爱华网职业杀手生存依赖的关键素质是基础人格、专业知识与职业经验；职业杀手的胜敌保证是盲点套利、超级短线与避险本能。犹如大海航行靠舵手，革命成功靠的是杀土豪分田地。立命股市，必须修身养性，苦练杀敌本领，并形成本能。只有这样，才有可能在本质是箩筐套鸟的沪深股市杀猎存身，才有可能成为逐鹿宝藏的职业高手。除了盲点套利、超级短线与空仓避险，其他各种花样的所谓财道武功，在沪深股市多是取死之道，包括外国大师和经典教科书上讲的东西，这是成千上万的烈士用前仆后继的惨烈事迹证明的。大道至简，关键的是要形成本能。
大道至简01 我最敬重的三个顶尖高手
十几年的投资生涯，有三个人对自己的实战素质影响最大。
第一个人是海南一家信托公司的老板，也是我过去的老板，他是我见过的最精明的企业经营者，白手起家创建了实力雄厚的集团公司。我第一次见到他的时候，正是年轻气盛，又刚经历了一次不大不小的胜利，自然比较自负。当时，我刚到集团的证券投资部工作，他请我去他家吃饭，据说公司中的每一个刚进公司的中层员工都会有这个经历。在老板的家里，他先是听了我对沪深股市本质认识的看法，笑而不语。沉思几分钟后，他对我讲：“你就把我当成股市中的关键对手，跟我试试。我做三件生活小事，你一模一样地模仿出来，如果都做对了，说明你对沪深股市的投资之道已经洞悉了，否则你就还有提高的空间。”我听他这么一说，心想这有什么，便一口答应，心里还想：说相声的曾经有学说三句话的游戏，你可骗不了我。自以为一定可以胜利了，于是暗喜！
老板首先从怀里拿出一支笔，我赶忙也拿出一支笔：他看了我一眼，又把笔收了起来，我也看了他一眼，也把笔收了起来。他冲我笑了笑，拿起一只茶杯，倒了一杯水：他拿杯子喝了一口水，我也拿杯子喝了一口水……
这时老板用一种奇怪的神情看着我。我莫名其妙地问道：“你为什么笑？我做错了吗？”
老板依旧笑而不答，见他一张口将刚才喝的那口水，又吐回了茶杯。我一下子傻了眼，因为我那一口水早就咽到肚子里啦……
之后我就明白了所有的分析和操作都得留有余地，同时要对主要对手，比如说券商、基金、上市公司、跟风者（应该还有无法说出来的对象）这些对手分析的要细之又细，同时还要防止他们把已经喝了的水又吐出来，如果你做不到这点，那么你在其他方面再努力，也难免会是一个失败者。事实证明，后来的沪深股市，许多事情都把已经喝了的水吐了出来，老板的战略眼光无人可及。有人说我是沪深股市的盲点套利开山创始者，我说我不是，海南老板才是。他是社会的盲点套利先行者，股市的盲点套利，我是跟他学的。
第二个人是我在郑州一家租赁集团公司就职的一个同事，当时我负责公司的证券投资，他负责公司的期货投资。这个同事的传奇经历我早有耳闻，从一个农村中专生，依靠7000元起家成为资本大鳄。但是，对于他的实战能力还是有所低估，他的投资方案不仅出奇，而且是经常孤注一掷，简直是搏命。正是有着强烈的兴趣和果敢的勇力，竟然用一周时间，把期货市场上强大的北京联军数亿资金一举全部歼灭。比我起点还差的一个穷小子完全是依靠自己的智慧在期货证券市场上成为亿万富豪的，一度持有深发展1300万流通股，成为深发展的第七大股东，第一大流通股东。从他的身上，我学会了果敢与实战的战术细节。令人可惜的是，由于树敌太多与不懂“盲点套利”的原理，在21世纪初期的股灾中，其因损失惨重，一代证券市场的大鳄将星就这样沉落了，牢狱中他又回到了农民儿子的本色。
第三个人就是这本书的作序者。我们曾经是金融市场上的冤家对头，当时他统领着北京龙与东北虎扫荡我们中原的土豹子，结果是土豹子出奇兵大获全胜。我心想：我们是敌人，也应该是仇人。万国证券的管总不是一直对中经开恨之入骨吗？①
