爱华网这是四大保险公司的ev变化图，我们很清楚的看到，ev估值变化基本相同。那么，长期投资一家保险股，当然选择ev最低，或者ev增速最快的企业。 当然，最好就是同时兼具两者。08年，中国平安20元，13年最低32，15年最低50；中国人寿，08年，最低14，13年最低13，15年最低21。
其内在的原理如下：
当ev每年增长15-20，假设以0.8ev买入，并假设永远保持这么低的估值，意味着长期年收益是18.75-25。另外一种算法，就是假设资金回报设定为7的资金会去接手这只股票，（确定性回报7的投资远远高于银行的利息，国债的利息，银行的理财产品。。。。。）那么，他们愿意以多少EV呢？结果是2.1-2.9之间。假如0.8ev买入，过一个月有资金愿意以2.1-2.9的价格买入，那么，短期可以获利2.6-3.6倍。
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这个算式中，可以得到这么三个结论：
1、很多人买入低估的股票，就期待价值回归。这其实很难，如果有这种好事，你就根本买不到那么便宜的股票。（市场没有那么傻，专业的研究机构足够多。）一般来说，除非有外力推动。这个外力，我们称之为催化剂。没有催化剂的股票，会长期无目的的漂流。这种漂流，包括下跌甚至大幅下跌；而漂流的时间，可以极长。三五年都是常事。
2、假设企业有个底线的估值，而你在底线估值的时候买入，如上所述，即便每年保持最低的估值，也能获取极端丰厚的回报。（每年20左右）而以比底线价值高百分20的价格买入呢？意味着你还是买到了一张通往暴利的火车票。
3、所以，核心的问题始终在：你买入的股票未来持续的增长，是否如你假设那样准确。同时，你买的价格，离合理估值尽量低些。
4、投资的思路，就是你买的投资标的由于回报惊人，渐渐会引起人们的关注，而这漫长的等待时间里，你收获了两个礼物，一是企业每年非常高的回报，二是兑现时期估值的上升。双击，无非就是吃了业绩又吃了估值。
