爱华网下周须密切关注市场所作出的方向选择!
cpdy发表于2015-08-2400:05:15 上证指数走势跟踪(150821)
本周走势先跌后弹,三大指数均巳击穿云带.21日两市总市值为48.62万亿元。28日两市总市值为
43.338万亿元。一周之内，两市市值蒸发了5.28万亿.
上证指数周跌幅-7.85%,周振幅15.33%,见下面日线图一：
深成指周跌幅-9.26%,周振幅14.55%,见下面日线图二：
创业板综周跌幅-10.58%,周振幅15.94%,今年以来涨幅从上周68.33%又降至
50.52%，见下面日线图三：
既无场外配资、亦无场内融资,同时又无股指期货,6124-1664回归走势图四:
市场见顶后步入下降通道,便是股市自身运行规律.
从图一看到:自6月12日顶点5178.19回落到周三s2线附近低点2850.71,历时约2个半月.
从图四看到:自07年10月16日顶点6124.04回落到s2线附近,历时约5个月.
市场若是执意要选择探寻新的历史大底之路，则图一中日线云带迟早要被击穿。
6124-1664费时一年，管理层默认这个过程。但管理层决不会容忍5178.19-？
在2-3个月内走完这个过程，即跳崖式回归！
cpdy发表于2015-07-0600:03:19 上证指数走势跟踪(150703)
导致本轮见顶快速回落的原因:场外配资崩盘、程序化交易连锁效应、股指期货过度投机.
管理层出台相关措施维稳,更加注重发挥市场自我调节的作用.
2850不是新的历史大底,但愿在类似6124-1664市场环境下,探明底部,早曰重踏上升通道
新途!
2015-08-2218:52:18至2015-08-2820:44:33稿
参考资讯：
沪指下滑2328点跌速创历史之最
2015年08月31日 06:39 来源：每日经济新闻
A股只用了两个半月时间，上证指数从5176.8的高点最低滑落至2850点。在这轮大跌中，A股不断刷新着此前的历史纪录，千股跌停、千股涨停、千股停牌……
这些纪录不断被刷新，杠杆交易被认为是推手，而在股市泥沙俱下之时，机构包括证金公司等亦未能幸免。为此，《每日经济新闻》记者梳理了6月以来A股的种种市场现象。
上证指数在6月15日创出5176.8的高点后开始单边下跌，到7月8日报收于3507.19点，仅18个交易日便下滑1669.8点，下跌幅度超过了32%。不过这还没有结束，上证指数在7月经过反弹后再次陷入大跌，指数继续滑落至2850.71点的新低，不到两个月时间下跌接近50%。
下跌速度超越2008年大跌
尽管上证指数也曾在2007年底触顶大跌，但当时的下跌程度远不能与这次股灾相比。如果按照30%左右的下跌幅度进行计算，上证指数从6124.04点滑落至4457.94点的起止时间分别是2007年10月17日以及2008年1月29日。也就是说，2008年A股市场历经2个多月时间才达到上述18个交易日的跌幅。
在1997年，当时上证指数在5月13日达到了1510.18的高点，到9月23日指数滑落至1041.96。而这一波30%的下跌幅度则经历了长达4个多月。再次对比2008年的指数点位可以发现，2008年大跌后指数被腰斩的时间是4月18日，而这离6214.04高点的时间长达半年之久。
这也再次印证，无论从横向时间还是纵向空间比较，6月股市的下跌程度均超越了1997年、2008年的大跌，从整个A股市场的历史而言是极为罕见的。
单日跌幅屡破历史纪录
从指数单日下跌幅度来讲，这两个半月以来，大盘指数也是朝历史跌幅榜（自1996年12月26日实施涨跌停制度后）“努力”。6月之前，今年上证指数仅在1月19日以7.7%的跌幅进入榜单。而在步入6月后，大盘进入历史跌幅榜就如家常便饭一样常见。