一天， 有位朋友说：“韩总想见见你，请你吃顿饭。”就这样，在我怀着防备心理之下，还是被这个东北大汉招安了。在现代经济社会里，任何东西都是有价的，只不过不同魄力的人会赏识不同智慧的人，出不同的价格。近几年的投机市场，北京狼群机构有几大股，有些机构的实力更大一些，现在依然能够形成狼群效应的已经不多了，只有我们有能力发动行情。这其中相当多的成分归功于韩总，他一方面有着海纳百川的气度，另一方面因此建立了非常有效的信息渠道。使得我们成功的把握了6.24行情和一家公司的战略投资者机会，这足以挽回2001年的惨败。能够发挥一切可能利用的潜在力量，这是韩总的个人魅力，尽管有些粗，许多智士还是甘心为他卖命。股价接轨的路血迹斑斑，也就是在这段时间，沪深股市的最职业投资理论“盲点套利”的体系成熟了。
从上述笔者敬重的人身上，我想在证券市场中要获得胜利，第一要有本能性的谋略思维，第二要有果敢周密的职业战术，第三要有效的官方信息渠道。在此基础上，“盲点套利”的威力是无穷的，它的思维不是一般证券理论能够相比的。
大道至简02 股市职业杀手的看家本领
股市投资最重要的工作就是制订个股套利方案，并且成功的把这个方案投入实战。其他的技巧和知识都是为制订个股套利方案服务的，会不会制订个股套利方案是区分投资者是三无概念还是职业杀手的最重要的标志，这项技术是股市投资技术中最重要，也是必须学会的一项生存之术，这是股市职业杀手的看家本领。下面我们一起来探讨这项技术的关键要点。
一、个股套利方案的结构内容
一项个股套利方案主要包含了下列结构内容：①买股；②持股；③卖股。需要注意的是，这里所讲的买股、持股与卖股的概念与绝大多数业余炒股爱好者的理解是有着较大不同的。
二 、买股的关键
1. 选择个股是买股的第一个关键点
这个关键点值得注意的要点有：第一要注意选择有大主力主持的股票。比如说大主力是个股的主要流通股东，且目前的价位与主力的成本差不多或者要低一些。也可以注意那些在大盘不佳情况下曾经无利好配合的明显持续价涨量增的个股，注意这个成交量要足够和明显的大。第二要注意每个阶段具有热点题材的股票，在沪深股市中，题材是非常重要的，它是聚集人气的核心要素。最常见的题材是当前持有现金的大主力群体选股的偏好，还有国家政策、行业周期、公司基本面变化、周边市场热点等。当然绝对股价与相对股价够低也是非常重要的，这是实现低买高卖的基础。
选股还要注意市场的背景，原则上，在牛市中应选择有中线价值的技术上处于价涨量增形态的多头走势个股，熊市中选择有短线价值的严重超跌低价股和定位较低的最新股，平衡市主要是题材股与股性活跃的股票。股票的技术面与基本面是形，持有股票的主力机构是源，选股技术源重于形。
2.买股的时候既要注意个股的选择，更要注意选择个股的买入时机
在沪深股市的平均股价没有与成熟股市接轨之前，买卖时机的选择比股票品种选择更为重要。最常见的买股时机有下面几个注意点：第一个注意点是大盘处于强市安全环境（成交量显示为牛市特征，个股中线指标处于低位），或者是大盘处于弱势短线机会点（心理线PSY低于18）；第二个注意点是重要主力的实战风格与实战状态，主力，只有主力，才是股价上涨的真正动力；第三个注意点是个股的运动积极性与绝对价值低点；第四个注意点是题材爆发的时间提前量。
3. 股价波动的动力源
沪深股市的股价波动动力源主要有：第一是博傻，特别是在成交量较大，人们情绪亢奋的时候博傻，这个阶段是股价上涨最快的时候，甚至出现奇迹，即使是美国股市也会有这个阶段，网络股出现天价就是这种博傻奇迹。第二是超跌，特别是整个市场都处于难以接受的情况出现，需要注意的是超跌的特征是空仓的人也跌得害怕了。第三是融资，为了更大的利益，上市公司可能会给与帮助它融资的人一定的帮助的，这种帮助足以使得股价出现获利机会。第四是题材，题材是投机博弈的最大动力，也是聚集人气的最好方法。特别是一旦某个赢利模式为机构资金认可，一批股票会因此上涨。第五是盲点套利，盲点套利主要存在于个案融资、金融创新、主力自救等因素之中。
