NASDAQ三个不同层次市场上市条件比较 svn不同层次文件更新

NASDAQ三个不同层次市场上市条件比较

---新三板律师:在当前的很多资料中,许多对纳斯达克上市条件的介绍,还都是基于原来的两个不同层次市场,即纳斯达克全国市场及资本市场的分类。但纳斯达克在2009年以后对相关的挂牌条件及规则都已经做了不少的修改。现将相关上市条件总结如下,供各位参考。纵观三个不同层次的市场的上市规则中,我们可以看到做市商为其重要的交易规则。这跟完全意义的交易所市场交易有着根本的区别。笔者倾向于将其归于OTC市场范畴。

NASDAQ全球精选市场上市条件

公司在如下所述的四个财务标准中应至少满足一项,并达到下述流动性要求:

FinancialandQualitativeRequirements财务及质量要求

条件

上市规则5315

(e)和5315(f)(A)标准1

上市规则5315

(e)和5315(f)(A)标准2

上市规则5315

(e)和5315(f)(A)标准3

上市规则5315

(e)和5315(f)(A)标准4

税前营业收入

1.前三年合计超过一千一百万(11,000,000)美元,同时;

2.近两年每年超过220万美元,同时;

3.前三年中每年均有营业收入

不适用

不适用

不适用

现金流量

不适用

1.前三年合计超过两千七百五十万(27,500,000)美元,同时;

2.每年均有营业收入

不适用

不适用

市值

不适用

前12个月平均市值超过五亿五千万(550,000,000)美元

前12个月平均市值超过八亿五千万(850,000,000)美元

一亿六千万(160,000,000)美元

收入

不适用

上年度收入超过一亿一千万(110,000,000)美元

上年度收入超过九千万(90,000,000)美元

不适用

总资产

不适用

不适用

不适用

八千万(80,000,000)美元

股东权益

不适用

不适用

不适用

五千五百万(55,000,000)美元

股价

4美元

4美元

4美元

4美元

做市商

3或4

3或4

3或4

3或4

公司治理要求

符合

符合

符合

符合


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LiquidityRequirements流动性要求

公司应满足其适用的具体种类中的全部要求。下述表格中区分了两个独立的组:1、新公司上市,2、封闭式管理投资公司

新公司上市

条件

首次公开发行并分立的公司

老公司:当前交易的普通股或等值

关联公司

上市规则

批量股股东

股东总数

股东总数

前12个月平均月交易量

450

2,200

450

2,200

550

以及

1.1million

450

2,200

550

以及

1.1million

5315(f)(1)

公众持股

1,250,000

1,250,000

1,250,000

5315(e)(2)

公众持股市值

公众持股市值

股东权益

$45million

$110million

$100million

以及

$110million

$45million

5315(f)(2)

封闭式管理投资公司

条件

基金集团

不属于集团的封闭式基金

商业发展公司

上市规则

批量持股股东

股东总数

股东总数

前12个月平均月交易量

450

2,200

550

以及

1.1million

450

2,200

550

以及

1.1million

450

2,200

550

以及

1.1million

5315(f)(1)

公众持股

1,250,000

1,250,000

1,250,000

5315(e)(2)

每支基金的公众持股市值

基金集团的公众持股总市值

集团中所有基金的公众持股平均市值

$35million

$220million

$50million

$70million

$70million

5315(C)5315(f)(2)(D)

已上市证券的市值

不适用

不适用

$80million

5315(d)

NASDAQ全球市场上市条件

公司在如下所述的四个标准中应至少满足一项。

条件

收入标准上市规则5405

(a)和5405(b)(1)

权益标准上市规则5405

(a)和5405(b)(2)

市值标准上市规则5405

(a)和5405(b)(3)

总资产/总收入标准上市规则5405

(a)和5405(b)(4)

税前营业收入(在最近的财务年度或最近三年中两年的财务年度内)

$1million

不适用

不适用

不适用

股东权益

$15million

$30million

不适用

不适用

已上市证券的市值

不适用

不适用

$75million

不适用

总资产和总收入(在最近的财务年度或最近三年中两年的财务年度内)

不适用

不适用

不适用

$75million

$75million

公众持股

1.1million

1.1million

1.1million

1.1million

公众持股市值

$8million

$18million

$20million

$20million

股价

$4

$4

$4

$4

股东(批量持股股东)

400

400

400

400

做市商

3

3

4

4

运营年限

不适用

两年

不适用

不适用

公司治理要求

符合

符合

符合

符合

NASDAQ资本市场上市条件

公司在如下所述的三个标准中应至少满足一项。

条件

股权标准

上市股票市值标准

净利润标准

股东股权

250万美元

不适用

不适用

上市股票市值

不适用

3500万美元

不适用

持续经营所得净利润

(最近的财政年度或者最近3年之内的2个财政年度)

不适用

不适用

50万美元

公众持股市值

50万美元

50万美元

50万美元

公众持股数

100万

100万

100万

股价

1美元

1美元

1美元

公众持股人

300人

300人

300人

做市商

2家

2家

2家

公司治理要求

符合

符合

符合

上市规则

5550(a)及5550(b)(1)

5550(a)及5550(b)(2)

5550(a)及5550(b)(3)

  

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