爱华网量化宽松始作俑者：恶棍伯南克
夜不能寐，在等美联储宣布退出QE。有网友看看叶檀发的文章，一看当即发笑，通篇文章不仅毫无逻辑性，也是对历史与未来完全无知。
首先纠正两个小错，他在文中说：美联储在两年多前启动QE。这话是完全无知。
印象中，美联储是在2008年11月25日，开始宣布第一期QE，结束时间是在2010年的4月。
谁都知道，美联储启动第一期QE，是在雷曼兄弟破产两个多月，为了拯救美国政府支持的两房债券，联邦商业贷款银行的房地产债券，简称为：GSE。这与两年前有何相干？
第一次QE是美联储在拯救国内的危机。
与中国有关的是第二次QE，印象中是在2010年10月份宣布的，从2011年开始购买美国国债，规模达到6000亿美元，这些国债大多被中国吸纳，这就是市场上所说的，人民币开始以美元为锚。
其中的逻辑关系是，中国政府2009年滥发货币，表明中国政府完全失去信用，要想取得国际的认同，就必须以美元为锚来不断印钞，否则，中国的大印钞很显然就进行不下去，所以，中国的外汇储备不断飙升，购买的美国国债已经超过日本。
现在，美联储缩减QE完毕，那实质上就是美元把对中国信用完全收回，依靠美元为锚的时代就结束了。
这怎么可能对中国没有什么影响呢？
中国印钞从此又走上GDP+CPI+3,的模式上，只会越来越低，以后的GDP顶多只有4%增长就是这么来的，甚至会出现负增长，像津巴布韦大印钞的结果一样。
叶檀女士最近开始卖萌、装逼，大谈QE退出，与中国经济关系不大的论调，不知是出于无知、愚蒙还是卖萌，还是什么原因。忍不住反驳几句。
首先：美联储退出货币刺激标志世界经济结构性调整的开始，是二战以来美国总统尼克松宣布美元与黄金脱钩以来最重要的经济政策，而且与美国“亚太再平衡”战略紧密相连。
1971年—2014年，美国经济完成了“去黄金化”与“去石油化”两个巨大的战略性步骤。
这个意义是极其伟大的，将会改变人类历史的进程，人类将毫无疑问的走进科技化的新时代。
中国经济泡沫与人类文明的新进程是格格不入的，必消灭之。
其次，1971年美国宣布美元与黄金脱钩，人类第一次实现了纸币与自然财富的松绑，美国也在“美元危机”一片质疑声中开始美元的探底之旅，黄金、石油等自然资源价格应声暴涨。
废掉黄金的货币地位的同时，另一个液体黄金—石油开始暴涨，铁矿石、铜矿石、粮食等自然资源价格也开始同步暴涨，世界陷入一片恐慌。
世界的担心主要有二：一是担心美国无限制的印刷美元；二是担心德国、苏联、日本的工业化地球无法提供巨量的资源供给。
但是有三个关键因素支撑了美元：一是1972年美国与中国的准结盟，中国开始成为美元输出的巨大潜在蓄水池，美元巨额印刷不会导致世界性的通货膨胀；
二是美国说服世界上最大产油国沙特采用美元计价，美元事实上与石油捆绑，美元获得石油的支撑。
三是1980年之后美国经济获得了信息技术产业革命的巨大支撑，美元不跌反涨，美元创出了历史新高，1984年美元指数创出164.71点的历史最高价位。
1984年以后，中国改革开放实质性开启，中国的工业化进程开始启动，基于中国对于美元的巨大需求，石油暴涨，美元指数暴跌三年，一直下跌至1989年至82点获得支撑。
本轮美元的暴跌，主要是出于与前苏联之间军事较量与星球大战，两伊战争、苏联入侵阿富汗局势的恶化，中国对越南的军事打击，世界自然资源供应链的巨大危机。
世界对美国应对如此巨大世界挑战的担心。
其三、1989年—2001年，美国互联网经济引爆世界经济新的想象空间，日本泡沫破裂、苏联、东欧等民主化进程的开启，美元指数一路高歌，黄金、石油等大宗商品价格暴跌，石油价格暴跌之10美元一桶，前苏联分崩离析，苏联的灭亡使得美元的最大对手盘消失，美元的强势使得美元一路高涨之120点一线，本轮美元上涨的幅度超过了50%，主要得力于互联网革命与苏联的灭亡。
中国是本轮美元暴涨的最大受益者，中国的浦东开发与工业化进程、人民币发行的提速，人民币与美元挂钩销毁了中国国内巨额的国企三角债、银行烂帐，民营企业的快速发展、个体企业大量涌现消化了国企破产员工的就业问题，中国出现了最为难能可贵的巨额发行人民币而没有出现国内物价飞涨的第一个黄金十年。
其中朱镕基5年总理（1997年—2002年）的钻石5年最为令人流连往返。
2001年中国加入世界贸易组织，中国的房地产、汽车产业、重化产业开始启动，金砖国家中的俄罗斯、巴西、印度、南非的工业化进程启动，世界资源的使用量大幅度增加，资源价格开始扶摇直上。