三、持股的关键
持股并不是完全拿着股票不动，而是要注意个股股价与均线关系的矛盾，并以此为根据进行局部的高抛低吸和部分资金投向其他短线机会更好的品种。持股的时候需要局部的注意与大盘的突发事件、主力的状态、上市公司常见题材进行对抗。同时要根据新信息对于原来的选股根据进行必要的期望值修正，原则上应该是有一部分仓位是稳健的获利，另一部分仓位是按照你的期望值进行获利。稳健的获利依据是参照个股的技术分析指标，期望值的确立是参照大盘背景与个股题材进程。需要注意的是，有的操作方案是爆发性的，直接从买股的时机快速地跨越到卖股的时机，时间非常短，特别是用弱市中的选股依据和技术手段选股依据建立的操作方案。有的操作方案需要有耐心，持股阶段的时间特别长，并且其中多次出现小的买股时机和卖股时机，那些依据基本面和主力面的股票经常有这种情况。而依据题材设计的操作方案则比较容易把握明显的买卖时机。对于盲点套利的品种，主要是认识机会获得的效率，盲点套利一般都能获得最后的胜利，所不同的是这个胜利是非常畅快的获得，还是你被折磨的死去活来的时候获得。另外人们在被折磨的死去活来的过程中，或者过程后会干傻事，因此成为两面挨巴掌的倒霉蛋。
四、卖股的关键
了结是指一项投资方案的结束，说得更直接一些就是卖股票。在沪深股市卖股票是一项格外重要的事情，许多投资者就是因为不会卖股票以致于让煮熟的鸭子飞掉或者把一个应该赚钱的股票搞砸，甚至弄成不能接受的结果。
卖股票的主要时机有：
（1）大盘处于明显的中线危险期，比如说成交量能和均线趋势处于不利的局面，也要注意股市政策由积极性质转向挤泡沫性质。
（2）个股的升幅已经达到经典高点的预期或者个股的题材已经接近兑现。
（3）发现个股确实是选择错误了，这时不要有侥幸心理。
（4）有时会出现拿不准的矛盾心理，那就采取分批买卖的策略。
有时候你是因为躲避大盘的系统风险卖掉了持有的股票，而卖掉这个股票后，这个股票又果真因为系统风险出现较低的价位，这个股票可以被重新纳入选股的股票池。卖股票对于职业杀手同样也存在各种各样的心理障碍，因此必须建立自己的盈利模式，建立自己的职业纪律。只有有合适的盈利模式和职业纪律的人才能在投机市场中生存，为了坚守这个不能放弃的原则，你应该战胜一切困难，包括你的老板。要知道，在出现不良后果的时候，承担责任的永远是你，不管国家干部老板还是民营大户老板。
盲点套利01单方期限的盲点套利技巧
沪深股市基本上是一个融资独大的市场，融资欲望是股价波动的最重要原因之一。传统基本面好的股票有着一种独特的风险，即难以防范的融资利空随时可能杀出，不少基金经理和新股民被这种风险杀得头晕。在上市公司的各种融资中只有两种融资给职业投资者带来了一定机会：第一种是赢权融资，第二种是转债转股。下面我们就来讨论一下转债转股的盲点套利技巧。为了理解方便，我们结合具体的例子。
一、上海机场（600009）的转债转股盲点套利
1. 盲点套利依据
可转换公司债券是根据一种事先的约定，可以在将来某个时间按照约定的条件转换为普通股股票的特殊公司债券。在可转换公司债券尚未到转换时间时，它与公司债券一样享有固定的债券利息收益，但当达到在事先规定的转股期时，可转换公司债券可以转换成发行人的普通股。因此，可转换公司债券的性质介于股票和公司债券之间，既为投资者提供了普通股资本增值，又具有相当安全性的双重投资机会。因为，当股市不好时，投资人可以享受固定利息收益。当股市行情向好时，投资者可以将可转换公司债券转成股票，享受股价上涨的利益。需要注意的是如果投资者不把转债转换成股票，上市公司将承受巨大的还债压力，这是中国的绝大多数上市公司不愿意做的事情。还有一条要注意的是，如果上市公司的股票价格涨到一定的价位，上市公司有权提前赎回，这种赎回是对投资者不利的。