6月26日，上证指数全天跌幅达7.4%，由此，当日的单日跌幅进入了历史跌幅榜的第九名，而深成指更是以8.24%的下跌幅度跻身深市历史跌幅榜的第六名。7月27日，上证指数再度大跌8.48%，这也超越了1998年8月17日当日8.36%的大跌纪录，顺势进入榜单第四。在8月24日上证指数又大跌8.49%，不到一个月再度实现超越，将7月27日的跌幅纪录甩至身后第五位。就在这天，指数盘中一度大跌9%，甚至创造了19年来单日最大跌幅纪录。隔日，上证指数又下跌7.63%，再度超越了6月26日的纪录。
据记者不完全统计，自6月开始至上周，沪市、深市历史跌幅榜前十中的4个纪录均是在这两个半月中创出的。回顾以往历史，沪深指数仅在1997年、2007年、2008年达到过7.5%以上的跌幅。其中每次大跌的间隔期最短为两个月，最长达半年。
值得注意的是，在此轮大跌中，成交量大幅缩减的速度和空间也让人吃惊。6月15日，上证指数的单日成交额达到了10650亿元，伴随大跌，至8月6日，这一数据便锐减至3575亿元，仅占前者的33%。与2008年相比，同样的缩减幅度经历了长达半年才完成，而此轮大跌却只用了不到两个月。
大盘和板块指数的大跌也让个股难以独善其身，8月24日两市有2187只股票跌停，而这也创出A股最高的股票跌停家数纪录。值得一提的是，在6月开始的第一波暴跌中，不少上市公司为躲避市场风险选择停牌。“重大事项未公告”、“临时停牌”、“未披露交易异常波动”等各种停牌理由之下，是另外一个纪录——千股停牌。此外，两个半月以来，为稳定股价，上市公司还迎来了一波历史罕见的大股东及高管增持潮。
杠杆交易助涨杀跌A股爆仓规模前所未见
杠杆交易的出现，使得股市涨跌的速度均显著快于从前，仅仅几个交易日，指数的变化就可以超过千点，这一特征自去年11月以来演绎得淋漓精致。而让投资者刻骨铭心的，则是今年六月以来的股市大跌。随着股指的快速下跌，许多杠杆交易投资者的账户由于爆仓而被强平，这又进一步加剧了股市的下跌。
融资余额快速下降
融资融券交易作为场内受监管的杠杆交易，在如今的市场上被视为指引股市涨跌的风向标。
2014年12月19日，东方财富网统计数据显示，融资融券余额在历经4年多的时间后终于首次突破1万亿元大关，当日上证指数收于近四年最高点3108.6点。
2015年6月18日，融资融券余额达到2.27万亿元的峰值，不过就在两个月后的8月24日，融资融券余额便下降为1.25万亿元，减少了1万亿元；同时上证指数收于近期最低点3209.91点。伴随融资融券余额大幅下降的，是大幅上升的爆仓账户数量。
6月26日，融资余额环比下降561亿元，创纪录地突破500亿元；7月6日，融资余额环比下降1363亿元，降幅首次突破1000亿元；这一纪录在后一个交易日便被终结，7月7日，融资余额环比下降1443亿元。在“国家队”介入股市的前一个交易日7月8日，融资余额环比下降1701亿元，占两市当日成交总金额1.11万亿元的15%。而融资余额单日下降1701亿元也创造了A股历史上的融资额单日下降最高纪录。
据悉，2倍杠杆能抵抗33%的跌幅，4倍杠杆能抵抗20%的跌幅，而5倍杠杆仅能抵抗17%的跌幅。
据记者了解，配资交易中的杠杆比率一般为3~4倍，在股市暴涨阶段也不乏一些5~7倍的投资者，更有甚者杠杆率竟达到10倍。对于这部分使用高杠杆的投资者来说，股市的下跌有可能瞬间将其清洗出市场。
