崔伟宏 但斌

崔伟宏，吉林人，新中国第一代股民，当过老师、做过信贷，现专职做股票。1994—2000年，个人资金由10万元狂增至1000万，实现资金6年狂赚100倍的投资奇迹。曾五次进入厦门信达十大股东之一，在十多年的股市投资中形成了一套寻觅顶级黑马的独门绝计。

崔伟宏从小家境并不富裕，靠助学金读完大学，1986年从吉林财贸学院毕业后，他怀揣着母亲给的100元钱从东北老家南下广州，在一所金融高等学校任教，住的是铁皮房，一个月几十元工资主要花在吃饭上。而崔伟宏学金融的背景很快让他对股票产生了兴趣。

王君择：最早您对股票是怎么认识的？
崔伟宏：那时候是1988年去坐船，从广州坐到海口，那时候电视机广州卖5000，海南那边可能走私，就是便宜，3000多，便宜百分之三四十，我出去买电视机，船上就是说24小时的航行，过程中没什么事干，就看了本书，因为我读书出来，又当过教师，对书感兴趣，后来看一本书上是介绍日本股神是川银藏，我记得书上有这么一句话是说：股票是最容易使穷小子发达的，所以对这个印象比较深，对股票重新认识。

三年的大学教师时光，转眼就过去了。1989年，当29岁的崔伟宏被调入建设银行深圳分行时，他从未想过，自己往后的命运会被股票悄然改变。1990年，股票不由分说地闯进了人们的生活。学经济的崔伟宏看到了其中隐藏的机会，他便和第一批股民一起，每天挤进位于园岭的当年深圳唯一一家证券营业部的大门，看着黑板上手写的行情，开始了自己的梦想。

崔伟宏：我1989年调到建设银行，1990年7月9号就被抽调过去，当收款员。当时园岭只有一个营业网点的时候，深圳只有一个证券网点，很小嘛。每天看股民在写黑板，股价天天在变化，天天上涨，像发展、万科都涨，每天股民挤进来，把门都挤破了，有保安用锤子砸，砸平了，一下子涌进来，就知道股票赚钱的机会比较多，已经有印象了。当然后来等7月12日就买了第一笔股票，我那有单，一千股，6.85元买的万科，当时是原始价，6.85元。
王君择：那时候你是用自己的钱买的吗？
崔伟宏：全部积蓄，后来也是有一次很挤的，我们帮人家去，就是陆续存了一些钱，帮他挤进去买，后来买了股票，后来他一定塞给我，他说你帮我赚了很多钱，硬塞给我两千块钱，我帮他买到了股票，因为每次都是我帮他去挤，非常非常很拥挤，给我两千块钱，买了五千股，给我两千块钱，再加上我陆续积存下来的钱，那时候我全部积蓄就是六千八百块钱。
王君择：就是你帮那个人买到股票，他为了感谢你，给你两千块钱。
崔伟宏：因为他确实赚了很多，他赚了不止两千，因为很挤，后来我就这样子慢慢陆续存下来了，包括工资节省。
崔伟宏以每股6.85元的价格买的一千股万科股票，不到1年市值竟翻了1番。高额的利润让崔伟宏觉得，股票这只螃蟹的味道还真不错。从此，他便一发不可收拾。