上海机场在2000年曾经发行规模为13.5亿元人民币的机场转债，设定的期限为5年，自2000年2月25日至2005年2月24日，上海机场对机场转债到期赎回（即到期还本付息）。
2000年3月16日机场转债上市首个交易日，每张面值100元的机场转债竟然以1.88元开盘，最低甚至达到1.20元。之所以会有令人瞠目结舌的这一幕出现，很显然，是由于部分机场转债持有人在其上市首日把机场转债当做面值1元的基金给卖了。这说明大多数投资者对于转债知识还不是十分的熟悉。
上海机场（当时叫虹桥机场）《可转换公司债券募集说明书》中关于提前赎回的约定中提到：“本公司不得提前赎回机场转债，除非在2000年8月25日之后（含当日），本公司的股票在其后的任何连续40个交易日中有至少30个交易日的收盘价不低于该30个交易日内生效转股价格的130%。”这样上海机场如果不想还债，就必须想法让持债人转股，势必把股价拉到转股价格的130%。只要股价低于转股价格的130%，这中间的差价就是盲点利润，存在着套利机会。
2. 上海机场及其套利机会的实施
由于大盘连续运行在数年熊市之中，上海机场的股价曾经长时间大幅低于转股价格，为套利者带来了机会，这种机会的实现概率非常大，只不过是把握的具体方式。是高效率的把握这种机会，还是稳稳的把握这种机会，这看起来是非常简单的事情，但是沪深股市就是这样的一个场所，绝大多数投资者是外行，甚至是失败者，但他们又异常地不切合实际的自信。这种自信是盲目与愚蠢的，主要体现在认为自己能够把握住市场存在着那种可见但实际上是抓不住的那种令人羡慕的最眩目机会，为了追求这种机会而放弃了上海机场这种简单的利润也不薄的机会。也有人为了提高资金运用效率，注意力不集中，在关键的时候放弃了这种机会，当然更多的是因为不懂盲点套利的原理。一些职业投资者在弱市市场中按照转债的到期时间分批吸纳上海机场中线波段持有，结果上海机场在大熊市中表现极为突出，大盘上涨，它涨的多；大盘跌，它抗跌。上海机场成了沪深市场中涨幅最大的股票。
更有意思的是，机场转债曾经跌到103元的价位，这个时候离转债的五年期只有不到两年了，这种机会几乎是完全没有风险的，因为这个价格比强制回购价格还低了好几块钱，况且还有利息收入。机场转债在上海机场上涨的时候联动，其涨幅也相当惊人。读者请看图1和图2是上海机场（600009）和机场转债（100009）转股前的走势图，非常强劲，是不是让人掉口水？事实上，上海机场行使提前赎回权的条件在2004年2月25日收市后首次得到满足。公司董事会决定行使机场转债的提前赎回权，对“赎回日”之前未转股的机场转债全部赎回，这样上市公司也顺利地逼迫投资者把债券转成股票，实现了双赢。
为什么机场转债将提前赎回能够逼迫机场转债持有人尽快转股？我们看：假设某投资者于2004年2月25日持有1手机场转债（10张），不考虑其持有的成本，以当日上海机场股票收盘价10.35元、机场转债收盘价131.7元、转股价7.69元/股和公告的赎回价格1001.31元/手测算，不考虑交易手续费和税收，该投资者三种选择方式下市值情况是：
选择转股（面值1000元的1手转债按7.69元/股可转换130股股票加0.3元差额返还），其市值为130×10.35+0.3=1345.8（元）；
选择直接卖出转债，其市值为10×131.7＝1317（元）；
选择持有转债至赎回日赎回，其市值为1001.31元。
换言之，机场转债持有人如果不在2004年4月23日转股而被赎回，其权益将有30%左右的“缩水”。
二、股债齐飞的盲点套利