以中国中车为例，6月9日以35.64元开盘，6个交易日后，6月16日中国中车收于23.33元，跌幅达35%。中国中车作为前期融资客的重要投资标的，集聚了许多融资盘，正因为此，股市的暴跌使得众多中国中车的高杠杆投资者“伤亡惨重”。
900余只私募基金清盘
A股自8月18日开始了第二波大跌，上证指数在一周多的时间内从4000点一线下跌了1000余点，这样快速且幅度巨大的跌幅，甚至威胁到了股权质押以及部分私募产品的安全。
今年以来A股共有约873亿股股权被质押，涉及1031家上市公司，涉及市值约1.53万亿元。据《证券时报》报道，截至上周三，共有222亿股跌破理论警戒线，参考市值达4928亿元，涉及395家上市公司，同时还有142亿股已跌破理论平仓线，参考市值达3224亿元。
公开信息显示，截至8月27日，年内已有928只阳光私募基金清盘，并且今年7月清盘的阳光私募产品显著高于其他月份，有10只产品存活期甚至未超过一个月。
引人注意的是，有消息称私募一姐王茹远管理的天堂硅谷大浪潮母基金由于净值可能跌破0.7而面临着清盘的风险，而曾经的公募“一哥”王亚伟旗下私募产品的收益率也不容乐观。
证金增持线告破 机构被套规模创新高
在本次股灾中，A股市场的大跌大致经历了两个阶段，第一个阶段是5178点至3373点，由清理杠杆导致的踩踏事件；第二个阶段是4000点至2850点，由海外资本市场暴跌等因素共振所致。
在第一阶段暴跌的末尾，3500~3600点一线，正是由于证金公司大规模的护盘以及各类机构包括上市公司股东增持，使得A股市场阶段性企稳并开启反弹；然而随着第二阶段市场再次逾千点的大跌，使得前期护盘的机构全线被套。从被套资金规模看，仅证金公司动用的护盘资金或达万亿元以上，创下了A股历史纪录。
据市场不完全统计，截至8月17日即第二轮大跌开启前夕，证金公司直接持有、或通过基金公司资产管理计划持有公司股票的上市公司至少97家，介入成本在沪指3500~3600点一线，该成本线也被市场比喻为“政策底”。
然而，8月18日，A股市场开启了第二轮大跌，沪指最低跌至2850.71点，这意味着前期证金公司在3500-3600点的护盘资金几乎全线被套。除了证金公司、汇金公司等国家队资金被套外，其余机构投资者包括券商自营盘以及上市公司大股东、高管等也同样被套，这些资金被套规模相信也刷新了A股历史纪录。
此外，据记者不完全统计，自6月15日至7月3日收盘，两市共有255家上市公司在二级市场获重要股东增持，共计约7.83亿股，增持部分参考市值约为155.09亿元；而在7月1日至31日，沪深两市有881家上市公司发布大股东及其他股东、董监高、产业资本等增持的相关公告，总增持股份数达44.08亿股，涉及股东2419人，增持次数达3438次，总增持市值高达641亿元，由于这些增持行为发生在市场第二轮暴跌前，因此前期这些产业资本同样被套。
“最惨一周”创下多项纪录
2015年08月29日13:19来源：凤凰财经综合
这场暴跌创下了A股历史上多项熊市纪录，了解了这些纪录你会知道大盘为什么会在沪指跌至2850点时必然会产生一波强劲的超跌反弹。
最大跌幅速率纪录：本次沪指从5174点跌至本周三的2850点仅用了72个交易日。
最大跌停股数纪录：周一2200多只个股跌停。
最大负乖离率纪录：A股在实行涨跌停制度以后，沪指在每一轮暴跌时，负乖离率最多跌破下轨几个点时就会被强劲拉回。但这一次，周一周二负乖离率创下了历史新低纪录。
最快跌破10年均线纪录：一轮牛市到熊市的转换，下穿10年均线至少要经过一年以上的时间。而沪指从跌破年线至跌穿10年均线2888点，仅用了三个交易日。指标严重超跌的共振。
盘面暗藏两大异象2015-08-2716:32:15来源：同花顺A股反弹犹豫下，盘中却暗藏了两大惊人异象。