王君择：我想，您十七年的股海生涯里，您的投资理念和方式肯定也是随着这个市场的变化而变化的，那么您入市的初期是怎么买卖股票的呢？
崔伟宏：入市初期，第一阶段是盲目的、感性的投资，跟着感觉走，觉得哪个股票差不多就买了，买了有时候一天买卖几次，但效果并不太理想，就是说带有盲目性吧，
王君择：就是看市场追什么热点，你就追什么。
崔伟宏：凭感觉这样子。
王君择：1994年就是股市暴跌的时候，你的资产缩水到什么程度？
崔伟宏：对，1994年初到1994年8月1日，井喷行情之前，市值缩水了一半，就是变成了10万左右多一点。
王君择：从20万缩水到10万。
崔伟宏：10万多一点点。
王君择：有多少种股票，那时候？
崔伟宏：大概七种吧。
王君择：20万有七种股票，是够多的。
王君择：那个行情，就是你跌到10万块钱，那个时候怎么办呢？接下来怎么操作？
崔伟宏：1994年那个阶段自己就不断看书，研究股票，业余时间，后来1994年8月份井喷行情一来，相对来说，借鉴了一些、总结出一套经验，就是重仓，先重仓然后像黔中天，当时可能买了5万股，占当时资金相当大比重，很短就涨得急了，就是根据自己判断，最后包括华夏这些，后来就涨得非常好了。然后那段时间做的有些股票涨了三倍，就出掉了。
王君择：比如说一个股票，你怎么判断它就是底部？
崔伟宏：底部一般是这样的，比方说考虑比价，还有考虑，技术特征是一方面，再一方面就是说底部比较低迷，低的时候量缩得比较厉害，还有一种办法，比方说经过一段比较幅度深的下跌以后，还持续放量，那就是底部，因为我有一句话叫同一方向放量，往往是相反趋势的开始，而人们最恐慌的时候，就是最好的投资时机。
王君择：你又从10万块钱开始，又开始翻身了。
崔伟宏：对。
王君择：翻到多少？
崔伟宏：那年年底的时候最高做到7倍70万，后来又套住了，又全部套住了，变成50万，五倍，这就是当时的基数。
王君择：这一波的行情的变化，让你从中悟出了什么道理？
崔伟宏：怎么讲，就是相对重仓，还有保持良好的心态，能守住一段，比频繁操作要好得多，比以前理性多了许多，这样的话就利润最大化。
王君择：你之后自己的操作方法上发生哪些变化？
崔伟宏：越来越注重重仓，或者说越来越注重公司基本面研究，还有技术面，包括技术特征的研究。

从1994年开始，崔伟宏把炒股当成自己生活中的一件大事，开始把大把的金钱和精力投入股市。随着多年的股市征战，他积累了丰富的炒股经验，其账户也像雪球一样滚大。1999年的“5?19”行情让崔伟宏抓了个正着，他重仓介入的南京中北、中科健等个股翻了好几番。中科健、南京中北都让他赚了100多万元，还5次进入了厦门信达的十大股东之列。

王君择：从1994年10万块钱，一直到2000年，六年的时间怎么从10万翻到1000万？
崔伟宏：是的，好多人觉得不可思议，其实我跟别人不同的地方，每年翻一倍。是这样的，假如说第一年，1994年翻一倍20万，实际上我那年翻了七倍，后来又套住了，变成五倍，第一年20万，第二年40万，1994年20万，1995年40万，1996年是80万，1997年是160万，1998年320万，1999年640万，那2000年就是1000多万，就是每年整个市值翻一倍，我这些年最大的特点就是，一般相对重仓，这样的话每年翻一倍，大家知道，深圳这个市场，我就是专门做深圳股票，2000年以后我才做上海股票，从来没做过上海股票。当股票翻一倍，不要说翻一倍了，翻十倍的股票都很多，都能举出十几个、几十个了，问题是大家是不是能不能够方法正确，把整个波段，或者大波段利润你给赚到了，大波段操作。
王君择：从1994年到2000年这期间，哪支股票让你资产增值最快？
崔伟宏：1994年，有几个，比方说南京银广厦，还有黔中天（0540），还有苏常柴，1996年以后还有做过南方基金，又做了苏常柴，还做了几支股票，1998年以来做厦门信达，还有中科健、深国商这些股票。
王君择：你为什么能够选种这些股呢？能选中大涨的股票，有什么秘诀吗？
崔伟宏：根据公司当时的情况，比方说像中科健，当时是这样的，因为1996年、1997年经过两波行情以后，深科技从5块钱涨到70块钱，涨了14倍，做完高价绩优股，那么必然低价重组，因为中科健盘子比较小，就是说中科院背景，那么公司按理说正常来讲是比较好的经营，因为我看有大资金持续介入，这样的话后来上去了。