与上海机场的盲点套利机会类似的股票还有民生银行和万科股份，他们都是因为有转债转股压力而出现了非常强的走势。把握这个技术的关键是注意债券的期限与转股价格的关系，另外也要注意基金进行“股债齐飞”的盲点套利技术运用。股债齐飞的概念是把相当的资金投向接近面值或者跌破面值的转债，把另外一部分资金投向转债对应的股票，并且拉升股价，同时带动转债联动上涨。这样做的好处有两个，第一个是买转债的资金是低风险或者无风险的；第二个是有杠杆作用，拉动一个品种，使得两个品种上涨，如图3和图4，让我们看看民生银行（600016）及其转债（100016）的联动走势。
选择权的盲点套利概念是投资者利用在一些上市公司的股东权力登记日持有股票获得一种可能会获利的选择权，其后利用这个选择权在市场可能的情况下进行套利。而原先持有的股票可根据具体情况决定取舍，职业套利者多数选择卖出。这种套利方法特别适合于在大盘处于较低的位置，以及对于低风险的品种使用。下面我们来看具体的例子。
一、歌华有线（600037）的转债认购权盲点套利
1. 盲点套利依据
2004年4月30日歌华有线公司发布可转换公司债券公告，公告中称本次发行采取原股东优先认购，余额及原股东放弃部分采用网上向一般社会公众投资者和网下对机构投资者定价发行相结合的方式。原股东可优先认购的歌华转债数量为其在股权登记日收市后登记在册的“歌华有线”股份数乘以2.0元，再按1000元1手转换成手数，不足1手的部分按照四舍五入原则取整。股权登记日为2004年5月11日，原股东优先认购和网上申购日为2004年5月12日上证所交易系统的正常交易时间；原流通股股东优先认购代码为“704037”，认购名称为“歌华配债”；上网定价发行的申购代码为“733037”，申购名称为“歌华发债”。每个账户的申购数量上限为125完手（12.5亿元）。
前期上市的几个类似上市公司可转换债券在上市的第一天均出现了明显高于面值的开盘和交易价，再考虑到可转换债券面值价格不存在风险，这其中就存在着盲点利润，盲点利润的多少取决于转债上市前后的价差以及含权股票能否在除权后保本抛出。
2. 歌华转债的套利实施
职业投资者在5月11日低点和尾市买进歌华转债股票1万股，获得1万×2元=2万元的转债（20手），其后在成本价上方把歌华有线的股票保本抛出，认购歌华转债。歌华转债5月28日上市，开盘价109.5元，最低价109.32元，最高价110.96元，收盘价110.9元。实战操作的卖出均价110元，获利2000元，收益率10%。
其后营口港的转债发行认购权登记日为2004年5月19日，营港转债的认购日在5月20日。职业投资者同理操作，由于营口港的股价较低，套利的效率更高一些。
请参看歌华有线股票在5月11日前后的交易图（图5）与歌华转债上市首日的交易图（图6），以及营口港股票在5月19日前后的交易图（图7）与营港转债上市首日的交易图（图8），我们可以发现含权的股票走势有一个小规律，即在除权前一段时间股价有靠拢转股价的弱市走势，除权前两天有投机者的抢权痕迹，除权后第一天股价下跌，其后有一次投机者短线拉高出货的行为。这些规律都为小资金打伏击提供了一定的短线机会。
二、中集集团（000039）的增发认购权盲点套利
1. 盲点套利依据
2003年11月19日，中集集团公布A股增发公告，公告称申购价格区间：16.79元~14.27元。申购日2003年11月20日，原社会公众股A股股东优先认购比率30%。中集集团是著名绩优成长股，此时的市场炒作题材是价值投资，大盘指数处于见底上涨的初期，这个时候往往是历史上刚经历过增发的股票表现比较好的时期，请参考通宝能源增发完后在大盘上涨时候的表现，并且刚进行完增发的股票经常在下一个业绩公布期进行送转股，这是机构比较喜好炒作的题材。这些条件为投资者带来了套利机会。套利的利润是增发股上市前后的差价与其后大盘的强弱。
