爱华网美国次贷危机的最通俗解释
美国乱套了，比我们要难受得多，咱们的总理还可以春风满面的在联大发言，获得全世界的掌声。咱们的胡主席昨晚神气的宣布神七升空。今天看到一条新闻，从神八开始，航天飞机将批量生产，这可不是蒙牛，这是真的很牛。
可小布什呢，奔忙于国会和两党之间斡旋，每天都出事的华尔街，让美国政府气都喘不过来了。
次贷危机发生很久了，作为一个不懂经济的家庭妇女，一直试图搞懂这场危机到底问题出在哪里，我早说过，抱着这点钱活在这么个社会里，是很凶险的，这样的凶险在全球一体化的今天，不会因为身在美国或者中国，是资本主义制度还是特色社会主义制度，是民主还是集权而有变化。美国的次贷危机，我们能说不受其害吗？看看股市就知道了，还有，多少人买了友邦保险呢？不担心吗？所以说，我们起码要搞明白，到底是怎么出的事。
言归正传，说说我理解的次贷危机。
这个次贷呢，是美国的小银行（或叫次级抵押贷款公司），为了牟利，不顾信用评级，向比较穷的人们发放住房贷款，就好比说，咱们这菜市场买菜的，街边卖烟的小贩，或者是货车司机等没有固定收入的人群，小银行贷款给他们，让他们免首付买房子，本来贷款20年每月还2000，可他们再降低月还款额，比如每月还800，少还款的代价是贷款利息加得更高，贷款年限变得更长。进一步在假设状态下说明，假如还2000的时候，利息是500，那么还800的时候，利息有可能占600，但是这800块可能要还50年。这样的贷款，小银行理论上是有钱挣的，同时也很受低收入家庭欢迎，先住上新房子再说，以后的债慢慢还，这是典型的美国消费模式下的产品。名字就叫作次级贷款。
但是，信用级别不够，收入不稳定，就意味着高风险，这是次级贷款的致命伤。本来，这样贷款的结果，风险是小银行自己承担的，低收入的家庭还不起钱，小银行倒闭就是了，跟华尔街没关系，更别说全世界了。
问题就出在这些小银行是在美国，美国无限发达的金融市场，使小银行们有机会找到帮它们承担风险的地方，于是，他们找到了华尔街的投资银行。
什么是投资银行呢，这类银行虽然名字叫银行，但一不发放贷款，二不接受存款，通常的银行业务都不做，他们就是把需要钱的和有钱的这么一连连，坐取利益就是了，简单的说，就是收费很高的媒婆。但是，这个媒婆收费的根本点，在于信誉，无论是有钱的，还是需要钱的，都默认相信投资银行的眼光和信用评级。
这次找投资银行要钱的，是小银行，要钱的产品，是次级贷款（或者叫资产抵押债券）。这些不够级别的贷款拿出来，谁都不会给一毛钱，这可怎么办呢？
投资银行里，是全世界最聪明的人在工作着，他们拿到这个明摆着风险很大的产品后，用他们最高的智商想出来了好办法，这个次级贷款，被投资银行包装成了一个美丽的瘫痪小姐，这个美丽小姐一切两半，上半身，美丽的面貌展现出无比美好的前途，这就是次级贷款里高利息、按月交纳供款的那部分，这部分很有吸引力，用投行的定义是，高级别高流动性风险低收益低，投资银行把它卖给了保险公司等金融机构。
再说美丽女郎的下半身，那就是低收入阶层还不起贷款的高风险，按说不会走路的腿是没人要的，但是投资银行展示了美丽小姐的全部，并且说，这腿是可以治好的，万一治好了，那这个小姐产生的利益可是大了去了，腿治好的前提，是无限增长的美国经济预期，如果美国经济大增长，房价持续高升，低收入家庭有可能变化为高收入家庭，小姐就站起来了，这么美丽的小姐一旦不是瘫痪的，那该是什么样的前景呢，于是，这瘫痪的下半身也可以卖，按照投行的定义是，低级别低流动性高风险高回报，这部分卖给了对冲基金。
这样切开卖的结果，是投资银行挣了一大笔。小银行转嫁了风险，而买了次贷产品的金融机构和对冲基金，都不认为自己做了错误选择，因为有投资银行在那担保着呢。
再回头看买了上半身的金融机构和买了下半身的对冲基金，他们难道就这么捏着拉倒了，不会的，他们又分别将上半身做成更美丽的产品加价卖出，把下半身做成有更高回报和更高风险的产品，分别向全世界售卖，于是，包括我们的建行，招行，中行等等，都买了看不出任何问题的美丽小姐上半身。
那么，卖下半身的就更好办了，他们可以用美丽小姐的整体前景说事，风险大收益大，博一把是对冲基金的最大特点。
次级贷款这个包装和分拆的销售模式，让很多人尝到了甜头，比如低收入家庭，小银行，投资银行，金融机构，对冲基金，于是，这类贷款就像滚雪球一样越滚越大，最后，次级贷款和它的衍生产品，走到了全世界人的手中，没有一个人认为自己买的产品有问题。
我希望我理解对了，也说明白了。当然，次级贷款的销售细节和过程很复杂，也很专业，我们不必探究了。危机之所以爆发的根源是，美国的经济下滑了，房价降了，这样的后果，是低收入家庭没钱供款，美丽小姐不是瘫痪的问题，而是被严酷的现实折磨得面目全非，活不下去了，结果呢，衍生再衍生的金融产品，变成了废纸一张，好比盖在沙滩上的高楼，一夜间轰然倒下。
即使这样，我仍然认为，华尔街上的人是聪明人，如果说咱们的证监会是过街老鼠，人人喊打的话，那么，华尔街投行的人，这回做出的次贷产品，是投鼠忌器的鼠，全世界有盘子的人，盘子里都趴着这只次贷老鼠，你们说，要不要砸烂大家吃饭的盘子呢？
唉-----，我们高枕无忧的长假夜晚，布什，保尔森，伯南克，国会两党的众多重要人物，将渡过最艰难的一天。这次糟糕就糟糕在，谁都脱不了干系，这回是集体买单。
回头有空，再跟大家聊聊这次救市，对美国价值观的挑战。
祝大家节日愉快！
