爱华网股市马经 www.goomj.com 2008-05-24 13:36
证券分析软件中诸多的指标，大致可分为大势型、超买超卖型、能量型、成交量型、均线型、选股型、路径型等八大类。其中各类指标各有各的功用，而广为一般投资者所熟知，并经常使用的指标是KDJ、RSI、（超买超卖型）指标。其特点是反映灵敏、浅显易懂、"金叉、死叉"一学就会。然而，它们的共同缺点是，如果你遵循教科书上的说明，超买区卖出、超卖区买入，往往会发现在你完成交易后，股价并不一定会向你预期的方向运行。究其原因是不了解，多数指标都应辅以DMI指标共同使用的原则。
那么，如何在实战操作中使用DMI指标呢？
第一， 当DMI指标中ADX的数值低于+DI的数值时，特别是低于20以下时，所有的指标显示的买入卖出信号都是无效信号。此外ADXR的数值介于20-25之间时，也应停用任何一种指标。因此，当使用各类指标前，先用DMI趋向指标对股价的运行趋势进行判断是非常必要的一个环节。
如此定义技术指标失效区的真正涵义是，股价此时进入了趋势不明的微利盘整中。
由于后市的突破方向不明，因此采用的策略是：
没有持股的不宜介入；持股获利的可先退出观望；
持股套牢的，要定好止损位，一旦股价向下突破，立即做空出局，待股价企稳时再回补。
第二， DMI趋向指标的典型特性是预示一个趋势行情的转折。
DMI指标中的ADX在50以上发生向下转折，一般表示股价的持续运行趋势发生转折。
此时，如+DI>-DI 则股价为见顶回落；
如+DI>-DI则表示股价有止跌企稳的迹象（注意：并不一定会有大的反弹）。
通常ADX由高处回落会下降至20左右，但特殊情况下，ADX仅下降至40-60之间，随即再度回头上升，这种情况称为"半空翻转"，它经常是大行情来临的前兆。
这种情况经常出现在一些疯涨的大黑马股，拉升前的洗盘阶段。
此时仅凭DMI指标判断是困难的，必须结合均线系统和均量线加以研判。
如在+DI>-DI且ADX在50以上转折时卖出持股，发生"半空翻转"后，可在ADX>ADXR时反身追入。以免错过后续的大行情。
第三， DMI指标通常不被用来直接指导买卖，而仅是作为一种趋势判断的工具。如果一定要用它来指导买卖，可于+D上穿-DI时买入，-DI上穿+DI时卖出。如果错过该买卖点，则可在ADX>ADXR点提供了最后的机会。
许多中短线投资者都有这样的体会，具有顶、底背离特性的指标，通常要在股价已经见顶回落一截时，指标才能给出明确的背离信号。而卖股卖在接近最高点处，一直是广大投资者梦寐以求的开心事。而对于一些疯涨的个股，卖早了总会让人痛惜不已。但是谁能告诉你股价是否见顶了呢？
根据本人多年在实战中观察，DMI趋向指标在显示股价阶段性见顶时，有着领先于其他任何指标的优越性。具体操作原则是：使用60分钟K线图当DMI指标的ADX在65以上发生转折时，卖出持股，此时股价回落幅度尚小，最接近最高点。如当日K线图的ADX在65以上发生转折时，股价已多跌了一截，但此时为最后的机会。选择使用60分钟K线指标作为卖出的依据，符合"卖出要快"和"不逃顶"的原则。
例如，笔者曾于98年9月25日（98年的熊市大家不会忘吧？）前后推荐买入600090啤酒花（10.30元左右），当时厦门证券散户厅买者甚众，而时至11月25日仅存四、五人。11月20日中午收盘前该股已摸高至13.95元，超过了笔者推荐时预测的目标位13.50元。此时，60分钟K线图的ADX已达81.02，笔者告戒持有者应获得了结，而这些人却认为股评人正疯狂推荐该股，理应继续往上冲，要看到15元再喝啤酒。下午2：00以后60分钟K线图的ADX从81.02回落到71.4，从此该股股价如黄鹤一去不复返，一直滑落至起涨点附近。
