爱华网析各行业的资本回报率，大行业里目前资本回报率高的企业是白酒，市值7000亿，09-11年资本回报率是35%、29%和28%（白酒是中国的国粹需求，但资本回报率的下滑，似乎预示着这个行业的消费需求可能会渐渐下降，不过这个过程应该是渐进的，因为白酒的需求改变可能是渐进的）；银行，市值5.4万亿，09-11年资本回报率是19%、20%和21%（银行未来受利率市场化的影响，资本回报率的底部尚未可知）；保险，市值1.2万亿，09-11年资本回报率是11%、16%和18%（保险需求不差，又有政策支持，未来当是朝阳行业）；证券，市值7000亿，09-11年资本回报率分别是8%，14%和18%（证券业波动较大，虽然证券创新业务推进较快，不过目前证券公司主要盈利还是来自于佣金收入，受市场整体影响较大）；煤炭，市值1.1万亿，资本回报率20%、20%和17%（煤炭的下游主要是电力和钢铁，钢铁的产能扩张弹性较大，但宏观投资总需求疲软，煤炭中长期盈利可能受压较重；电力方面，生活用电对煤炭需求弹性影响不大，工业用电较大的行业主要是产能过剩的制造品行业，据此推断，未来煤炭的冬天或 会维持一段很长的时间，除非政府再次大搞投资）；地产，市值9000亿，09-11的资本回报率分别是13%、13%和11%（宏观调控对地产行业的针对性强且持久，上市地产公司的盈利能力受压是预期之中，不过随着流动性的放松，地产公司未来的盈利或会逐渐回暖。）
在小的行业里，按照资本回报率排序的话休闲服装，总市值434亿，09-11年的资本回报率是24%、32%和35%。休闲服装行业的主要代表性公司美邦服饰，09-11年的资本回报率分别是20%、22%和31%，公司当前总市值是204亿。美邦服饰11年收入99亿，同比增长33%，不过公司12年1季度收入同比增长仅24%。另外，美邦服饰一直库存过高，公司10-11年库存占总资产比重是30%、29%，12年1季度公司库存占总资产比重是24%。作为服装公司，库存占总资产比重最好能在10%左右（服装的库存基本对公司都是负面影响）。另外美邦服饰的现金只有10亿，而短期借款高达20亿以上。这家公司可能正处在痛苦的转型期，密切关注公司能否有效突破当前困境。
工程机械行业总市值2300亿元，09-11年资本回报率是26%、30%和22%。代表性公司三一重工的总市值1000亿，09-11年的资本回报率分别是30%、52%和51%。三一重工12年1季度收入和利润增长5%，三一重工11年现金100亿，短期借款95亿，中长期借款67亿，公司财务压力较大。公司主要销售的产品是混凝土机械和挖掘机机械，主要下游是房地产和基建的投资，未来公司预期的改变可能受房地产和基建建设预期的变化影响。
汽车零部件行业总市值2000亿，09-11年资本回报率分别是16%、24%和21%。主力企业潍柴动力、华域汽车、福耀玻璃和威孚高科受累下游不景气，资本回报率出现下滑。汽车零部件行业一公司京威股份，当前资本回报率较高，公司09-11年的资本回报率是54%、50%和42%。京威股份12年1季度收入和利润同比增长35%，公司主要为国外品牌汽车提供内饰。
小家电行业总市值376亿，行业09-11年资本回报率分别是12%、17%和20%。龙头企业苏泊尔的总市值71亿，09-11年的资本回报率分别是14%、17%和17%。资本回报率较高的企业，像浙江美大，09-11年是26%、25%和26%；华帝股份，09-11年的数值是15%、23%和25%。浙江美大是12年5月份上市的企业，公司主营厨灶，公司12年中报收入同比增长5%，但营业利润同比下滑1%。华帝股份同样主营炊具，公司12年1季度收入同比下滑30%。
化学原料药行业总市值1108亿，09-11年资本回报率分别是8%、16%和20%，不过大市值公司的资本回报率是走低的。电源设备行业总市值2173亿，09-11年资本回报率是9%、18%和20%。龙头公司上海电气和东方电气的资本回报率出现回升，上海电气09-11年的资本回报率分别是8%、7%和9%；东方电气的资本回报率是21%、17%和23%。上海电气12年1季度收入同比增长4%，东方电气12年1季度收入同比上升12%。民爆用品行业总市值是276亿，行业09-11年资本回报率分别是15%、14%和18%，民爆用品行业的代表公司久联发展和宏大爆破资本回报率逐年上升。久联发展09-11年资本回报率是15%、19%和28%；宏大爆破09-11年资本回报率是43%、23%和33%。公司主要经营交通水利基础设施建设的爆破业务，公司11年收入24亿，同比上升55%，利润同比上升70%，毛利率由10年的31%，下降到11年的28%（主要原因是公司鼓励其他公司一起共同抵制销售省外产品，而对爆破业务存在一定让利）。爆破业务下游70%是矿山爆破，20%是道路和水利水电的爆破，10%用于其他业务。宏大爆破主要经营矿山爆破，公司11年收入16亿，同比20%。毛利率23%，相比10年24%有所下滑。
专业工程行业总市值1373亿，09-11年的资本回报率分别是12%、14%和17%。专业工程行业的龙头公司中国中冶、中国化学、中工国际和中材国际资本回报率出现不同程度的下滑。东华科技和中泰桥梁的资本回报率上升较为明显，东华科技09-11年的资本回报率是19%、25%和28%；中泰桥梁09-11年的资本回报率分别是21%、27%和31%。东华科技主要运营化工工程，公司煤化工业务比重较大，公司12年中报收入同比增长34%，利润同比增长20%；11年度公司收入同比增长27%，利润同比增长40%。中泰桥梁主要经营钢结构工程，与精工钢构比较类似，公司12年3月份上市，产品主要下游是桥梁的钢结构。
葡萄酒行业总市值563亿，09-11年总市值分别是26%、20%和17%，龙头公司张裕09-11年的资本回报率是40%、40%和42%。环保工程及服务09-11年资本回报率是11%、15%和16%，总市值608亿。龙头公司桑德环境09-11年的资本回报率是14%、17%和21%;东江环保09-11年的资本回报率是17%、21%和23%。桑德环境主要是市政固体废物处理和污水处理业务，公司12年1季度收入同比增长27%。东江环保主要经营工业废物处理，公司于12年4月份上市。中药行业总市值4000亿元，龙头公司云南白药09-11年资本回报率是17%、23%和24%；康美药业资本回报率分别是14%、15%和17%；天士力资本回报率分别是16%、20%和16%；东阿阿胶资本回报率分别是21%、21%和26%；同仁堂资本回报率分别是10%、11%和12%。
