1. 2014年7月1日,美国标普500指数收盘1973点,处在历史最高点位置(已连涨5年,见近5年走势图)。
2.美国标普500指数股目前市盈率逾26倍,而130多年来的长期平均值为16.5倍(道指则低于这些数值)。
1901年,美国标普500指数股市盈率首度上升至高于25倍,1929年再度出现。2000年科技泡沫高峰期,市盈率曾达到44倍新高点,而后股市出现崩盘。2003年,该指数再上升至25倍估值之上,并停留于该水平,直到2007年,即所谓的大衰退/08年金融危机之前。(见下图)
从上图可发现,美国标普500指数130多年来长期在10-20倍市盈率区间波动,偶偶有几个时期低到6倍左右。
据研究显示,一旦高于26倍估值,未来五年,美国股市通常会下跌。想想咱们的风险极大的创业板块以及2001年和2007年大牛顶部曾70倍估值多不靠谱吧!
3.美国道琼斯30指数股最近50年的年平均回报率大致在12%左右,如果一个具有30-50年投资经历的投资者平均每年能取得12%以上的收益率,可堪称投资大师。如果一个具有30-50年以上经营史的企业每年能取得12%以上的净资产收益率,那一定是世界顶级的优秀企业!
可对比一下自己的收益率以及投资标的净资产收益率如何。
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