资本市场新名词解释：什么叫TMT产业？

什么叫TMT产业？

　　TMT,是科技、媒体和通信三个英文单词的缩写的第一个字头,整合在一起,实际是未来(互联网)科技、媒体和通信,包括信息技术这样一个融合趋势所产生的大的背景,这就是TMT产业。

　　2006年3月,市场研究公司易观国际在其发布的《中国ＴＭＴ十大热点行业投资价值排名报告》中指出,搜索引擎是未来3年ＴＭＴ领域最具投资价值的行业,搜索引擎无论是在行业投资价值还是在风险投资价值方面都超过网络游戏、手机游戏、即时通信等其他热点行业。<中国TMT十大热点行业投资价值排名报告>指出,在战略投资机构和二级市场投资人看中的行业投资价值上,十大热点行业的排名依次是:搜索引擎、网络游戏、即时通讯、手机游戏、无线音乐、ＢＬＯＧ、ＩＣ设计、移动支付、ＩＰＴＶｔｏＴＶ、软件外包。而在专注于投资高成长性、非上市企业的风险投资机构看中的风险投资价值上,搜索引擎、手机游戏、无线音乐、ＢＬＯＧ、网络游戏、ＩＣ设计、移动支付分列前7,即时通讯、ＩＰＴＶｔｏＴＶ与软件外包排在最后3位。

该报告预测,未来3年内搜索引擎行业将在垂直搜索和移动搜索领域出现新的商业机会,以百度、ｇｏｏｇｌｅ为首的综合搜索门户的市场份额将会逐渐降低,专业搜索和移动搜索将赶超门户搜索.

　　文章引用自:

　　TMT这三个字后面隐含着非常丰富的意思,TMT中的技术更多是以IT为主,Media更多是以互联网,固定互联网、移动互联网为代表的新媒体。TMT使我们看到不断创新变化中新的电子产品。这是三个行业,是我们诠释TMT产业的基本背景。为什么现在把TMT产业单独拿出来,提炼一个新的概念,正是由于我们看到了这三各行业在过往的历史进程中演进的轨迹,以及未来可能发生的变化和特点。恩以IT为特征的技术的变化,假如说信息和技术一起的话,以前更多强调技术,今后会更多强调信息。就像今天上午两位嘉宾,中国电信副总裁李总,和中国联通的李正茂先生,都谈到电信行业会有更多多元化的服务提供给消费者、客户,这种多元化的服务包括了以媒体内容、以娱乐为标志的更多形式的产品。电信也会更多地进入到新媒体、新娱乐这个领域中。IT和电信这两各行业都在更多地向应用、信息、服务、娱乐转型,原来传统的媒体行业在这两股力量交织影响下也发生了一些新的变化。当然还有很重要的背景,互联网新的一轮浪潮目前我们已经感受到了。在这三个大背景下我们提炼了TMT这个概念。在中国易观也是最早提出TMT的公司。

　　TMT产业是以互联网等媒体为基础将高科技公司和电信业等行业链接起来的新兴产业。TMT行业的特点是信息交流和信息融合。

TMT板块全线爆发物联网光通信“钱”景广阔

虽然两市近期步入震荡格局，但以物联网、光通信为代表的TMT板块在经历短暂调整后，迅速迎来新一波的上攻。昨日两市板块涨跌榜中，光通信、物联网行业涨幅居前，显示在战略新兴产业政策推动下，资金对于该类板块的热衷程度。

　　分析人士指出，从各国经济发展的规律看，人均GDP从4000美元到10000美元阶段，都是产业结构调整的重要战略时期，新兴产业将成为带领经济快速增长的新引擎，一大批符合经济转型需要，在自身领域起步早、研发实力雄厚的公司将脱颖而出，快速发展。而目前在物联网和光通信板块中，已云集不少有优质潜力的公司，建议投资者长期密切关注。

在物联网板块上，国联证券研究所物联网组组长韩星海发布研究报告指出，国家中长期信息技术将以物联网为中心，涵盖从感知层、网络层到应用层的各种关键技术。最新的“十二五”规划已经明确了信息化的五大方向，将加强规划政策引导放入第一条，并将物联网，云计算，移动互联网，三网融合等新兴信息化技术纳入到下一个五年规划当中，而且预计政府对信息化相关产业的扶持仍将持续并且会不断加强。