再如，同年11月9日笔者以6.18元的价位介入ST红光，买入理由为利空频出股价不跌。此后该股果真连续涨停。11月17日该股再度开盘涨停，然后出现连续四位数的卖单，笔者意识到有可能庄家在出货了。但此时60分钟K线图的ADX尚未向下转折，30分钟K线图的ADX已位于95以上（高风险区），至10：30时30分钟K线图的ADX开始从高点回落，确定为转势，于是笔者在7.68元卖出了全部持股。（事后证明，此轮红光的走势是，君安为了和国泰合并，清理手中的持股，拉高出货套现所致）。
注意事项：（很重要）
由于需要快速作出判断，使用DMI趋向指标时，应将5分钟、15分钟、30分钟、60分钟、日线的DMI指标的计算周期，设置为快速周期值。本人以个人经验取值为4，网友们可根据自己的喜好调整。
DMI（Directional Movement Index）的中文翻譯為趨向指標，它是運用計量分析的方法，以研判市場上的價格變動是向上或是向下進行，由於它是要呈現出市場目前趨勢，所以適合的是中長期操作，而不是短線進出。
DMI圖上一共有4條線，分別是＋DI、－DI、DX和ADX，其基本原理是藉由當日和前一日最高價，或是當日和前一日最低價的差額，及當日價格與前一日價格相比之最大波動值，來研判多空雙方的力道，以找出未來價格的走勢。其算法簡介如下:
(1)先算出DM值
DM值分成＋DM（正趨向變動值）及－DM（負趨向變動值），把當日最高價減去前一日最高價，或是當日最低價減去前一日最低價，兩個數值當中最大的一值即決定當日為＋DM還是－DM。DM值主要是用來研判當日價格主要波動幅度和前一日相比是往上或往下進行，所以當日DM值可能是＋DM、－DM或者是0，不可能三者皆有。
(2) 再算出TR值
TR（True Range）為波動實值，即當日價格與前一日價格相比之最大波動值，其算法為取以下三值中的最大一值，公式為:
TR＝MAX＜Ht－Lt，Ht－C(t－1)，Lt－C(t－1)＞Ht-Lt
為當日最高價減去當日最低價，
Ht－C(t－1)為當日最高價減去前一日收盤價，
Lt－C(t－1)為當日最低價減去前一日收盤價。
(3) 然後算出DI值
把DM值和TR值相比較，即可算出DI值（方向指標），由於要研判一段時間的趨勢變動，所以習慣上使用14日平均值，即＋DM14、－DM14和TR14，其算法如下:
當日+DM1＝前一日+DM14-(前一日+DM14/14)+當日+DM
當日-DM14＝前一日-DM14-(前一日-DM14/14)+當日-DM14
當日TR14＝前一日TR14-(前一日TR14/14)+當日TR14
所以:
+DI14＝+DM14/ TR14×100
-DI14＝-DM14/ TR14×100
舉例說明，如果＋DI14為36，代表14日內有36﹪的價格變動是往上進行，如果－DI14為20，代表14日內有20﹪價格變動是往下進行。
(4) 最後算出DX及ADX
DX（趨向線）是用來判別14日內價格變動趨勢的明顯度，所以:
DX＝(＋DI14)－(－DI14)/ (＋DI14)＋(－DI14)
DX愈大，表示價格變動趨勢愈明顯，反之則否
ADX14 (趨向平均線)則是14日DX平均值
所以:
當日ADX14＝(前一日ADX14×13+當日DX14)/14
DMI的應用方向如下，當+DI14線從下往上突破－DI14線時，建立多頭部位，當－DI14線從下往上突破＋DI14線時，建立空頭部位，無論那一條DI14線向上突破，此時如果ADX14線也跟著上揚，趨勢會更加明顯。要注意的是，當ADX14線降至20以下，或是位於＋DI14線及－DI14線之下時，市場多空力道均衡，價格無明顯趨勢可言，最好不要建立部位；而當ADX14線位於＋DI14線及－DI14線之上，開始轉折向下時，代表目前價格變動趨勢減弱，可以先平倉出場。
