爱华网想了解历史上的A股市净率统计结果来为组合投资作一参考，可惜无一能满足。只好找寻相关文章拼凑而成，目的是为求能找到一个自我领会的场所，时刻警醒自己别再异想天开、重蹈覆辙。
A股历史市净率变动图
发表时间: 2008年08月21日 作者: 投资百科网/Wind
百科导图：
绝对的市净率高点和低点只是作为一种范围和趋势的参照，不能刻舟求剑。不能机械的认为2005年A股最低
1.76倍的市净率就是所谓熊市底部估值水平。在2005年之后A股市场登陆了大量高净资产股票，比如银行，
使得目前和2005年时整个市场的净资产状况基本不可比，所以，用当时的市净率来给现在的市场估值显然说
不通。
本图时间跨度1997年1月至2008年8月，坐标轴单位为（倍）
市净率水平较历史低点仍存距离
我们选取1998年9月5日至2008年9月5日的10年时间为统计区间，据Wind资讯统计，按照整体法计算，财务规则取当年中报，截至9月5日，全部A股市净率降至2.61倍；而大盘指数、中盘指数及小盘指数市净率则分别为2.58倍、2.36倍及3.18倍。
纵向来看，近10年的PB平均水平为3.49倍，虽然目前A股的PB低于这一水平，但离A股的历史最低市净率1.6倍仍有60％以上的差距。
据统计，大盘指数、中盘指数及小盘指数市净率的历史平均水平分别为3.14倍、3.51倍及5.81倍，而其历史低点则分别为1.6倍、1.33倍及2.08倍，三者目前的市净率水平离各自的历史低点则分别还有61％、77％及53％的差距。
目前股市的估值已经处于相对的历史低位，但由于现实经济的表现相对滞后，因而目前的估值水平离实体经济底部仍然有一段距离，多数分析师预计市场底部可能将在09年中甚至更后一些出现，而在实体经济未见底之前，预计市场很难出现强劲的上升动力。
A股平均市净率1.95倍
alexsong2004 发表于 2008-11-17 21:28:20
根据证券时报信息部最新统计，2008年11月01日A股市场的平均市盈率为12.62倍、平均市净率1.95倍，沪市两率分别为12.42倍、1.96倍，深市为13.67倍、1.87倍。两市市盈率比上轮熊市底部还要低两成。
2005年6月3日，上证指数盘中探至998点，报收1013点，是上轮熊市最低收盘的一天，当时沪深A股市盈率为16.19倍，比现在的A股市盈率约高两成多。2007年10月16日，上证指数突破6000点时，沪深A股市盈率为81.02倍、上证50成分股为63.7倍、沪深300成分股为67.62倍。牛熊轮转，目前市盈率仅为去年历史高点时的一成半。另外，通过对比历次熊市低点时的估值指标可以发现，目前A股平均市盈率已经处于历史最低水平，市净率也已处于历史低位。一、1993-1994年的调整行情中：沪指最高点1558点与最低点325点对比跌幅约为79%，低点时平均市盈率为16.43倍、市净率为1.81倍；二、1994-1996年的宽幅震荡筑底行情中：沪指最高点1052点与最低点512点对比跌幅约为51%，低点的平均市盈率为19.93倍、市净率为2.44倍；三、2001-2005年的大调整行情中：沪指最高点2245点与最低点998点对比跌幅约为56%，低点的市盈率为17.66倍、市净率为1.70倍。而在这轮调整行情中，最大跌幅已超过70%，A股平均市盈率降至12.62倍、平均市净率约为1.95倍。
（摘自毛羽）当前应该关注哪些公司？
毛羽 2009-04-10 18:07:05
从市场市净率估值角度分析，A股市场市净率目前均值是2.7倍，中值3.3倍，一年最低水平均值是2倍，中值1.6倍（如图）。按市场市净率中值的估值水平，目前市场的点位接近于08年7月底2800－2900点之间，但大市值的股票，还基本上处于2200左右的估值水准。A股历史上市净率均值超过中值的情况居多，在中值长期处于均值之下时，下一轮行情往往在中小盘市场发生，例如07年530之前的行情就具有这样的特征；相反，如果均值长期处于中值之下，下一场催生的往往是大盘股行情，比如07年10月以前的行情。现在的市场市净率均值已经连续三个月处于中值之下。
绝对的市净率高点和低点只是作为一种范围和趋势的参照，不能刻舟求剑。不能机械的认为2005年A股最低
1.76倍的市净率就是所谓熊市底部估值水平。在2005年之后A股市场登陆了大量高净资产股票，比如银行，