第一大异象是，尽管各大指数反弹，但跌停潮仍未消除，而涨停个股却减少，就算是涨停的其封单力度也不坚决。这说明资金做多不活跃、出逃的却仍汹涌。如前期暴涨牛股特力A持续跌停，直接拖累了涨幅巨大个股的杀跌；此外，业绩暗淡、股价虚高类个股，更是被主力不计成本出货。因此，在空头杀跌未止、跌停潮不断下，对涨幅巨大、业绩透支、筹码松动、主力出货且趋势走坏的股票，我们不应再留有幻想，须逢反弹调仓清仓出局。
另外，大盘今日反弹量能大幅减少。早盘两市成交量仅有2000亿水平，是近期的新低，说明经过持续暴跌后，市场人气已将至新低，这从两融余额大幅下降可看出。据统计，24日和25日沪深两市融资净偿还金额分别达到781.68亿元和852.98亿元，相继从1.327万亿元骤降至1.248万亿元、1.163万亿元。风险偏好资金的急降，说明市场趋向谨慎。
因此，在这两大异象未消除下，大盘当前的反弹并不牢靠，其更多像是一次超跌反抽而已。特别是创业板类题材股，不少个股泡沫仍巨大、且今日反弹筹码也不牢靠。
A股神准预言家：今日收盘若高于这一点位 大跌将结束
2015年08月26日 11:54来源：凤凰国际iMarkets
曾预言过本月中国股市下跌的迪马克(Tom DeMark)表示，上证综指周三如果依然低于一个关键技术位，则可能再跌13%。
身为DeMarkAnalytics创始人的迪马克表示，如果上证综指未能收于3200点之上(比周二收盘点位高出近8%)，则可能进一步跌至2590点，这将是去年11月份以来最低水平；不过，如果收盘高于这一水平，则说明导致市值蒸发超过4万亿美元的大跌行情可能结束。
今年68岁的迪马克说道：“我们正在岌岌可危的状态，今天很关键。”他之前花了40多年时间研究各项指标，以甄别市场转折点。他曾表示，他的指标非常适合在政府影响力强大的市场里选择买入和卖出信号。
迪马克表示，如果周三上证综指没能收于3200点之上，则证明中国股市依然延续美国大萧条时期的模式。相反，他表示，假如收于这个水平之上，则说明上证综指跟道指1987和2001年的筑底情况类似。如果今后几天确认这一形态，则中国股市可能上涨60%，恢复牛市行情。
曾为投资大鳄索罗斯(George Soros)的Soros Fund Management和LeonCooperman的Omega Advisors担任顾问的迪马克近些年多次成功预测中国股市走势。
迪马克7月27日曾表示，中国股市未来三周还会再跌14%，因为从技术图形看，其走势与1929年美国股灾时如出一辙。该预测得到了验证，只是时间上略有几天差距。
(图片来源：彭博)
(图片来源：彭博)
2013年2月，迪马克预计上证综指将回撤，而中国股市随后一天就开始下跌，从9个月高点下跌近20%。四个月之后，他预计中国股市见底，而几天后上证综指就触底反弹。
2014年8月初，他所做的一个预测失败。在上证综指从6月份低点上涨近10%之后，他预计中国股市将下跌，但实际情况是上证综指到今年6月中旬累计上涨超过130%。
分析：2500点可能是这次熊市极致状态
2015年08月26日06:48 来源：每日经济新闻消息面上，昨日，《财新》引用接近证监会人士话称，“之前市场出现大跌，监管交易所数据的相关处室要加班等领导批示，虽然这次上证综指跌了近9%，但是今天不用加班。”这一消息一定程度上打击了不少投资者对监管层救市的预期。
对于昨日A股的再次重挫，一家私募的投资总监告诉《每日经济新闻》记者，市场依然位于惯性下跌中，与此同时还伴随着海外资本市场的下跌共振，待外部环境稳定后，市场负面情绪才能有效释放；另一方面，创业板指数尽管已腰斩，但是整体市盈率依然偏高，“风”停了，高估值所积累的风险，或许只能用一个“惨”字来概括。
