十年十倍——复星国际 复星国际

在中国从形式到实质完整复制巴菲特的只能是复星国际,对复星国际的期望是十年十倍,上不封顶,这几乎可以说是板上钉钉的事情。

投资策略:完全复制巴菲特的价值投资理论

形式:郭广昌和梁信军对应巴菲特和芒格组合,虽然郭与梁还远不能与两位顶级投资大师相提并论,但很有潜质。甚至郭的沉稳、内敛、远见,梁的高学历、睿智、激情,都与巴芒相对应。复星国际也完全复制伯克希尔的运作形式,大量收购保险公司,利用低成本的浮存金投资最优质的企业,为股东创造高回报。

优秀的投资公司=卓越的投资能力+持续大量获取低成本资金的能力

过去多年表明,郭梁组合拥有巴菲特的一些反人性特质,这是投资最核的心竞争力。市场低迷时大量买入优质企业,市场高峰期敢于卖出。

十年十倍——复星国际 复星国际

郭梁的远见和大局观在国内屈指可数,最近几年聚焦健康快乐时尚产业越来越契合巴菲特。互联网虽然属于科技范畴,稳定性比不上医药消费行业,但其马太效应和部分消费属性的行业特性,也让一些龙头企业的稳定性和可预测性丝毫不逊于医药消费行业,同时其爆发力和行业空间却远胜后者。郭梁最近几年越来越重视互联网,梁信军说过:自己已经无条件向移动互联网全面投降。他们也投资了大量的互联网企业,占有25%的网商银行,10%的菜鸟物流,并投资了阿里小贷,控股上海钢联。如果发展顺利,若干年后甚至可能单单网商银行的股权就已值复星国际现价。郭广昌与马云同为浙江人,关系良好,不排除复星国际未来还有与阿里合作的其他机会。

复星国际过去几年持续收购保险企业,浮存金连年大幅增长,2014年底已经超过千亿,未来一两年还将收购数个保险企业。郭广昌说:未来5到8年,复星国际的规模在现有基础上乘以5到10倍是可能的。

复星国际与香港巴菲特谢海清的惠理有一定的相似性,但运作模式要优于后者,投资策略也更接近巴菲特。惠理作为基金公司有一个最大的劣势,就是市场低迷是买入的大好时机,但通常这时投资人都不敢投钱,基金规模反而会缩小。而市场高峰期不适宜大量买入,但这时却是投资者最狂热的时候。复星国际的浮存金模式则不存在这种问题,其稳定性远高于惠理。当然,由于复星国际也大量投资二级市场,其盈利能力也与市场的枯荣相关,具有一定的弱周期性。

  

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