以下圖的英鎊連續圖作說明，7月16日＋DI線從下往上突破－DI線，ADX也跟著上揚，因此建立多頭部位，8月4日時ADX走勢轉折向下，多頭可以先平倉出場。10月22日時－DI線從下往上突破＋DI線，開始建立空頭部位，12月3日時ADX從高點轉折向下，空頭因此先平倉退場觀望。
DMI適合應用於趨勢明顯的商品走勢，盤整期間使用DMI分析法效果最差，因為有時候DI線互相突破並不代表一定要建立相反部位，此時可能是持續加碼的最好時機，因此DMI仍要與其他分析法一起運用，才能獲得最佳效果。
本篇文章擷取於萬寶週刊第766期，出刊日期為7月4號，於每週五在全國各大書局或便利商店開始舖貨，因擷取文章時間與出刊日期會有時間差，請網友見諒，若想掌握最新最快的消息，歡迎長期訂購！
自從萬寶龍6月4日大盤出現向下的倚天屠龍綠箭後，指數一路崩跌，短短不到1個月時間，由8738.46重挫至7月2日收盤的7353.86，1個月跌幅高達15.85%。投資人無不哀號遍野，甚至不敢相信，行情怎會變的如此不堪！？但如果大家有留意的話，長線波段操作的趨向指標，其實在跌勢的一開始時，就已經明確的顯示大盤未來最有可能的走向，而如何看懂趨向指標? 則是本次與大家說明的重點。
趨向指標DMI(Directional Movement Index)是用來判斷波段走勢相當實用的一種技術分析指標。它的原理在尋求商品價格漲跌中，藉創新高價或創新低價的功能，研判多空雙方的力道，進而尋求買賣雙方的均衡點，並配合雙方價格的互動下，產生波動的一種循環過程。
趨向指標計算公式頗為複雜，在此僅做簡單的介紹：
1. 先求得±DM(趨向變動值)，為本日股價變動幅度大於昨日股價變動幅度的『最大值』。
+DM = 本日最高價 – 昨日最高價
–DM = 本日最低價 – 昨日最低價
求出+DM及–DM後，再分別求出N日平均值(萬寶龍以14日為預設日期)
2. 找出真實的波動價位值，簡稱TR。計算下列三種差價的絕對值後，取最大者為本日TR：
a. 本日最高價 - 本日最低價
b. 本日最高價 - 昨日收盤價
c. 本日最低價 - 昨日收盤價
3. 計算股價上漲或下跌方向的指標，方向線DI
a. +DI = +DM 之N日平均 / TR 之N日平均
b. –DI = –DM 之N日平均 / TR 之N日平均
4. 最後求出平均方向的移動平均值，簡稱ADX
a. 方向平均值(DX) = │(+DI) –(–DI) │ / │(+DI) +(–DI)│ x 100%
b. ADX=DX的M日移動平均值
趨向指標應用方式
1. +DI為上漲方向指標，+DI值越高，表示漲勢越明確。
2. –DI為下跌方向指標，–DI值越高，表示跌勢越明確。
3. 當+DI向上交叉-DI，買進訊號。
4. 當+DI向下交叉-DI，賣出訊號。
5. ADX為趨勢動能指標，只要ADX上漲，表示正在上漲或正在下跌的趨勢力道都會增強。
6. ADX降至20附近，表示上漲及下跌動能皆喪失，行情處於牛皮整理。
案例示範：
以萬寶龍軟體來做講解，2008年2月22日指數收在8108.71，當日+DI 23.18向上與–DI 25.01交叉，此時跌深應加入做多行列。不過此波在趨向指標上，有2個主要隱憂。
1. +DI與–DI開口並未擴大，且偶有閉合，不能算強勢上漲。
2. ADX在本波維持低檔，顯示追價動能完全不足。果然本波上漲至馬總統上任當日，大盤隨即反轉向下，且在2008年5月22日，+DI 30.18向下跌破–DI 31.02，加上ADX由底部16.36開始往上翻揚，開口持續擴大，符合上述第4及第5點，空方力道大增，此時應馬上出脫手中持股，大膽者可順勢放空。
直到近日，市場才開始逐漸認同空方優勢，但手中持股卻已經歷1500點以上的下跌，多數持股甚至已經腰斬慘賠，如果能按照萬寶龍趨向指標變化，則可避過本波災難。
Ø趨向指標（DMI）：