巴菲特曾说，“炒股并不需要高超的技巧，精准的知识及蜜蜂般的勤奋，它最需要的是一种特殊的气质。”幸运的是，崔伟宏正拥有这种气质。崔伟宏认为不以涨喜不以跌悲是炒股第一要诀。最能说明问题的是南京中北，它曾是崔伟宏的重仓股。但在他重仓杀入后，南京中北从18元一路下跌到9元。期间，有人劝过他要当心，也有人讥笑他会“死”在这只股上，他却一心只关心这家公司基本面的变化，在做了深入研究后，崔伟宏认定这只股票一定会有翻身的机会。在苦熬了一年后，他在相当于36元／股的价位悉数抛出南京中北。

王君择：当你就是从10万块钱用六年时间赚了100倍时候，你那时候又是一种什么感觉呢？
崔伟宏：蛮有成就感的，感觉到股票市场里面的机会是比较多的。因为我认为就是说股票方面，如果说没任何背景，凭自己本事去做的，这一点觉得非常自慰的，觉得很开心的。因为在转轨时期，用各种手段都能发财，因为我也不太擅长，比方说像官场里，类似溜须拍马之类的，但是帮过我的人，我都怀有感恩之心，过年一般都会去看他们。
王君择：当时对这个1000万，这是一笔巨大的财富，你对这个财富怎么看？
崔伟宏：这个财富，我觉得是这样的，是证明自己这种能力，或者对自己努力的一种回报、或者一种肯定，但是同时也意味着一种责任，但我也看到了一些现象，所以说后来接受了媒体的采访，公开了自己的这种。当时就想，乱做庄，或者基金也好，那时候基金也是早期嘛，散户也好，都是投机，都是今天消息、内幕消息，短线、频繁操作这种，因为我比较超前，比较了解现在成熟的金融境外市场是怎么发展的。
最近一年的跟我以前，基本唯一的改变就是说，我更不是超前，而是说以后更激进。什么意思？就是说创新高了才会更关注，以后再选一只股票，一定要创新高，不是买了等一年半年再去涨。
王君择：就把你的时间成本压到最低。
崔伟宏：所以说我对自己将来很有信心，因为它越来越市场化、越来越规范化了，还有个问题，我觉得对市场游戏规则越来越稳定，也非常有信心，我觉得股改方向这个成就是非常巨大的，这种经济意义也是不言而喻的。
随着崔伟宏股票市值的一天天增大，其“6年100倍”的故事也不胫而走。他在证券界也开始声名鹊起，媒体称他为“散户顶级高手”，甚至有杂志把他和“中国股市第一人”杨怀定、“股市侠客”李克华、“三湘股神”邱力原并称为中国民间四大股王。做股票让崔伟宏赢得了前所未有的财富、荣誉和地位。2000年崔伟宏干脆从他工作的银行辞职，开始成为一个职业股民。

王君择：能不能描述一下、回想一下，你当年很风光的时候，你是一种什么样的生活状态？
崔伟宏：生活状态的话，我自己可以说是富而不骄，到现在我也没买车，可能你还想不到，有时候我还骑单车，以前我开过车。比方说汽车只是消费品，它不是身份标志，也不是什么玩意，只是一个工具，但是如果我买了，可能我身体还没那么好，我现在经常锻炼，有时候没事干，故意戴个墨镜骑车骑到人才市场，42分钟，完了再骑回来快速，一般比赛的还比不过我，骑得非常快，锻炼自己，身体锻炼得很好。
王君择：你是不是怕露富？
崔伟宏：倒不是，我觉得，像房子买了，一百多万一下子付掉了，我觉得不是怕露富，当时的考虑，因为我在单位为啥辞职出来，因为当时看我自己赚钱比较多，1999年“5.19行情”五次上榜，厦门信达十大股东五次上榜，年报半年报上榜，后来我在银行上班，建行大厦，后来有人讲，怎么在建行大厦，一天赚几十万上百万的，所以他们知道。有些人，下边的一些主管之类的就比较嫉妒，有时候就比较排挤，后来我一想，我就辞职，离开建行。
王君择：他们怎么嫉妒你，怎么排挤你？
崔伟宏：这个就不好说了，反正就是他是那样的，送个空利是封给我。
王君择：就是说你不在乎这点小钱。其实你当时辞职也是一种无奈。
崔伟宏：是有点无奈，但是我考虑到一个月5000（块工资），一年下来6万，二十年120万，我说当时候也是一种常态，（每年炒股利润）五六百万的常态是吧？但是没想到这几年股市上的一些各种因素，不成熟的东西，好多稳定性，政策，多种因素，各种主体都不够成熟。
王君择：但那个时候你的家人，比如说你的妻子对你有没有抱怨或者担心？
崔伟宏：有抱怨，有担心，比方说1996年（南京中北）赔了120万，她就急了嘛，我就讲了句话，我说冬天失去的，春天会还给你。果然第二年春天又开始涨，到年底就相当于36块钱左右全部出掉了。

