融资模式之--夹层融资模式 夹层融资是什么

夹层融资

夹层融资是一种形式非常灵活的无担保的长期债务,即风险和收益介于优先债务和普通股本之间的那层融资。在实践操作中,表现形式通常为优先股、次级债或可转债。当借款人在用尽了股权和优先级债务融资手段,但仍有很大资金缺口的情况下,可以选择夹层融资。夹层融资的优点在于灵活性,其表现形式、付款事宜可以根据公司的具体情况制定。因为夹层融资兼具股权和债权特点,其回报率通常也由权益成分(如认购权)和非权益成分(利率)两部分组成。一般说来,投资者的目标回报率是20%~30%,其中利率水平一般在10%~15%之间,夹层利率越低,权益认购权就越多。这种安排使得夹层投资方可以赚得额外的收入的同时,又不会危及公司用来偿债付息的现金流。

案例:2005年12月,A信托公司发行准房地产信托基金“A·B”3号,预计发行规模为人民币1.5亿元,募集资金将投资于房地产开发企业C开发的项目公司股权。此项目公司由A和C集团各出资5000万元,分别持有项目公司20%的股份,1.5亿元信托资金入股后占项目公司股份60%。而在1.5亿元的信托资金中,“A•B”3号的信托受益人设置为优先受益人和劣后受益人。信托计划终止时,优先受益人优先参与信托利益分配,劣后受益人次级参与信托利益分配。这样,在这个融资过程中,既有外来资金的投资,又有自有资金的进入,既有优先受益人,又有劣后受益人,通过信托募资所投资的股权“比优先股还优先”,实际上构成了一种介于股权和债权之间的夹层融资。

融资模式之--夹层融资模式 夹层融资是什么

  

爱华网本文地址 » http://www.413yy.cn/a/25101016/293916.html

更多阅读

人力资源管理六大模块之绩效考评 人力六大模块是什么

一天从某种程度上分两个部分,一是上午;一是下午;上午适合干什么?下午适合干什么?不知道看到博客的人有没有想过,不过个人认为上午适合做一些思维性的事情,下午适合做一些动手实践的事情。今天上午把一直想的行政部赚钱项目明细化,细分到如何

锲而不舍之"而"用法考辩 锲而不舍是什么意思

“锲而不舍”之“而”用法考辩江苏省东台中学 胥照方 224200荀子《劝学》中“锲而不舍”之“而”的用法,历来有不少争议。苏教必修一二《高中古诗诗文学习指导》(江苏教育出版社)解释为“连词,表顺承,可译为就。”《高中文言文全解一点

56期 闻之色变的牛奶血是什么? 牛奶血

闻之色变的“牛奶血”是什么?【“牛奶血”并不是血液的天然状态】最近,浙江台州的安先生因肚子痛到医院治疗,结果发现从身体里抽出来的血“已经看不见红色,几乎是纯奶白色”。据报道,餐餐大鱼大肉导致体内血脂过

《红楼梦》之贾迎春是什么花? 贾迎春是谁的女儿

《红楼笔记》之五百一十风之子原创关于贾迎春是什么花,小说里的暗示几乎没有。但是,几乎没有,不等于没有。还真有。第五回判词:子系中山狼,得志便猖狂。金闺花柳质,一载赴黄粱。请注意“金闺花柳质”,这里是用花柳来比喻贾迎春的。

声明:《融资模式之--夹层融资模式 夹层融资是什么》为网友曾经直盗版分享!如侵犯到您的合法权益请联系我们删除