趨向指標在於求取股價在漲跌過程中多空的均衡點。因為股價的波動取決於多空雙方的力量，進而造成了價位變化而終止於均衡點─ 收盤價位；而此均衡點由於多空兩造供需的交互影響，會再產生另一段波動循環。趨向指標的原理即在於計算每一波動的趨向變動值 DM，再由變動值正反的趨向走勢歸納分析研判其未來的趨勢。
DMI 的計算方式1.首先求出趨向變動值(DM)：DM為本期股價變動幅度大於前期股價變動幅度的最大值。
+DM= 本期最高價 - 前期最高價
-DM = 本期最低價 - 前期最低價
DM能表達出股價波動增減的幅度。+DM及-DM計算出來後，再分別求出其N個區間移動平均值。
2.找出真實的波幅(真實的波動價位值，簡稱TR)：TR為當時行情與前期行情比較後的最大變動值。該變動值需比較下列三種差價的絕對值後，取其中最大者為本期之TR。
a.本期最高價 - 本期最低價
b.本期最高價 - 前期收盤價
c.本期最低價 - 前期收盤價TR求出後，再計算其N個區間的移動平均值。
3.求方向線(DI)：為探測股價上漲或下跌方向的指標，以 +DI表示上升方向的指標，為最近N個區間內實際上漲的動量百分比；以 - DI表示下跌方向的指標，為最近N個區間內實際下跌的動量百分比。
a. +DI = + DI N個區間平均 / TR N個區間平均
b. -DI = - DI N個區間平均 / TR N個區間平均
4.最後求出平均方向的移動平均值(ADX)：
a.方向平均值(DX) =︱ (+DI) - (-DI)︱ (絕對值) / (+DI) + (-DI)
b.再計算其Ｎ個區間平均移動平均值ADX
ＤＭＩ應用方法
+DI 與 -DI 的應用：
當圖形上 +DI 從下向上突破 -DI 時，顯示市場心態逐漸偏多，願意以較高的價格買進，（因為有創新高的價格，使 +DI 上升，-DI 下降。）為買進訊號。相反的，-DI 從下向上突破 +DI 時，顯示市場心態逐漸偏空，願意以更低的價格賣出，為賣出訊號。
ADX 的應用：
ADX 為『趨向值』DX 的平均數。DX 是 +DI 與 -DI 差的絕對值再除以總和的百分比。因為DX容易受市場雜訊的影響，因此取其平均值來減少雜訊。
(1)行情明顯地朝單一方向前進時，無論上漲或下跌，ADX 值都會遂漸增加向上。當 ADX 值持續高於前期時，我們可以認為市場行情維持在一單向的趨勢，價格將會持續上漲或下跌。
(2)當市場行情反覆漲跌時，ADX 會出現持續減少向下的情形，當 ADX 值下跌至 20 以下且呈現橫方向進行時，此時市場呈現牛皮狀態，建議投資者可以出場觀望。
(3)當ADX 數值由上升轉為下降時，顯示行情即將反轉的訊號。
佟老師看錢龍動態不像我們大多數人那樣，K線、成交量加上MACD三圖合一，而將MACD圖切換成DMI圖形。粗看下來，各條線曲曲彎彎真是不知所云。于是暗暗翻閱技朮分析書藉，上面是這樣說的：
DMI，趨向指標，為技朮分析大師威爾德自認為最有成就、最實用的一套技朮分析工具。
?基本原理，在于尋求商品價格漲跌中，藉創新高價或創新低價的動能，判多空力量，進而尋求買賣雙方力量的均衡點，及價格在雙方互動下波動的循環過程。
1、首先確認趨向變動值（DM）上漲，用＋DM表示創新高的幅度，下跌用一DM表示創新低的幅度。
2、真正波幅（TR）
是指當日價格與前一日價格比較，最大的變動值，比較方式有三種：
（1）當日最高價與最低價的差距
（2）當日最高價與昨日收盤價的差距
（3）當日最低價與昨日以盤價的差距
將此三項比較后，數值最大者即為當日真正波幅。
3、方向線（DI）這是我們在指標看得到的數值
＋DI＝＋DM÷TR1×100
－DI＝－DM÷TR×100
當然這需要適當的周期，我們一般用14天。
4、趨向平均值（ADX）
DX＝上升方向線和下跌方向線的差÷上升方向線與下跌方向線的和，ADX為DX的14天平滑值。
