爱华网崩盘再现建议果断停期指
玖福投资组合
上周A股再现连续暴跌走势，在周二跌幅超过6%之后，周四周五连续两日大跌，沪指盘中跌破3500点，已经杀穿了前两次调整的低点3537点和3549点，逼近股灾时的最低点3373点，大盘走势非常严峻。
周日下午，消息面上传来重大消息，国务院批准养老金入市，《基本养老保险基金投资管理办法》已于8月17日正式印发并实施。与征求意见稿相比较，养老基金各类资产投资比例未变，其中投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%。从人力资源和社会保障部获得数据显示，截至去年年底，全国基本养老保险基金累计的结余已超过3.5万亿元。按照30%的比例投资股市，有望带动1万亿元增量资金入市。
但是，远水解不了近渴，资金入市需要一定时间，养老金不会快速用大规模资金建仓，而且在选择投资标的上，也会非常小心，标的绝对是具有长期投资价值的公司，才会成为养老金的买入对象。所以，养老金入市短期利好提振有限。
受到全球股市暴跌及A股自身领跌的影响，黑色周一再现，大盘大幅跳空低开，直接开在前期救市低点3373点，创出新低，然后震荡走低，继续大幅杀跌，股指失守3300点，杀穿3200点，最低下探3191.88点，最大跌幅高达9.00%。下午盘中出现国家队身影，在中国石油中国石化以及部分银行股上出现逆势拉升走势，使得指数一度出现超过百点的盘中反弹，但最终冲高回落，最后以3209.91点报收，暴跌297.83点，跌幅8.49%。一根跳空大阴线创半年新低，单日跌幅超过今年7月27日的跌幅8.48%，创下历史上第二单日跌幅。个股逾2000只股票跌停，国家队前期救市资金几乎全线被套。
这种断头铡刀式的血腥场面，使得广大投资人再度陷入前期股灾的暴跌恐慌之中。尽管上周外围市场全线下跌，本周亚太股市全线大跌，台湾加权指数盘中跌幅接近7.5%，收盘下跌4.84%%；恒生指数盘中跌幅超过5%，日经指数收盘跌幅4.60%，印尼雅加达综合指数跌幅4.75%，但是A股在经历了腰斩的股灾之后，从上周起连续暴跌，跌幅远远高于这些国家的股市。在产业资本只能增持、券商4500点不能减仓、国家队吸筹锁定筹码、甚至宣布养老金入市的重大消息等因素下，市场为何出现这样的惨状？这是值得所有投资者去深思的问题。
观察本周一早盘个股集合竞价时的变化，可以清楚地发现，引发暴跌的一个重要因素是股指期货。集合竞价开始时，大部分个股都是在前收盘附近竞价，但是此时股指期货却是以大幅跳空低开，跌幅在4%左右，且开盘后继续杀跌。受此影响，个股集合竞价时抛盘便大量涌出，大盘开盘便大幅低开跌破年线，让多方直接遭受毁灭性打击。而期指下月合约的快速封跌停，更是激发起空头的砸盘力量，个股更是纷纷恐慌性往跌停奔。下午国家队试图拉升权重股护盘，但三大期指合约全线跌停形成三座大山，使得国家队救市无望，大盘冲高再度回落，最后勉强收在3200点之上。由此可见，期指是做空的最大黑手。
著名学者刘姝威近日明确提出：“有人利用股指期货恶意操纵中国股市”。“2015年9月3日纪念抗日战争胜利70周年大阅兵，利用股指期货操纵中国股市的人是否妄想在大阅兵前，让中国重演美国1929年股灾的悲剧呢？中国政府不需要救市，而是应该将这些恶意操纵股市的人绳之以法。”
刘姝威指出，股指期货起源于1982年美国堪萨斯期货交易所（KCBT），当时，美国居民户直接持股市值占股票总市值比例30%左右。2010年4月16日中国证监会批准沪深300股指期货合约正式上市交易时，我国散户直接持股市值占股票总市值比例超过80%。在这种条件下，开放股指期货根本无法起到套期保值的作用。因为股指期货交易需要很高的多学科教育背景和市场操作能力，散户不具备股指期货交易能力。从2010年开放股指期货交易以来，股指期货交易从来没对中国股市起到积极作用，反而成为恶意操纵中国股市的武器。在中国散户直接持股市值占股票总市值比例超过80%的条件下，中国股市开放股指期货交易，违反了市场公平、公正和公开 的“三公原则”。现在中国股市的股指期货交易，就好比精英们手持“尖端武器”屠杀身无寸铁的散户。
刘姝威建议，在中国散户直接持股市值占股票总市值比例超过80%的条件下，证监会应该暂停股指期货交易。只有中国居民户直接持股市值比例下降到30%以下时，才能再次开放股指期货。
从目前的交易看，期指只是一个高度投机的场所，却对中国股市乃至中国经济产生巨大的负面影响，在目前中国股市面临崩盘并危及中国经济的关键时刻，管理层要拿出当年关停国债期货时的魄力果断暂停期指交易，还中国股市一个真实的面目。
上周台湾股市伴随台币汇率双双持续下跌，台股加权指数上周五(21日)收盘下跌3%，跌破7800点及10年移动平均线，较4月份高点1万点下跌逾两成，引起台湾金融界担忧。台湾金管局果断推出四大举措，自24日起，投资人融券卖出及借券卖出上市股票及台湾存托凭证，卖出价格不得低于前一营业日收盘价。同时，金管会除鼓励金融业实施库藏股，并买进具有投资价值的各类绩优股票外，也鼓励上市柜公司举办业绩发表会。
本周一台湾股市继续大跌，盘中跌幅接近7.5%，创下台股有史以来跌幅、跌点最大纪录。据台湾中华时报报道，因对台股大跌，马英九今天上午已致电"行政院长"毛治国，毛治国随后召集紧急会议会商，要求"行政院副院长"张善政掌握情形随时因应，不排除在必要时启动国安基金救市机制。临近午后，台湾股指陆续收复部分跌幅，收盘下跌4.84%。
在A股经历前不久的股灾后，目前再度崩盘。面对新的危机，尤其是证金公司救市资金几乎全线被套的背景下，相信中国管理层会拿出更加强有力的措施扭转颓势。