港资流入抄底？
昨日市场上演断崖式下跌，两市近2000只个股跌停，但依然不乏抄底资金入场。继上一个交易日沪港通净流入超81亿元，昨日，沪港通再次出现大量资金流入，截至昨日收盘，沪港通资金净流入逾80.71亿元。由此来看，近两个交易日，沪港通已有160亿“抄底”资金净流入。
值得注意的是，本周一，沪港通净流入金额突然放大在近期尚属首次，而此前一个多月时间均未有明显变化。
面对A股的断崖式下跌，这股强势做空力量究竟要持续到何时？沪港通积极抄底，是否表明可择机进场？
对此，安信证券在本周的策略报告中表示，根据近期路演和调研反馈的结果来看，除去券商自营、大型保险公司等“国家队”的资金不能净卖出以外，私募基金的仓位已处于降无可降的位置，公募基金的仓位大约在六七成左右，仍有继续降仓可能。
安信证券预计，未来一周公募基金此轮仓位调整过程可能结束。在投资者情绪进入全面悲观、仓位降到极限位置时，市场自我修复过程也将完成；而伴随着这种短期调整风险结束，市场亦有望见底。
市场暴跌逼出“双降”
昨日收市以后，央行宣布再度降息降准，对于本次央行的“双降”，北京望道投资有限公司投资总监王杰告诉《每日经济新闻》记者，一是经济下行压力大，促进经济增长；二是金融市场动荡，维护金融市场稳定。“这应该是市场近两日的暴跌引发的央行上述动作。”
就当前市场的恐慌情况，王杰分析称，前一阶段市场恐慌是踩踏效应，强平压力导致；但是本次是市场主动性恐慌引发，市场的恐慌已经完全不能同日而语，在恐慌达到极致状态，央行此次出手是非常明智的选择。
而对于A股“牛短熊长”的说法，王杰则认为，业内一种说法牛市一旦结束，熊市很长，这也导致了大家恐慌情绪重，但这点可能面临修正。本次熊市因为杠杆加上外围其他因素，导致熊市的调整节奏和幅度明显加快，而这可能导致原来熊长的情况发生改变，即熊市持续的时间短，前期2000点是上一次熊市底部，也是上一次熊市杀到极致的状态，而这次的底部应该会高于此，王杰认为，2500点可能是这次熊市极致状态，届时“牛熊转换”可能到来。而当前仍然是震荡寻底的过程，但已经不必悲观，整体的下行空间已经有限。
操作上，王杰认同于当前仍属于暴跌暴涨的状态，不适宜杠杆操作，而没有杠杆的套牢盘可等待反弹，仓位轻者可以轻仓关注国企改革和兼并重组的方向。
股灾的责任在于证监会
2015-08-26 10:31:34来源：凤凰网 作者：刘姝威
2014年6月3日我开始发表系列文章《房价降下来，股指升上去》，当日沪指收盘2038点，此后，股指开始缓慢上升。当时牛市启动完全是由于市场因素。随着股指的攀升，场内的融资盘大幅度增加。发达国家，包括台湾，股市融资余额占股市总市值的比率都低于2％。证监会没有将股市融资余额占股市总市值的比率控制在安全的范围内。场内融资盘过多导致股指快速上涨，吸引场外配资盘非法进入股市。如果证监会及时向国务院报告，请求其他政府部门配合证监会制止和严惩场外配资盘非法进入股市，那么，其他政府部门不作为，其他政府部门应该承担责任。如果证监会没有及时向国务院报告，证监会应该承担全部责任。
证监会已经把中国股市变成了一个“零和博弈”的大赌场，严重伤害了股票投资者，最终也消灭了大部分股票投机者。
目前，中国股市不缺少流动性，中国最不缺少的就是钱。中国股市缺少的是信心，缺少投资者对证监会的信任。证监会用行动扼杀了刚刚启动一年的牛市。就好比在一个辽阔的牧场上，羊群正在低头仔细地寻找优良牧草，证监会突然放出“杠杆”饿狼，疯狂地扑向毫无反抗能力的羊群，羊群恐慌地四处逃散。
