爱华网我在泽熙学到的七堂课
新的充满活力的一天又开始了，此刻的你正在做什么呢？有篇很有名的微信说，未来将淘汰的八种人中有一种就是“八小时外不知道学习的人”。人与人之间的差距最大的就是八小时之外，就是在工作时间之外还知不知道自主学习。
早起看到一篇文章，是徐翔的原助理写的《我在泽熙学到的七堂课》，感觉很好，与大家分享。泽熙在市场中所取得的成绩就不用再描述了，业绩回报可以用惊人来形容，操作手法可以用凶狠凌厉来描述。作为近距离观察徐翔的助理，他学到了如下七课。
第一课 专注
徐翔每天研究股市超过12个小时，几乎没有娱乐和其他爱好，据我所知，这种习惯已经持续了20多年。相比起很多投资者，除了股票以外，还要关心足球，明星，旅游，高尔夫……徐翔是股市里的苦行僧。
评论：想成为成功投资者，会慢慢变得内向，喜欢独处，交际的欲望会逐渐下降。
第二课 长期投资
并不能仅仅通过持股周期来衡量是否是长期投资。徐翔用20多年的时间城证券市场中搏杀，在实战中形成了快准狠的投资风格，并且一以贯之地坚持。这种坚持，才是长期投资者的根本特征。
评论：投资之道，万千法门，只有找到合适自己的投资方法，并且长期坚持，才能在证券市场中存活。但是，很多投资人入市的动机，只是想短期捞一票，从未设定长期的投资目标，也不知道自己的立身之本是什么，跟风，赌博，这种短期心态，是造成损失的重要原因。
第三课以绝对收益为基础，以相对收益为目标，以严重止损为纪律。
泽熙对研究员的考核办法，主要有三条：推荐的股票能涨，最好马上涨；涨幅要高过沪深300指数；买入后不能下跌超过10%，否则无条件止损，不允许补仓。要达到泽熙的标准，既要对公司基本面有深入的研究，以挑选标的，又要对市场情绪有敏感的体悟，以寻找买卖点。所以泽熙的研究员非常辛苦，大部分时间都在各地调研，调研的密度和深度远高出行业平均水平，再加上徐翔对于市场独一无二的敏感度，最终才造就了奇迹般的业绩。
评论：天道酬勤，无论是绝对收益还是相对收益，都必须付出的劳动。投资与所有的工作一样，都是一项工作，一项辛苦的工作，不项不允许投机的工作。
第四课 逆向思维
泽熙的研究员压力山大，除了严苛的考核标准外，他们经常发现自己的研究结论被徐翔否定掉，尤其是做了很多功课，征求了各方专家意见，满怀信心地阐述理由时，徐翔却淡淡地说：不。但事后的实际走势却证明，当徐翔与研究员的结论不一致时，大部分时间，老板是对的。显然，被大多数人认同的观点，徐翔是不认同的。查理芒格反复强调，反过来想，总是反过来想。要独立思考，不要人云亦云，当市场的观点高度一致时，拐点也就即将来临了。
评论：逆向思维的前提是具备独立分析思考的能力，没有基础的逆向思维只是一个笑话。别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪，知易行难，克服人性的弱点，需要长时间的磨练。
我在泽熙学到的七堂课（下）
第五课谨慎使用杠杆
随着市场的转暖，许多投资者眼见暴利在前，纷纷加杠杆，两融余额飞速飙升，分级基金抢手无比，还有很多杠杆级高的结构化产品诞生。但是，我却没有看到泽熙加杠杆，相反，泽熙在年底大比例分红，将本已永远封闭的产品规模继续降了许多。对于在市场中拼杀已久的徐翔来说，杠杆并不陌生，但随着投资时间越长，他对杠杆的态度越发谨慎。杠杆有成本，杠杆有期限。加了杠杆之后，时间不再是你的朋友，而是你的敌人。更重要的是，杠杆会使投资行为发生扭曲。在成本、期限和平仓的压力下，投资者要么变得更加激进，希望尽快赚取更多的利润，导致冒了更大的风险；要么变得更加保守，害怕因为下跌而导致平仓，从而失去一些投资机会。昌九生化，有多少投资人因为加了杠杆，一夜之间血本无归，即使股价反弹，也因为被强行平仓而错失纠错机会。杠杆的代价就是，哪怕你成功99次，最后一次失败就足以让你回到起点，甚至连翻本的机会也丧失。牢记巴菲特的话，稳健的投资者夜夜安睡。
评论：在投资的长跑中，兴奋剂也许短期能让你跑得更快，但长远看必将对身体造成不可逆转的伤害。阿荣的股市十二傻中就有一条是“毛都不懂加杠杆”的！杠杆是加大了你赢利的可能，但同时也同步放大了风险。不是非常专业的投资者千万慎用杠杆。
第六课 股价有时与基本面无关
重庆啤酒因为疫苗无效，股价从82元跌到28元，徐翔出手，之后股价又停牌，一个月后继续无效，股价再度暴跌至20。就在大家都认为还要暴跌时，股价见底翻了一倍。徐翔在35元上方成功了结。在此期间，公司基本面没有发生任何变化，但股价却翻倍了。徐翔的一番话解释了他的逻辑：重庆啤酒不是股票，是彩票。第一次刮出来‘谢谢你’，第二次刮出来还是‘谢谢你’，这时候大家都把它当废纸扔了，但彩票还没刮完，或者说有人相信它还没刮完，万一后面是个特等奖呢？这就是反弹的逻辑。它让我知道，股价有时可以和基本面完全无关，而只跟群众的心理相关。后来的獐子岛、昌九生化屡屡上演了这一幕，这充分证明，在股市中，利用情绪赚钱也是一种可以复制的赚钱模式。
评论：股市是多维度的，基本面只是其中的一维。正如巴菲特所说，股市长期是称重机，短期是投票机。一个精明的投资人，既可以利用扎实的基本面研究赚钱，也可以利用精明的心理学研究，精准的技术分析赚钱。
第七课不要被黑天鹅打倒泽熙并不是神，泽熙也有被套的时候。
酒鬼酒是一个典型的案例，大约在40元的时候，泽熙重仓酒鬼酒，但黑天鹅不期而至，塑化剂事件爆发了。停牌，复牌，连续跌停，最低27元。损失惨重。泽熙产品的净值受此影响大约回撤了0.1元，但不到一个月，便重新创新高。 实际上，在酒鬼酒跌停第一次打开的时候，泽熙基本出光了，然后是27元勇敢的抄底，直至反弹至31元，挽回了近半损失。如果算上同时抄底的其他白酒股，甚至还有盈利。
一般投资者碰到这样的情况，能够第一时间斩仓的已然不多，斩仓后还能抄底成功反败为胜者更是寥寥。没有钢铁一样的神经，很难做到这一点。股市总是不缺乏黑天鹅事件，长期而言，想要完全规避黑天鹅是不可能的任务。但是区别就在于，有人被黑天鹅击倒了一蹶不振，有人在黑天鹅来临时面不改色，冷静认赔的同时，还在寻找反击的机会。
评论：不要被偶然事件打倒。在失误面前，怨天尤人无济于事，做缩头乌龟也于事无补，冷静，然后勇敢地面对，直至重新踏上正确的轨道，并把教训变成未来的财富。
总结：
在市场中，我们永远是学生，向先贤学，向高手学，向市场学。
徐翔有句话，股市里只有不断前行，才能不被淘汰，让我们以此自勉。