2. 中集集团的套利实施
职业投资者在11月19日买进中集集团1万股，获得3000股的认购权，同时用现金认购增发，中签率9%，获得3900股的中集集团增发股，价格为15元。2003年12月5日，中集集团增发股上市，收盘价19.06元，收益率十分喜人，由于市场环境比较好，职业投资者继续持有。该股走势独立，即使在其后大盘的暴跌中也表现优异，半年内完成了翻倍的走势。
其后，职业投资者在武钢股份上也用同样的方式在熊市中套利成功。
请参看中集集团与武钢股份增发前后的市场表现，如图9和图10。
我们通过研究所有增发股的表现，可以发现准备增发的股票在增发前后表现比较弱，甚至有跳水的危险，在增发股上市的时候也常常大跌。但是只要在这两个时期表现比较强的股票就是好股票。另外注意在大盘下跌中继的时候，不要轻易对一般的股票使用这个方法，如果用错，杀伤力也非常强。参看波导股份在增发前后的杀伤力（图11）。
三、桂柳工（000528）配股认购权盲点套利
公司公告配股说明书，每10股配售3股，配股价格9.38元，股权登记日5月28日，除权基准日5月31日。
如果该股在5月28日跌破配股价，该股存在着套利选择权。如果这个条件成立，并且配合有大盘见底征兆的市场背景，可以在配股价下方买进该股获得配股权，然后把除权（注意除权价格往上除）后的股票卖掉，职业投资者可以赢得后面配股10天的选择权。如果大盘有转强的趋势出现或者该股明显涨到配股价上方较多，可以选择配股。如果没有获利条件出现，则可以放弃配股权。请看桂柳工（000528）2004年5月31日前后的交易图图12。
金谱劫
沪深股市股价变动的三项规律是每一个职业杀手都必须知道的。第一规律是：“市场在参与者的绝望中新生，在踏空者的犹豫中上涨，在重仓者的欢乐中死亡，在套牢者的希望中下跌。”第二规律是：“长江后浪推前浪，前浪死在沙滩上。”第三规律是：“短线变中线，中线变长线，长线变贡献。”仔细研究这三个规律，发现沪深股市根本就不能做长线，做长线的结果是从欢乐到绝望，从后浪到沙滩，最后变成贡献。因此在避险机制实施之前，沪深股市的所有操作都必须是短线，只有愚蠢的人才会相信沪深市场可以价值投资，也只有不成熟的人认为股市会走向成熟。本部分主要是讨论波段投机金谱劫，如果你能够把金谱中的劫打赢，就可以在证券市场中生存了。
在量价技术分析中，强市作战的最重要品种是上升通道。有基本面转好题材支持，有良好的量价关系配合的上升通道独立走势是沪深股市中不能放过的品种。这个特征的品种是值得长时间关注的，既可以在上升通道中注意，也可以在大盘出现大阴线时注意。
（1）如图55所示，中远航运（600428）在2003年年底由于航运紧张，运价上涨，基本面出现较大的上涨，该股走出独立行情，套利机会十分良好。
（2）如图56所示，长安汽车（000625）在2002年年底由于汽车销量大增，汽车股成为当时市场热点中的五朵金花中领头金花，股价在弱市中的低价区域独立运行，之后走出上升通道走势。
（3）如图57所示，ST东锅（600786）在2003年由于电力设备市场转好，该股走出十分难得的垃圾股上升通道行情，成为这阶段涨幅最大的品种。
在量价技术分析中，强市市场最容易与最简单的获利机会是相对低位成交量最大的品种。特别是那些低位螺旋桨大成交量个股、绝对低价大成交量个股、公认主流机会大成交量个股与冷门的大成交量个股是套利资金的首选。
（1）如图58所示，浙大网新（600797）明显是超跌的螺旋桨个股，在2004年9月尽管有对敲的嫌疑，但还是成为这轮行情中涨幅较大的股票。
（2）如图59所示，四环生物（000518）的股价只有2元多钱，在2004年9月成为深市成交量最大的股票之一，自然也是涨幅最大的之一。