扭转股指暴跌的局面，不需要政府出钱，只要股票投资者看到证监会把中国股市当做上市公司直接融资场所，而进行认真监管，而不是把中国股市办成充满谎言和欺诈的大赌场，投资者肯定会长期持有股票，分享上市公司的经营成果。所以，扭转股指暴跌的局面不是一件难事，不需要花费太多的时间和财力。
7月险资入市资金缩水 账面余额减少近1600亿
2015年08月26日 06:43来源：凤凰财经综合
保监会昨日公布的最新数据显示，截至今年7月末，险资持有股票和证券投资基金账面余额为13789.43亿元，占比13.56%。而在今年6月末、5月末，这一账面余额分别为15386.11亿元、16554.1亿元，占比分别为14.84%、16.07%。
对此，有保险公司高管对证券时报记者表示，险资参与资本市场维稳，相对于整个市场资金实力还是远远不够，而在维稳中进入股市的资金，目前并没有出逃。这也意味着，在股市的大幅下跌下，险资入市资金出现了严重缩水。这也是7月份险资投资股票和证券投资基金账面余额减少1596.68亿元的主要原因。
公安部部署统一行动严打地下钱庄
2015年08月24日 21:59来源：新华网
全国公安机关将从即日起至11月底，在全国范围组织开展打击地下钱庄集中统一行动。公安部副部长孟庆丰在部署会上说，党中央、国务院历来高度重视打击地下钱庄工作。特别是近期以来，中央领导同志多次作出重要指示。今年4月，公安部会同中国人民银行、国家外汇管理局等部门组织开展了打击利用离岸公司和地下钱庄转移赃款专项行动，广东、上海、辽宁、浙江、新疆等地公安机关奋力攻坚，连续破获一批重大案件。截至目前，公安机关捣毁地下钱庄窝点66个，抓获犯罪嫌疑人160余名，涉案金额达4300余亿元人民币，狠狠打击了地下钱庄犯罪。
地下钱庄不但涉及金融、证券、涉众等经济犯罪，日益成为各种犯罪活动转移赃款的通道，还成为贪污腐败分子和暴力恐怖活动转移资金的“洗钱工具”和“帮凶”。一些“灰色资金”通过地下钱庄跨境流入流出，不仅对我国外汇管理造成严重影响和冲击，而且严重扰乱国家金融资本市场秩序，危及我国金融安全。
将进一步深挖上游犯罪，特别是通过地下钱庄案件发现金融证券、贪污腐败、恐怖活动等领域重大犯罪活动；同时，将进一步加大宣传声势，深刻揭露地下钱庄的犯罪手法和现实危害，引导各类市场主体通过合法渠道办理金融业务，最大限度压缩地下钱庄生存空间，坚决遏制地下钱庄犯罪活动蔓延的势头。
美股触发熔断机制
2015年08月24日 21:16来源：凤凰财经综合
凤凰财经8月24日讯美股盘前，标普、纳斯达克和道琼斯股指期货均跌逾5%，触发熔断机制，目前美国三大交易所暂停交易。
“熔断机制”是指在股票交易中，当价格波幅触及所规定的水平时，交易随之停止一段时间的管理机制。这一机制一直以来在美国股市存在争议。早在1987年，为了控制股票交易风险，美国各资本市场就设立了这一机制，但因为遭到自由市场派的反对，并没有实质性的执行。
根据纳斯达克交易执行副总裁艾瑞克-诺尔此前的建议：“熔断机制”在标准普尔500指数下跌5%，暂时停盘15分钟；当股指下跌10%，关闭1小时；当暴跌20%时，关闭股市1天。
沪指回吐一年涨幅
2015年08月24日 15:21来源：凤凰财经综合
8月24日，沪指暴跌8.49%，再创8年来最大跌幅，而经过6、7、8三个月的调整后，沪指今年涨幅全部回吐，年度跌幅达0.77%。
从牛市到熊市，不过三个月时间。从5178到3209，三个月不到跌了2000点。
暴跌之后，投资者信心受挫，凤凰财经调查显示，近四成股民认为A股将跌至2000点以下，近三成股民认为A股将跌至2500点。