使得目前和2005年时整个市场的净资产状况基本不可比，所以，用当时的市净率来给现在的市场估值显然说
不通。
本图时间跨度1997年1月至2008年8月，坐标轴单位为（倍）
市净率水平较历史低点仍存距离
我们选取1998年9月5日至2008年9月5日的10年时间为统计区间，据Wind资讯统计，按照整体法计算，财务规则取当年中报，截至9月5日，全部A股市净率降至2.61倍；而大盘指数、中盘指数及小盘指数市净率则分别为2.58倍、2.36倍及3.18倍。
纵向来看，近10年的PB平均水平为3.49倍，虽然目前A股的PB低于这一水平，但离A股的历史最低市净率1.6倍仍有60％以上的差距。
据统计，大盘指数、中盘指数及小盘指数市净率的历史平均水平分别为3.14倍、3.51倍及5.81倍，而其历史低点则分别为1.6倍、1.33倍及2.08倍，三者目前的市净率水平离各自的历史低点则分别还有61％、77％及53％的差距。
目前股市的估值已经处于相对的历史低位，但由于现实经济的表现相对滞后，因而目前的估值水平离实体经济底部仍然有一段距离，多数分析师预计市场底部可能将在09年中甚至更后一些出现，而在实体经济未见底之前，预计市场很难出现强劲的上升动力。
A股平均市净率1.95倍
alexsong2004 发表于 2008-11-17 21:28:20
根据证券时报信息部最新统计，2008年11月01日A股市场的平均市盈率为12.62倍、平均市净率1.95倍，沪市两率分别为12.42倍、1.96倍，深市为13.67倍、1.87倍。两市市盈率比上轮熊市底部还要低两成。
2005年6月3日，上证指数盘中探至998点，报收1013点，是上轮熊市最低收盘的一天，当时沪深A股市盈率为16.19倍，比现在的A股市盈率约高两成多。2007年10月16日，上证指数突破6000点时，沪深A股市盈率为81.02倍、上证50成分股为63.7倍、沪深300成分股为67.62倍。牛熊轮转，目前市盈率仅为去年历史高点时的一成半。另外，通过对比历次熊市低点时的估值指标可以发现，目前A股平均市盈率已经处于历史最低水平，市净率也已处于历史低位。一、1993-1994年的调整行情中：沪指最高点1558点与最低点325点对比跌幅约为79%，低点时平均市盈率为16.43倍、市净率为1.81倍；二、1994-1996年的宽幅震荡筑底行情中：沪指最高点1052点与最低点512点对比跌幅约为51%，低点的平均市盈率为19.93倍、市净率为2.44倍；三、2001-2005年的大调整行情中：沪指最高点2245点与最低点998点对比跌幅约为56%，低点的市盈率为17.66倍、市净率为1.70倍。而在这轮调整行情中，最大跌幅已超过70%，A股平均市盈率降至12.62倍、平均市净率约为1.95倍。
（摘自毛羽）当前应该关注哪些公司？
毛羽 2009-04-10 18:07:05
从市场市净率估值角度分析，A股市场市净率目前均值是2.7倍，中值3.3倍，一年最低水平均值是2倍，中值1.6倍（如图）。按市场市净率中值的估值水平，目前市场的点位接近于08年7月底2800－2900点之间，但大市值的股票，还基本上处于2200左右的估值水准。A股历史上市净率均值超过中值的情况居多，在中值长期处于均值之下时，下一轮行情往往在中小盘市场发生，例如07年530之前的行情就具有这样的特征；相反，如果均值长期处于中值之下，下一场催生的往往是大盘股行情，比如07年10月以前的行情。现在的市场市净率均值已经连续三个月处于中值之下。
市净率的中值和均值比较
2009年4月10日汤森路透全球主要股市估值和表现对比
数据来源：汤森路透数据更新时间: 2009年4月10日 16时30分
注：涨跌(1周)% =（最新收盘价 - 上周最后一个交易日收盘价）/ 上周最后一个交易日收盘价 * 100
年初以来涨跌 % =（上一日收盘价-去年最后一个交易日收盘价）/去年最后一个交易日收盘价*100
静态市盈率 =上一日收盘价/最近四个季度每股收益；动态市盈率 = 上一日收盘价/2008年度预测的每股收益
市净率 =上一日收盘价/最新公布的账面价值； 成分股市值 = 成份股上一日收盘价*流通股数
在计算每股收益时不包括非连续性经营活动、非经常性项目和累计的会计变更等，包含了资本损益、税收抵免等。