　　韩星海说，政府投资对成本的敏感程度要低于企业和民众，所以政府作为投资主体的行业应用会首先开展。依照逻辑，智能交通和安防是当前最确定的物联网应用。另一方面，从行业信息化的角度出发，信息化程度较低的行业存在信息化程度快速提高的空间，结合行业信息化程度高低和A股中已上市企业，我们认为酒店、餐饮和零售行业信息化和建筑行业信息化存在快速提高的空间。此外，所有的行业应用信息化都是建立在网络平台和硬件设施基础上，那么光通信和IC封装两个国内有优势的子行业也将会得到继续的大发展。

　　在光通信设备板块方面，长江证券(000783,股吧)认为，以烽火通信(600498,股吧)、中兴通讯为龙头的光通信企业的股价出现大幅上涨，显示了市场对光通信行业投资价值的充分认可。

　　长江证券认为，光通信行业发展的本质驱动在于通信行业宽带化发展趋势下形成的用户流量消费的快速增长，而这一趋势在未来智能终端、高清视频业务快速普及等因素的驱动下将表现得更为明显。而从网络角度来看，未来2年接入网建设将迎来建设新高潮，而由NGB建设驱动的传输网络建设也将维持在较大规模。而随着大规模接入网升级改造完成后，用户接入带宽瓶颈将取得极大突破，而用户流量消费的快速增长必然使传输网络的容量遭遇瓶颈，从而会反过来逼迫城域网及骨干网进行持续扩容，进而推动光通信行业的持续发展，这一网络建设方向的转变将在2012年前后出现。

长江证券建议，在接入网建设继续维持高强度、传输网建设规模也将较快增长的前提下，我看好光通信行业后续的发展前景。在行业维持景气的大背景下，我们维持对烽火通信、中兴通讯、光迅科技(002281,股吧)、日海通讯(002313,股吧)、新海宜、中天科技(600522,股吧)、亨通光电(600487,股吧)的“推荐”评级。而在综合考虑技术壁垒、竞争格局、收益弹性等维度后，优选的投资标的为：烽火通信、中兴通讯、光迅科技和日海通讯。

TMT行业概念股一览表

通信行业将迎来新一轮投资高峰期

昨日，通信行业板块表现强劲。其中物联网和3G概念板块以3.16%和2.80%的涨幅位于各概念板块涨幅第一和第二位。东方通信(600776,股吧)、中创信测(600485,股吧)涨停报收；其他中兴通讯、新大陆和烽火通信(600498,股吧)等多只个股涨幅超过5%。

而从后市来看，行业投资机会值得看好。我们认为十二五期间的通信行业将成为信息技术相关新兴产业突破的关键，通信行业将迎来新一轮投资高峰期。

　　投资规模或超过两万亿

　　1、宽带全国普及与服务升级或推动宽带设备投资增200%左右

　　综合来看，十二五期间宽带投资的主要驱动来源于普及城镇家庭用户宽带服务、普及农村家庭用户宽带服务带来的用户量大幅增长所需要的宽带投资，以及由于当前2M带宽普遍低于世界各国所带来的升级需求投资。预计测算总投资额度在5000亿左右，同比增幅达到200%左右。

　　2、从移动渗透率看无线投资仍存增长空间

　　从国际发展趋势来看，无论是发展中国家还是发达国家，最终的移动通信渗透率都接近甚至超过100%。我们认为，我国的移动业务渗透率的发展也将向100%趋近，目前用户总数8.2亿左右，如果按照13亿人口测算，仍然有高达4.8亿的发展空间，同时考虑到较多的双机或者多机用户，实际的可拓展空间更为乐观。

　　3G加大覆盖和4G投资启动将是十二五无线投资重要驱动。根据对基站数量的分析，十二五期间前三年，国内移动通信投资仍然将高位盘整。另外我们认为随着4G标准TD-LTE的逐渐成熟，4G投资也将会在十二五期间启动，成为十二期间国内移动通信固定资产投资的重要组成部分，推动国内通信行业的快速向上发展。