成名之后的崔伟宏身价倍增，一家投资公司给他开出了过万元的高薪让他做副总。但当他发现这家投资公司的理念与他不相符时，他又一次选择了离开。2000年后众多股评家靠开工作室返佣赚钱，崔伟宏还是我行我素不带任何一个客户。常年航行在茫茫股海中，难免要经历大风大浪。在一轮高潮过后，崔伟宏迎来了他人生最惨淡的一个低潮，千万身家迅速缩水。

王君择： 2000年开始到2005年之前，你资产缩水缩到最厉害的时候有多少？
崔伟宏：瞬间有到125万。
王君择：没有那种心理落差吗？
崔伟宏：心理落差不是特别大，有一些。因为我心里承受能力比较强，因为我本来全都是从股市上赚来的，亏了一半还是赚了的，我本来就是从100或者说几千起步的，我是这么想的。
王君择：你都做了什么，让你这个资产大幅缩水？
崔伟宏：大幅缩水的话，我做了一些股票，比方说主要是联通，当时还做了一些烽火通讯、比如说七匹狼，但现在七匹狼涨得非常好了，还做了一些股票，因为上市公司当时承诺的，不是特别诚信，还有政策环境都有关。
王君择：你被套过一支股票，被套过多久，最长的？
崔伟宏：最近的就是从2004年的底部，中国联通被套了，一直套到去年年底，2005年底10月8日，我最后把中国联通全部换成中金黄金。
王君择：从什么时候买的？
崔伟宏：那是2003年上半年，下半年11月底又买了，平均成本比较低。当时是一共买了一百多万股。
王君择：从两块多钱买的？
崔伟宏：对，大概是，当时最高涨到5块多钱，涨了70%多，就是从11月份，2003年11月份开始，一口气到5.36元。
王君择：5块多钱你都没抛。
崔伟宏：没抛。
王君择：那你当时对这支股票盈利预期目标会是多少？
崔伟宏：预期目标，它应该是正常，是比较高的，这不是说盲目的，而是说，比如说像同时中国移动，中国联通是中国移动在香港上市时候是三分之一的价格，但现在距离差十来倍。
王君择：就是说你以中国移动作为一个标杆？
崔伟宏：是这样的。
王君择：所以你就坚定持有。
崔伟宏：对，还有其他一些因素，比方说这个股票确实，通讯股只有两个，银行股板块非常多，钢铁是几十家上市公司的，相对垄断性，还有客户、资源都是，这个价值都比联通低多了。
王君择：但是它开始一路下跌的过程中，你心里不慌吗？
崔伟宏：没有什么特别慌的，我是这样的，这些年心态我跟别人不同的话，有时候自己的股票跌了，我真的是还比较高兴，有时候收回的拳头打出去更有力。就是说跌了，告诉大家一个好办法，什么意思就是说，当股票缩水市值的时候，你就看，但是如果错过一个高潮就等下一个高潮，中间总有一个起伏，像波浪似的，有时候有上、有升、有跌，那么在低迷的时候，等着下一次的高潮再去出，因为我想我本来就是赤贫一个。
王君择：比如说你有这种定力，但是它到底部会经历一个很长很长的时间，你还能坚持得住吗？而且在这个同时有别的股票涨得很好。
崔伟宏：我不会眼红。比如说举个例子像中科健，中科健是6块钱买的，守半年不动，但一口气上到18块，我全部出掉了，10万股，差不多赚100万，但是后来隔了几个月以后，就上到60，那段就没做到。
王君择：但是像中国联通最终也没有涨回到你那个位，就是你抛的时候，对吧？
崔伟宏：对，但现在最近超过了。
王君择：最后是什么原因促使你又把它抛掉呢？
崔伟宏：因为我发现了更好的股票，比方说中金黄金，当时我全部换掉，还有山西汾酒，还有古越龙山，这三支股票可以说完全是我挖掘的。