跌破“救市底” 沪指今年涨幅“归零”
2015-08-2507:07:17来源：新京报继上周累计跌去11.54%后，8月24日沪指再次遭遇“黑色星期一”。昨日，沪指收盘暴跌8.49%报3209点，跌破政策救市底3373点，创下8年来最大单日跌幅；盘中一度跌9%，创下自1996年以来最大跌幅。与此同时，今年以来沪指涨幅回吐干净，并微跌0.77%。
据沪深交易所数据显示，深交所8月24日总市值为18.34万亿元，相比上一个交易日减少1.52万亿元；上交所24日总市值则减少了2.44万亿元。如果按照中登公司最新披露的8月最新一周持仓投资者数5088.19万计算，那么8月24日A股户均蒸发7.78万元。
据新京报记者统计，目前证金公司入股的上市公司数已超过百家，而通过半年报、公告、投资者互动平台等方式披露证金公司具体持股数目的公司，已达79家。按照各个公司披露的持股时间以及持股数目计算，证金公司购买这些公司股票所投入的金额约为529.3亿元。按照8月24日79只股票的收盘价计算，对比公司披露的持股截止时间，证金公司正承受超过90亿元的浮亏。
而就在7个交易日之前的8月13日，共有66家公司披露了证金公司具体持股数，其中有9成股票实现上涨，证金公司共收获了超过30亿的浮盈。仅仅7个交易日之后，超过7成的持股纷纷跌破证金公司的买入价，证金30亿元的浮盈转眼变成90亿元浮亏。
逾500股跌回牛市前
2015年08月24日 07:08来源：第一财经日报
去年8月至今的一年以来，沪指从2200点一度拉升至5178点，8月21日下探3490点，一场财富盛宴似乎逐渐成为过去。一年前的2014年8月，沪指徘徊在2200点左右，日成交1000余亿。
统计显示，截至8月21日的一年之间，上证指数、深成指和创业板指的累计涨幅分别为57%、49%和62%，
Wind资讯统计显示，截至8月21号，剔除今年上市的个股，A股市场共有560只个近250个交易日涨幅在30%以下，300只个股涨幅在15%以内，回到了牛市启动前，甚至有108只个股近一年来累计出现了下跌，其中威华股份、铁岭新城、潜能恒信和恒泰艾普跌幅在40%以上。
而从行业板块来分析，各个行业之间的差距较大，Wind资讯统计显示，截至8月21号，以申万一级行业分类，交通运输、钢铁、建筑装饰、国防军工和计算机5个板块250个交易日累计涨幅均超过100%，而有色金属、食品饮料和采掘业三板块则垫底，累计涨幅在30%以下。
周内逾4700亿资金出逃
2015-08-22 07:41:30 来源：21世纪经济报道
极其脆弱的市场心态背后，多头似乎成为了国家队的一场独角戏，应者寥寥。从目前情况来看，场内资金似乎仍在加速出逃。
主力资金流向表明，在上证指数创本轮反弹以来最大跌幅这周内，主力资金净流出额超过4700亿元，累计高达4719.24亿元。其中，8月18日和21日暴跌当天，全天大单净额净流出额分别达1789.67亿元和981.75亿元。
浙江思考投资管理股份有限公司总经理岳志斌告诉21世纪经济报道记者，当前，导致A股破位下行的两大核心要素就是市场人气丧失和资金缺乏这两点。
融通基金有关人士亦认为，从资金面来看，目前市场仍处存量资金博弈。在前期市场去杠杆化过程中，证金公司是最主要的增量资金来源。但证金公司已明确表示不会进一步干预二级市场，除非市场再次出现持续大跌，否则短期不会有进一步增量资金入市。
“据我们测算，上证指数下档理论跌幅为2400附近，实际跌幅可能不会如此惨烈，因为指数已没有特别多的参考意义，但上证指数触及3000点是有可能的。”岳志斌认为。