　　3、三网融合驱动下广电将成为重要的光通信投资主体

　　我们认为，广电网络(600831,股吧)系统成为十二五期间光通信投资的主体已经是大概率事件。按照目前广电所提出的NGB规划，我们预计十二五前三年将是NGB集中建设的三年，总投资将在千亿以上。我们预计投资额度2010-2013年分别为200、500、500亿。

　　4、物联网将是通信行业的新投资热点

　　物联网是超越人与人之间通信，实现物理设备和事物也能联入通信网络进行通信的方式，其基础仍然是通信网络。目前国内物联网的运营模式仍然在探索之中，有效地广泛适用的商业模式仍然不存在，通信运营业作为物联网的主要推动者有责任和义务来形成新的物联网推广运营模式，推动产业的快速发展。

　　我们认为，针对物联网的快速发展，通信行业一方面必须加强网络和IDC等基础设施建设，适应物联网时代的要求；同时必须针对典型应用领域比如车联网、视频监控、智能交通等进行拓展，推动行业快速发展。

　　5、累计测算投资额度有望超过两万亿实现大幅增长

　　我们认为，根据对宽带、移动通信、三网融合趋势、物联网等总体的判断和预测，十二五累计投资额度有望超过两万亿，比十一五总计的1.43万亿电信固定资产投资增长40%左右。

　　我们预计，作为开局的三年，预计十二五投资将会在2011-2013年较为集中的体现。我们认为，电信投资作为物联网、工业化信息化、云计算等诸多新兴产业的基础和关键，在十二五期初加快投资以支撑推动相应产业的发展是符合逻辑的。我们认为2011年至2013年将进入通信行业投资的新一轮高峰时期。

　　相关子行业将全面受益

　　1、光通信设备产业有望超预期增长，无线局域网机会或出现

　　按照我们之前的测算，光通信行业有望以200%的快速增长，全光通信产业链将受益，这包括光电子器件领域的光迅科技(002281,股吧)、华工科技(000988,股吧)，主设备领域的烽火通信、中兴通讯，光纤光缆领域的亨通光电(600487,股吧)、中天科技(600522,股吧)，物理设备领域的日海通讯(002313,股吧)，新海宜。

　　我们强调，十二五光通信投资将是以接入网为主的投资，建设顺序必将是首先铺设接入网基础设施如配线柜、分配线路、接入光路等等，然后在用户发展阶段按需求部署局端设备和用户端设备，同时配套的升级骨干网和城域网。因此我们建议的受益强度将分别是物理连接设备行业、光电子器件行业、光传输设备和接入设备行业。

　　另外，从未来无线化发展的趋势和当前运营商对无线局域网的部署进展来看，无线接入方式有望成为十二五期间重点建设的方向之一，相关配套厂商将会受益。

　　2、移动通信设备有望持续稳健增长

　　根据前文的分析，我们认为，移动通信投资受用户空间仍然较大、同时数据业务需求大幅提升带来的网络带宽升级需求推动，十二五期间仍然将是投资重点，有望实现平稳增长。

　　从产业链来看，基站配套器件产业总体将平稳增长，但个股主要受订单具体情况影响；通信主设备产业将与整个移动通信产业同步增长；网络优化与运维行业有望随着数据业务流量的不断提升和业务管理复杂度提高获益，预期三维通信(002115,股吧)、世纪鼎利(300050,股吧)、中创信测、国脉科技(002093,股吧)等产业相关企业将受益。

　　3、宽带的提升和普及有望带来下一代网络内容产业的繁荣

　　十二五期间宽带发展有望在用户数量和带宽上都实现大的突破，将推动下一代网络内容产业的繁荣。

　　4、物联网典型应用领域将得到加速发展

　　我们认为，在经过了十一五期间物联网标准的探索和典型应用的推进之后，物联网在十二五有望进入加速发展的阶段，重点地应用领域如视频监控、手机支付与金融IC、车联网等有望得到政策重点扶持。可关注大华股份(002236,股吧)、海康威视(002415,股吧)、东信和平(002017,股吧)和大唐电信(600198,股吧)等。

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