当生命历练出成熟，自然就有了一种从容。崔伟宏在漫漫熊市中存活了下来，同时也在积蓄能量。2005年，凭借过人的选股方法、与甘于寂寞的耐心，崔伟宏开始时来运转，迎来他人生中又一个高潮，个人资产又大幅反弹。

王君择：您是2005年10月份，那时候您有125万的自有资金，怎么到现在增值到1000多万？
崔伟宏：2005年陆续就买入了，到12月份就加仓，是这样的情况。大部分都是在7块、6块以下，所以最低有6.03元、6块多钱，你要说去掉股改因素，成本就剩4块7毛多钱，我算了一下，按照今天的收盘价，34.19元，乘1.28股改送的，那么相当于43.76元多，也就按7块钱算的话，都涨6.25倍，一百几十万乘以125是多少钱，我再加上借钱借个30%，然后跟自有资金比重，占自有资金30%，比方说你用100万借30万，所以比例比较低，借的比例比较低，但今天也是借比非常低的，就是18%
王君择：开始你就是很低价，6块多钱平均就开始买入中金黄金，一直买这一支股票吗？股改前。
崔伟宏：差不多，因为我做过分析，重仓基本就这个，后来12月8号、9号启动前差不多，低的时候，陆续买进了，成本都很低，那时候一直低迷的。
王君择：那你是山西汾酒和古越龙山是什么时候买的呢？
崔伟宏：也是2005年买的。
王君择：那就是说，你不是重仓一支股，而是三支股。
崔伟宏：对，但后来2005年12月一启动，我看中金黄金更快先启动，我就把汾酒出掉了，而中间过程中，后来也陆续进龙山，去年春天、夏天的时候进了。
王君择：你当时换中金黄金，全部换，等于重仓一支股。
崔伟宏：对，一般人可能不一定敢这么做。
王君择：那你为什么这么敢做？
崔伟宏：因为我觉得太了解了，我太熟悉了，虽然没去过，但是我时不时打电话，包括这次，前不久行情启动之初，还没启动呢，公司跟我说可能是为了保密什么，他是说公司短期不行，长期中线当然可以了，说了很多铜价什么，但我研究江铜、云铜都走得不错，这段时间国际铜价是8800跌到5500差不多，金价我说没有跌，我是建议他买。
王君择：你一般打电话想从他们那儿得到一个什么信息呢？
崔伟宏：公司经营情况，比方说最近有什么，但是往往是问不出来，这也正常，我就问一下，就感觉这个公司有没有什么新动向，但是他们说确实没有，我也知道没有，但是我从旁口分析，我建议他买，很短时间就会涨得很急，我说国际金价不回头，最近一段时间确实一直上去，股价走势也好，国际金价也好，因为我研究分析跟踪几年了，我股评一般不看，除非政经报纸，国际黄金评论，我一定看的，国际黄金评论我几乎全部看完，包括国际汇市，比方说美国经济数据这方面，都是我关心的，股市这些方面，因为我学金融的，我自己跟期货市场、现货市场这些都会研究，每天做功课都做得比较晚。
王君择：每天做到多晚？
崔伟宏：十二点半，一般是凤凰卫视的财经节目12：20到12：30，那差不多，有个别是到一点。因为家里没有搞上网，我两部电脑，但是没搞上网，基本上我看电视台，经常夜间有财经节目，几个香港台可以看到，财经数据、黄金数据，一些这样的。
王君择：你选股如果从它的几个经营指标你都看哪几个经营指标？
崔伟宏：指标的话，我技术指标不太看，说实在话，因为我做大波段的，但是我看就是说，像那些经营毛利率要高，还有主营，这是几方面的因素，净利润增长率，净利润，就是实实在在的利润，每个季度的数据在证券行情、公开信息里都有。
王 君择：您一般是通过什么渠道方式获得有价值的股票信息呢？
崔伟宏：这个渠道信息，我一般是平时看《证券时报》，《上海证券报》，再一方面有时候中央台二台的节目，自己分析，不听任何消息自己分析。

