上证50，中证500和沪深300股指期货有何区别？ 沪深300股指期货开户

【问题一】：股指期货的推出对股市有何影响？
答：股指期货是股市中更具前瞻性、流动性更充分的价值发现金融工具。期货对应的是现货，就是到期才需交付，故比现货价格更具前瞻性。股指期货作为一个整体，能有效避免个股在做多做空时流动性不足的问题。

【问题二】：A股历史上第一支沪深300股指期货推出后，对市场产生了怎样的影响？
答：看图，沪深300股指期2010年4月16日推出后，沪深300指数短期（两个半月）由3300点跌至2500点，下跌25%；中期（两年半时间）最低跌至2000点，下跌40%！

散户可能不明白，机构可是全记得！$上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$

【问题三】：上证50和中证500与沪深300有何不同？
答：还是看图，上证50囊括A股在上交所挂牌的50家巨无霸公司，其公司完全是沪深300的子集。而中证500的500家公司则与沪深300完全不同。其市值规模偏小（35-550亿），中位数市值129亿更是不及沪深300的最小市值158亿。也就是中证500中有近300家公司的市值规模都比沪深300要小。

　　从定义可以看出，沪深300和中证500是绝对没有重合的个股。总的来说沪深300的市值明显高于中证500的个股，但它们之间还是有重叠的部分。如下图(沪深所有股票按总市值排序图)，蓝色的是沪深300的个股，红色的是中证500的个股。更确切地说，中证500主要是总市值中等偏上的个股群。（下图为了显示清楚所有的股票市值，纵坐标：超过500亿市值的无法显示出对应的市值高度。）

从统计客的另一宏文《全球观历史观透视当前A股的位置》（http://xueqiu.com/2480001764/38456736）中可以看到，07年牛市大盘股中小盘股的平均市盈率差距并没有如今那么显著（都是60倍左右）。而今天，沪深300估值期货推出五年后，大盘股的平均市盈率仍只有15倍左右，而中小盘股则达到了60-80倍。这固然有07年大盘股业绩提升预期兑现，估值未变，市盈率下降，而中小盘股市梦率犹在。但中证500股指期货推出，向下覆盖到A股的腰部以下区域的影响不容忽视。

【问题四】中证500股指期货将如何影响$中小板指(SZ399005)$ 、$创业板指(SZ399006)$？
答：好消息是尽管中证500的市值覆盖向下延伸范围广，但其对中小板创业板的渗透还不广。500只成分股中主板中小盘股有356只，而中小板和创业板分别只有133和11只（说几只热门的吧，就不码很多了，$东方财富(SZ300059)$$万达信息(SZ300168)$$卫宁软件(SZ300253)$$宋城演艺(SZ300144)$）。
其数量仅占746只中小盘股票的15%，460只创业板股票的2.5%。
市值占中小板的23.5%（1.71/7.25万亿），创业板的7%（0.233/3.41万亿）。

其实原本沪深300中也有43只中小板股和10只创业板股。其总市值分别为1.67万亿和0.311万亿。
但沪深300成分股总市值为30万亿。中小板和创业板股票加起来也仅占不到7%
而中证500成分股总市值为7万亿。中小板和创业板股票总计占比接近30%
所以，中证500股指期货提供了一揽子做空中小板创业板更接近、但远不是最有力的工具。


【问题五】中证500股指期货推出后对创业板后市走势的判断？
答：前面我们已说道，中证500指数包含的创业板股票数量仅占2.5%，市值也只有不到7%，其对创业板实质上的影响非常小。但这个周末大家一说到中证500期货，就是“可以做空小盘股”啦，这种传播对预期上的影响会非常大。骑行客还看到有名博称，因为期货要到4月16日才上市，而5年前沪深300也是从期货上市之日起开始下跌，所以还可以再炒一个月。对这种说话，骑行客只想说“非常荒谬”。5年前市场上主力资金对股指期货的理解，与如今完全不可同日而语。一旦预期已经形成，市场定会提前行动。（参见《打新期间大盘为何上涨》http://xueqiu.com/2480001764/37995860）。又不是体育比赛，还等发令枪响，抢跳犯规？这完全是对博弈没有任何认识的无知论断。

历史不会重演，但会押着相同的韵脚。我们学历史，万不能死记硬背地去照搬历史上的最佳策略，这样只会死得很惨。因为事物是在发展的，只有认清了当下与历史有何不同，才能根据史实去推演未来的最佳做法。这也是为什么骑行客好统计，但不好量化投资策略，因为从逻辑和根本上骑行客怀疑那种根据历史价格数据完美拟合，确保赚钱，却又没有任何简单说得通的逻辑支撑的策略，99年LTCM的崩溃就是最好的例子。有兴趣的球友可以去研究研究那段历史。如有得罪，抱歉了！

最后，任何金融工具只是让事物回归本元的催化剂。高估了就会下跌，低估了就要反弹，这是最简单的逻辑本元。就像是三国里罗贯中说的“分久必合，合久必分”一样颠簸不破。已经分了，但在合之前不代表不会继续更加四分五裂，反之亦然。做短线就需要去不断博弈，真理反倒让人更加迷茫。而做长线么，幸好医疗的进步让大多数人的寿命是活得过几个周期的！

嫌我说得不够明白，还想要探究更多本元的球友，请去楼下：
中证500成分股http://www.csindex.com.cn/sseportal/ps/zhs/hqjt/csi/000905cons.xls
上证50http://www.csindex.com.cn/sseportal/ps/zhs/hqjt/csi/000016cons.xls
沪深300http://www.csindex.com.cn/sseportal/ps/zhs/hqjt/csi/000300cons.xls

还有五问之外的问题，请在评论中提出，骑行客抽空尽力作答。

　　不同行业中证500总市值占该行业总市值的比例:银行股都不在中证500中,占比最高的是养殖业（58.27%），家用轻工（43.54%），物流（41.77%）。

　　中证500总市值的前30名

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