铜的大杀局
(2014-09-0509:54:35)转载▼标签:财经 |
一个月前,我与产业看法相左。
之后我客人问我铜,也与我意见相左。
因为我看空铜,产业看多。产业最悲观的看法是11月份才会出现铜的下跌。
错了,就在此时此刻此地,铜即将崩盘!
今年是铜的供应年,但是上半年的数据却意外产生缺口。我在7月份看数据时,保税区的库存已经下跌了十几万吨,LME库存持————续下降。而行业内说铜短缺了46万吨。
与此同时,海关数据却给出矛盾的一面,铜相关产品进口同比高达二至三成的增幅。问题是今年的需求并没有好转,那么这些库存去了哪里?
天底下只有母猪不会爬树,没有母猫不会发情。既然母猪上了树,我们来找找原因。
行业说印尼限制出口,秘鲁铜矿试生产调试设备,蒙古投产品味低等等,诸如此类,问题这都是增量。只在数据当中,已经暴露出了端倪。
今年海关和银监会都控制大宗融资,当然大户仍旧可以融资,但方法改变了。许多保税区的铜被迫转移,有的移到关内,有的移去釜山仓库。
海关进口数据不会说谎,意思是大量铜被隐藏了起来。
行业内一直依赖挤兑现货高升水,来回操作期现货套利,玩的很漂亮。
但是大格局是大利空。
原因几点:
一是美元进入快速上涨通道,人民币套利处于汇率的极端风险之下,融资铜会风险剧增。
二是上半年人为的供应压制,在四季度会释放,包括印尼在内的供应都可能增加。
三是中国经济在未来的数月里将面临房地产业的滑坡影响。
那么,铜坚挺所依赖的因素将都会消失。
至此,在大小周期的叠加下,铜,将出现中期做空的良好机会。
而产业,将面临巨大亏空的危险。