如今的崔伟宏经常往返两家券商营业部的大户室，远离证券界的喧嚣与浮躁，一个人默默地继续着自己的股市人生。经过多年的股海沉浮后，崔伟宏形成了自己独有的一套投资理念。当确定一只股票有投资价值时，他毫不犹豫全仓介入，然后耐心持有，且在该股上升时，决不只赚小差价；也不理会盘中的震荡，不达到目标价位或趋势改变前决不轻易抛出。

你觉得散户总是赚不到钱，最主要的问题是什么？

崔伟宏：最主要的问题就是他们太急于赚钱，还有就是想在很短时间赚大钱，是这样的，就是说心态浮躁，我最主要的特点就是定力好、心态好，很多好股票抓到手--里，涨了也怕、跌也怕，就是说戒贪，过于贪婪可能做不下来了；戒躁，就是浮躁，太浮躁太想赚钱，还有戒惧。往往好多散户追涨刹跌。有时候第一天不跌、第二天不跌，第三天跌，第四天还跌了，有时候是这样的，就是说有时候买入持有一段时间，比方说结合技术面、基本面，再加上主力这个东西，有一个上升过程，你持有一段时间，比你频繁操作要好得多。
王君择：其实您从入市开始，也跟所有的股民是一样的，都有一个过渡，你从什么时候开始形成这种价值投资？
崔伟宏：价值投资的话是2001年就开始了，但是私人化、强化是2003年以后，私人化强化了，当时就更具国际化眼光了。
王君择：您对价值投资是怎么理解的？
崔伟宏：价值投资的话，因为我们知道，股市两大基石，一个是上市公司业绩和投资者信心。其实我们搞股票，真正的，我以前很早认识到，股票是很宝贵的一个股权，在一个成熟市场上，或者是在市场经济比较发达的地方，成熟的股票，就是说股票价值的话，一个股票价值的高低，所有的公司真正挂钩的是业绩和成长性，成长性是个动态把握。
王君择：但我觉得您前面说的买中国联通那个例子，我觉得就是对你价值投资的一个不承认。
崔伟宏：这个倒不是不承认，因为这个公司有假就会出现一些意外情况，比如说它承诺的，比方说没有增加融资计划，忽然高比例增发，这是一个，刚好大盘又不好，还有一个就是业绩不好，这方面因为有个原因，就是说董事长调到竞争对手中国移动去做了。
王君择：其实我觉得所谓的长期持有，其实可以做一个波段，当它股价下跌了，而且它的基本面不好的时候，你可以做一个波段。
崔伟宏：是，但是我觉得我这个方法是正确的，如果说我要做波段，相信收益，比如说中金黄金，那时候是7块钱以下买的，6块多买的，实际股改10送2.8以后，成本4块多钱，现在黄金价已经40多钱。
王君择：中国联通，如果当时你没有发现像中金黄金这么好的股票，你会把它出掉吗？
崔伟宏：那就不会。
王君择：就是说如果你没有发现更好的股，你就一直坚守。
崔伟宏：对，是这样的。
王君择：你不是太相信技术分析是吗？
崔伟宏：对，但是我也结合盘面，不要太相信尤其是技术指标什么呢，好多是误导，比方说线上买，我就不好说别的，对了我觉得好些股评大部分都是错的，流行观点不一定是好的，比方说流行感冒。
王君择：你个人的人生目标是什么？
崔伟宏：个人人生目标。我自己想用自己的本分的投资，能战胜市场，或者是战胜投资基金，战胜QFII。2000年我接受（媒体）曝光，就是我自己真实的想法，也是想激励投资者和散户，我激励投资者和散户更理性珍惜这个市场，我觉得理性投资比盲目投机效果要好得多，我想，我坦率讲，我自己心里有个想法，我可能离这个目标是越来越近了，我想成为确实想成为中国的巴菲特。

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