最新统计数据表明，截至8月19日，807只基金的股票投资仓位为76.87％，较一个月前减仓1.58个百分点，减持股票规模达1000亿元。
不仅如此，股票型和混合型基金亦出现巨额赎回。整个7月，开放式股票型和混合型基金净赎回规模约达到9339亿份。有公募基金人士指出，偏股基金单月遭遇接近万亿份净赎回和接近三成的净赎回比例，在公募基金史上也是绝无仅有。
“公募基金为了面对基民赎回，只能减仓，基金公司必须对基民负责。”对此，孙建波表示。
值得一提的是，面对股市剧震，避险资金开始汹涌流入货币基金。数据显示，以货基为代表的现金管理产品出现巨额申购。货基总规模从6月底的24093亿份猛增到7月底的32171亿份，仅一个月规模暴增8078亿份，增幅达33.53％。与此同时，货基规模也随之创历史新高，占基金总规模的比重高达46.87％。
此前，自去年12月份以来，在股指频创新高、股市赚钱效应明显情况下，货基规模的市场占比曾一路下行，这一趋势在7月才得以扭转。进入8月以来，这一现象更加明显。截至目前，已有多家基金公司货基规模较6月底实现翻倍，有的基金公司甚至出现两倍左右的增幅。
融资交易转向净卖出
2015-08-22 03:26:01 来源：中国资本证券网
据沪深交易所的最新数据，截至8月20日，两市两融余额回落至13573.34亿元，已经形成连续3天回落的迹象。
从衡量增长率的指标两融余额对数的走势来看，据《证券日报》记者观察，自8月3日两市两融余额规模走入转折点后，两融余额对数开始一路反转向上，表明两融余额规模开始增加，不过到了8月17日，两融余额对数又开始下行。若以7月21日为基点进行测算，8月17日两市两融余额对数为-3.06，而8月20日则降为-5.64。
在两融余额规模的缩水下，两融交易额也结束了连日上升的势头。根据中国证券金融股份有限公司的最新数据，8月19日，两市两融交易额为1271亿元，占A股交易额比重为11.1%，和前一个交易日相比，减少了317.3亿元。此外，从融资交易的角度来看，8月18日，两市融资结束了连续7个交易日的净买入格局，开始转向净卖出，当天净卖出205.06亿元，而8月19日和20日，两融融资净卖出分别为68.4亿元和80.71亿元。
与此同时，参与融资融券交易的投资者数量也有所下降。8月19日，两市参与两融交易的投资者为29.1万名，比前一交易日大幅减少了9.43万名，下降幅度达24.45%，这也意味着19日一天内有9万余名投资者撤出了两融交易。
另外，在近日股市震荡向上的作用下，两市两融担保品的市值也在震荡回升。截至8月19日，两市可两融担保品市值合计43188亿元，其中充抵保证金证券市值为38935亿元，担保资金市值为4253亿元。
从行业的角度来看，8月19日资金净流入前五行业板块分别为商业贸易、钢铁、公用事业、房地产、纺织服装，分别净流入2.8亿元、2.3亿元、1.9亿元、1.6亿元、1.4亿元，资金净流出的前五个行业板块分别为银行、电子、有色金属、机械设备、化工，分别净流出12.5亿元、7.2亿元、6.7亿元、6.23亿元、5.97亿元。
上证综指与美股纳斯达克指数走势对比
德意志银行分析师JimReid曾在今年6月初将当时的上证综指表现与美国纳斯达克指数在1999-2000年的表现进行了对比。伴随着中国股市最近的大跌，现在JimReid，将这一对比进行了升级。
6月上证综指的上涨与1999-2000年的纳斯达克很相似，而现在的下跌也大致是同样的路径。因此1999-2000年纳斯达克的走势对于近期A股有借鉴意义。
2015年08月28日 06:13来源：凤凰国际iMarkets