2001年，美国的9.11事件成为世界又一个转折点，世界范围内的恐怖主义基地组织开始危害世界文明，美国开启了世界范围的反恐战争，紧接着的伊拉克战争，对伊朗原教旨极端主义的封锁，美元开启了印刷机，世界资源价格火上加油，石油价格从10美元启动，截止2007年推升至每桶147美元。
其四、2008年，美国金融危机爆发，美国外伤、欧洲重伤、中国内伤。美国金融危机爆发，中国推出了4万亿基础货币+13万亿无抵押贷款的巨额刺激经济政策，中国房地产开始火爆，伴随美元的3轮QE（量化宽松的货币政策）的推出，世界美元超级宽松，中国4万亿基础货币+13万亿无抵押贷款的巨额货币加之美元的3轮货币宽松推升了中国房地产的暴涨，黄金—这个中国人民币的标的物，从700美元一盎司飙升至1922美元一盎司。
煤炭这个中国经济的基础能源飙升了10几倍，北上广深四个一线城市的房价飙升了5倍，中国经济另一标志性的铁矿石价格飙升了6倍，中国经济彻底被房地产所绑架，从此，中国居民的财富被房产所绑架，中国的银行业的资产主要被房地产所绑架，中国地方政府也完全演变为地产财政，中国人成为名符其实的房奴，中国人生活在高房价的阴影中，成为名符其实的钱奴与权奴。
其五、2014年在美元宽松即将结束的时刻，美国完成了“去石油化”时代，完成了由传统生物污染能源向新能源的伟大转型。
美国经济完成了太阳能、风能、可燃冰、页岩气、页岩油、高能电池的豪华转型，美国经济迎来了“再制造业革命”的华丽转身。
谷歌、亚马逊、苹果、脸书等一系列互联网经济与高科技制造业融合、智能机器人、数码科技、生物医药、高产农业、现代基因技术、检测技术、环境保护技术、三D、四D打印技术如火如荼。
新型航天航空技术与美国高端教育、高端人才培育与引进技术，美国的文化、体育影像技术的层出不穷。
美元的此轮上涨基本面及其扎实，美元开始演变为名符其实的科技货币，绞杀资源泡沫的美元实至名归，开始实现世界货币的王者归来。
中国无疑是2008年以来人类泡沫的最大制造者，人民币也无疑成为2008年以来世界资源泡沫的最大导火线。
中国房地产，这个有史以来人类的最大资源泡沫的结合体将何去何从？
叶檀女士尽管是个历史学者，但是不会熟练运用历史分析法，也不懂真正的经济学，对货币本质的认识极其肤浅，对人类经济转型与全球化规律把握知之甚少，最多是个伪学者罢了。
说句老实话，对一个女性说装逼实在是不敬，但是，逻辑混乱，胡言乱语，会贻害国人。
恶棍伯南克
左派恨他。右派对他更是咬牙切齿。但本.伯南克拯救了美国经济，以高超的技巧引领美国经济度过历史上最艰难的时期。
量化宽松开启日中国骂声一片
央视评论称称："有人往天上放了颗卫星引起震动，美联储则向全球市场扔了颗炸弹：第三轮量化宽松QE3还没消化掉，又追加了个QE4。
两枚炸弹合计当量是每月850亿美元，这将使全球货币呈泛滥之势。
冲受影响的就包括咱中国，外来通胀压力近期会明显加大。
猛印钞票，好处留自己，害处送给全世界，损。"
分析
美联储退出QE对中国利大于弊
QE3的彻底终结，美国货币政策回归正常化，对于全球最大的新兴经济体中国而言，却没有必要过度担忧，某种程度上，由其所产生的综合效应甚至是利大于弊。
因为，我国无论与印度、俄罗斯等金砖国家相比、还是与其他新兴经济体相比，一者拥有近4万亿美元的外汇储备，且资本项下尚未完全放开，故而即使热钱大规模流出，也不会对我国金融市场造成过大的冲击；
对于有10多亿人口且经济规模已位居全球第二的我国，经济具有相当强的自循环功能，这是过度依赖能源和资源出口的俄罗斯等新兴经济体不可比拟的。
即使QE3彻底终结引发美元的阶段性上涨，人民币汇率的形成机制也不会由此过于被动。
QE死了，谁会陪葬？
对中国的影响：
①加剧外汇占款的趋势性下行，推动央行货币投放渠道转变。
走强的背后是美国经济复苏和美国利率水平(美债)的上升，而国内则面临房地产市场趋势性走弱、货币持续宽松的情况，这将缩小国际资本在中国的套利空间，导致外汇占款继续走低，这将迫使央行通过其他方式补充基础货币，预计明年再贷款、PSL、SLF等货币投放将继续频繁使用，如果外汇占款下行幅度较大，或有降准出现。
②加剧中国出口复苏的压力，促使国内采取更多的内生性微刺激措施，同时倒逼国内改革。