（3）如图60所示，抚顺特钢（600399）是一个冷门股，在2004年9月行情中，是为数不多的价量关系良好、换手率最高的个股之一，在大盘和绩优股中涨幅最大。
苦菜花
保留明天的交易实力，其重要性远超过今天不能获利或者可能错失一些带有风险的机会。据说全国各地开户顺序在前100位的较大投资者已经全部都被消灭、转行或者要饭去了。沪深股市目前总共才有1万多亿的市值，1990～2004年间，投资者在二级市场的直接损失就超过了这个数字，防范风险的意识是多么的重要。在沪深股市，如果你摸不着头脑地进行交易，结果也会让你真的摸不着头脑。看了苦菜花的题目，大家就可以猜到，这一部分是警醒大家风险的一章。保护自己是最好的消灭敌人、壮大自己的手段。
出现常量空头排列走势的个股必杀。在平均市盈率高于10倍的大投机时代，只有符合盲点套利原则和主力量能积累的股票是好股票。有一些股票，也不能说不好，但是没有明显的特点，不符合上述的两条原则，再没有短线题材，就可以放到投资的最后一个原则里，空仓不买，因为这些股票会受到“价值接轨”的冲击，赚钱不容易，亏钱很容易，除非在价值回归的过程中意外的出现题材。
（1）如图86所示，是冰山橡塑（600346）的日K线图，该股的明显受到重要均线，如年线、半年线的压制，中途也没有太多的量能积累，基本面也没有引人之处。这类股票被职业投资者视为大众股票，在大投机时代，在实战中对于这类占据大多数的大众股票不要轻易参与。
（2）如图87所示，是ST达尔曼（600788）的周K线图，该股是另一大类股票的代表。长江后浪推前浪，前浪死在沙滩上。沪深股市还有一批丧失了融资功能，但是又没有重组措施的股票，这类股票的最大功能就是超跌反弹与平时分散你选股的注意力。
题材兑现或者热点已过的前期热门股必杀。在沪深市场中，题材和热点是聚集人气的重要因素。但是没有不散的宴席，在宴席散了的时候必须及时走人，否则就会做别人牵牛咱拔桷的事情。利好出尽是利空，这是一条股市谚语，可见有多么重要。但是总有人看见利好出台，或者市场看法形成一致才动手，这也是一条许多人难以改变的坏习惯。
（1）如图88所示，是金丰投资（600606）的周K线图。该股曾经是网络股，而网络股在2000年是市场的大热门，有网络概念的金丰投资也因此风光无限，股价涨得让人睡不着觉。随后不久，网络泡沫破裂，有网络题材的股票也争相跳水，金丰投资的股价由50多元变成了5元多，由漂亮的白天鹅变成了丑小鸭。
（2）如图89所示，是四川长虹（600839）的周K线图。该股曾经是市场龙头股，许多人在一定阶段都对它有一定的感情。但是沪深股市是无情的，再好的股票经过大幅炒作也变成了坏股票，好股票一旦变成了坏股票结果更坏，特别是那些假绩优股。这一点一定要引起注意，不能有麻痹思想。
盲点套利系统技术盲点套利，通俗的说法是指在人们不注意的地方获得利益的生存术，这个生存术不是证券行业独有的，它是中国发 迹学的核心秘诀。历史上最杰出的人物都是盲点套利的巨匠，盲点套利的精妙在于困境蓄锐图存，顺达扬名立腕。中国证券市场盲点套利的核心要素有三点：1无风险或者低风险，2 利润明显且可期，3有盲点变热点的极大可能性。功效是弱市稳健图存拿明利，强市准确骑牢大黑马。
一 双轨价格的盲点套利
双轨价格指的是同一种股票在不同的时间和不同的场合有不同的价格，利用这种明显的差价进行套利就是双轨价格的盲点套利，最主要的双轨价格盲点套利的方式有：
1政策导致的双轨价格。比如说一级市场新股、战略投资者持股、内部职工股、准备高价融资的股等，都有后续升值的潜力。套利的办法就是想尽办法获得这些股票，政策要求什么条件，你想办法满足这些条件就行了，即使付出中间费用也值得。这些手段是中国证券市场前十几年中的胜利者最常用的手段，具有极强的中国特色。
