无效。呵呵

  

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