此轮复苏伴随着贸易再平衡，并不会直接带动中国的出口，相反，由于人民币盯住美元，人民币实际有效汇率将随着美元指数一起加速攀升，这将对出口造成更大的压力。
性复苏难，只能靠内生性力量。
未来微刺激措施仍会不断发力，内部自贸区的探索以及外部贸易规则的谈判也将随之加速。
期两天的货币政策结束后，北京时间周四(10月30日)凌晨美联储宣布，削减最后的购债规模150亿美元并从11月起结束QE3。
至此史上最大规模的货币试验行宣告结束，该试验已在市场上引发了有关其效果的激烈争论，尽管美联储称其已达到了减少失业的主要目标。
中新社纽约10月29日电美国联邦储备委员会29日声明将于今年10月结束其长期资产购买计划，这意味着已实施两年的美国第三轮量化宽松政策宣告结束。不过，纽约三大股指报以全线收跌。
自2012年9月以来，为刺激经济复苏和扩大就业，美联储决定实施每月规模为850亿美元的庞大债券购买计划，并维持几乎接近于零的超低利率政策水平。随着美国经济的逐步改善，从今年1月份开始，美联储逐步缩减购买资产债券规模。
美联储在今天的声明中表示，美国经济正以温和的步伐扩张，随着就业岗位的增加和失业率的降低，劳动力市场状况进一步改善。总的来说，劳动力市场的一系列指标表明，未充分利用的劳动力资源正在逐渐减少，家庭支出适度增长，尽管房地产市场的复苏仍然缓慢，但企业固定资产投资正在增加。
今年9月，美国非农部门新增就业岗位28.4万个，美国失业率降至5.9%，为2008年7月以来的最低水平。
美联储表示，目前判断，自引入现有资产购买计划以来，美国就业市场前景已经取得了重大改善。并决定在本月终止其资产购买计划。这意味着已实施两年的美国第三轮量化宽松政策在经历10个月的逐步缩减后终告结束。
美联储表示，为继续促进充分就业和保持物价稳定，联邦基础利率仍将维持在0-0.25%的超低水平。而且在“未来相当一段时期内”，仍将维持目前接近于零的超低利率政策，但美联储也首次公开提出，如果美国经济步伐改善快于预期，首次加息的时间窗口会早于市场预期。
市场和众多分析人士对今天美联储结束经济刺激政策评价不一。但在目前全球经济前景疲软，金融市场波动不安的背景下，美联储宣告结束债券购买刺激经济计划，释放出对美国经济稳步增长的乐观预期。
目前多数分析认为，预计美联储将于2015年年中上调目前接近于零的短期基准利率。
虽然美联储宣布结束购债计划符合市场广泛预期，但在美联储发表声明后，美国股市承压应声下跌，当日纽约股市三大股指全线下跌报收。
延伸：退出QE对中国意味着什么？人民币面临贬值重压
首先，这一决定对于中国来说风险多于机遇，甚至可谓一次不小的冲击。原因在于，如果美国退出量化宽松，那么意味着美元利率有走高压力，将导致更多资金回流美国，对于人民币将构成贬值压力，这同时也会间接影响到中国央行的货币政策。对于中国而言，首先应该正确认识量化宽松影响，再谈如何应对量化宽松退出。随着时间变化，人们对于量化宽松也有了不同看法，越来越多的人开始认同资产负债表的扩张并不能简单等同于印钞票。
有人猜测美联储也可能出人意料地推出第四次量化宽松，但这一可能性不大。更大的可能性是，美国如期退出量化宽松，对此中国应该提高警惕。事实上，比起量化宽松带来的美元资产贬值效应，中国更应该警惕退出量化宽松带来的人民币贬值威胁。资金外流不仅将会造成人民币贬值预期，而且不可避免地造成中国资产价格下滑、流动性环境紧张等负面影响。对此中国经济决策当局不可不慎。不过考虑中国目前的外汇储备情况，如果届时出现美元急剧流出的状况，中国央行及时抛售部分美元资产应该可以保证市场动荡在可控范围。
比起量化宽松政策的本身得失，对于市场来说，对于量化宽松退出与否的反复讨论以及步调不一致带来的不确定性，可能更为致命，十月的全球市场波动也与此有关。近年中国等新兴市场国家一方面已经不止一次抱怨美国的货币政策的外溢效应，另一方面又不得不对于美国货币政策亦步亦趋，从被动宽松到主动宽松，甚至发达经济体也难以幸免地受到波动，典型如欧洲。
类似的困境也存在于中国货币政策，关于存准金是否要放松，信贷是否要定向宽松，各类争议让市场无所适从。如果再出现一次类似去年年中"钱荒"事件，那么对于市场信心将会造成严重打击。全球经济越来越一体化，即使全球化的势头有所减速，但是金融层次的相互影响链接却未见收缩。对于中国来说，空洞的抱怨可能帮助不大，理解量化宽松并且主动应对其影响，坚定执行符合自身需求的货币政策，是务实而必要的一步。