2重组导致的双轨价格。比如说吸收合并新增内部股、上市公司资产置换、上市公司回购股本等，有股票价值突变的潜力。套利的办法主要是比较收益和成本的差价，获得优质吸收公司、廉价的壳、总股本与流通股本接近的上市公司很重要。这些手段是世界股市多数股市赢家使用的手段，比如说美国的巴菲特、香港的李泽楷等等。
3市场炒做的双轨价格。比如说利用人们情绪信息变化、买卖力量变化等手段，短线改变股票的价格，从而套利成功。套利的办法主要是需要掌握一定规模的资金资源和小市值股票资源，熟悉投资者的买卖心理。采用这种赢利模式，需要注意拉升股价的成本和周期必须短，中国最成功的机构投资者都是采用这种方式，美国绝大多数成功机构投资者也是采用了这种方法。而中国最失败的机构投资者，失败的主要原因是拉升周期和成本过长过大。
二 含差价权的盲点套利
由于获得双轨价格的机会有限，含差价权的模式更受到市场的重视，这种模式最容易使得股票的原来股东收益，并能解决大股东融资、流通股庄家解套等现实问题，最大的优点是能够获得市场的后续追捧。其主要的方式有：
1无风险的差价权。无风险的差价权套利指的在某个登记日持有某个股票可以获得另外一种没有风险的品种获利权，然后利用这种没有风险的品种获利，也可以同时炒做含权的股票。最常见的无风险品种是条件优惠的转债，控盘庄股采取这种手段更容易获利。
2明显收益的差价权。这种赢利模式指的是在某个登记日持有某个品种可以获得另外一种获利可能性极大的品种认购权，然后利用新品种获利，也可以同时炒做含权的品种。最长见的方式有拥有转债认购股票、拥有股票配售权证、拥有老股票认购新股票。
3不同通道的差价权。这种赢利模式指的是某一品种拥有两种买卖方式，有时两种买卖方式的价格不同，这样可以快速的采用跨市场买卖的方式套利。最常见的方式有ETF基金和LOF基金，这种方式只有在市场出现大震荡的时候才会出现。
三 含差时权的盲点套利
有时候某一个品种在一个时期拥有一个选择权，这个选择存在着获利的潜在机会，这个机会能否变成现实取决于大盘的后续发展方向，我们来看具体的例子。
1低位配股的差时权。在指数低位的时候，正在实施配股融资的股票经常跌破配股价，对于跌破配股价的含权股票可以通过平盘买卖股票获得配股权。由于配股权拥有10天的观察期，这样如果配股有利则可以配股获利，如配股无利则放弃配股。同时也可以通过配股权获得强市市场下的无利息的10天融资权。
2股权认购证的差价权。股权认股权证也可以使得投资者获得一个股票的认购权，股权认股权证会有一个存续期，它的价值取决于将认购的股票获利程度。
四 必然价时的盲点套利
沪深股市有一些品种存在着必然机会，这种必然机会主要以下列方式存在：
1价格必然的机会。即某个品种真实的价值是某个价值，但是由于大盘的整体低迷与投资盲点的原因，导致这个品种交易价格低于这个真实的价值，投资者可以在合适价格买进必然获利。比如说跌破面值的转债、跌破净值的基金等。
2时间必然的机会。即某个品种在某个固定的时间有上涨的动力，但是由于大盘的整体低迷与投资盲点的原因，导致这个品种交易价格低估，在这个固定时间临近的时候有利益集团提升交易价格。比如说转债即将到期的跌破转股价格的股票、封闭期临近期满的封闭基金。
五 梦幻题材的盲点套利
梦幻题材指的是不能改变上市的基本面，但是能够改变股票购买欲望的题材。最常见的梦幻题材有下面几种：
1更改股票的名称。通过更改股票的名称使得这只股票脱离原来的市场印象，并且成为市场热点股票，从而改变同一只股票在同一只股票的买卖意愿。
2收购战的展开。证券市场中的收购战永远是最激动人心的题材，这种收购战必须是双方或者多方展开对抗性的，独角戏是懒汉的做法。
3重仓被套主力的自救题材。这种题材必须是激动人心的，感觉必然性的，新鲜的，多种题材并发性的。并且题材出动，股价必须强烈反映，否则题材会立刻失去光环