真的要了解公式是有些難度的，還不如直接看看怎么用，正常用法如下：
（1）上升方向線（＋DI）向上遞增，突破（－DI）時，顯示市場內部有新多進場為買進信號，相反（－DI）向上突破＋DI，顯示內部有新空頭進場，為賣出信號，見圖1
（2）趨向平均值（ADX）的功能
?判斷行情趨勢。當ADX值持續高于前一日時，可以判定此時市場持續上漲或下跌。
?ADX數值降低到20以下，可以判定為“牛皮盤整”。
?ADX數值上升至50以下，然后向下轉折，表示漲勢或跌勢告一段落。
拿著以上材料去請教佟老師，他笑著說道，這些講的都對，但光憑這些怎么能做股票呢，這得在實踐中總結：這個秘技我用了多年，成功率達90％以上，說難也不難，簡稱“兩次空中轉折”。
一般來講，ADX在50以上向下轉折，表明趨勢到頭，一般ADX轉折后會持續下降至20左右。但有時候會僅下降到40－60之間，隨即再度上升，稱為“半空中轉折”，是大行情來臨的前兆。
（注：最好是經過長期盤整后的股票或是超強勢股，回調不宜過深。）
在ADX指標中，我做轉折點。
如2000年10月17日，0988華工科技就出現二次空中轉折，當時是70元，6天內到達84元﹔2000年10月13日，600181云大科技出現轉折點買進信號，那時是19．86元，30元的價格在5個星期后到達。2000年10月26日，60061中紡投資也發出買進信號，當時價格是15．48元，你看看現在是多少。
《國際金融報》 (2001年02月17日第三版)
淺談DMI指標(兼給對與坊間DMI不同之說明)
趨向指標 (Diroctionsl Moveenment Indes) 的基本原理是探求價格在上漲與下跌過程中的均衡點 (Equilibrium Point) ；市場價格是由供需關係所決定的，供需關係由緊張，經過價格變化而達到和諧；然後再經過價格供需的變動，再導致緊張的循環過程。
在震盪型指標如RSI、KD，其數值都是在0與100 之間擺盪，有個50做中心值；
在趨勢型指標如MACD，其數值則是在正負值區間來回，中心值在零軸可大至無限也可小至負無限。
然而DMI指標內雖是在0與100之間運動，但是它確沒有所謂的中心線，觀察的是它數值之間相對的位置。
所以討論指標須瞭解其運算過程中的來攏去脈，這中間計算週期的參數不同，導致的結果也就不同。
奇狐勝券系統是開放式的架構，同樣的模式也可有多樣的計算方式，由於各市場性之不同，同樣指標名稱會有許多種不同計算結果；如果運算式一至，則結果當然必然相同 (但計算標的的資料多少長度，難免會有小數點的差異)，但畢竟各指標線之間的相對位置與關係是一定相同的。
運用統計學計量分析的方法，藉由創新高價或新低價的動量，研判多空雙方的力道，進而尋求雙方力道的均衡點，是屬於中長期投資策略的技術指標。其計算方式如下：
來龍去脈
1.計算趨向變動值，「＋DM」表示上漲趨勢變動值，「－DM」代表下跌趨勢變動值。
2.＋DM＝本日最高價－昨日最高價
3.－DM＝本日最低價－昨日最低價
4.TR＝MAX [(本日最高價－本日最低價)，(本日最高價－昨日收盤價) ，(本日最低價－昨日收盤價)]
5.＋DI＝＋DM之N日平均÷TR之 N日平均
6.－DI＝－DM之N日平均÷TR之 N日平均
7.DX＝[(＋DI )－(－DI )]的絕對值÷ [(＋DI ) + (－DI )]
8.首日ADX為DX之N日移動平均值
9.本日ADX＝ [昨日ADX × (N－1) ＋本日的 ADX] ÷ N
這『平均』有用簡單平均、移動平均、加權平均等多種不同方式
劍法
1.＋DI為上漲方向指標，其值愈高時代表多頭行情。
2.－DI為下跌方向指標，其值愈高時代表空頭行情。
3.ADX值逐漸增加代表該趨勢力道之增強。
4.＋DI線與－DI線經常接近甚至糾纏不清，此時若ADX值亦降至20以下時，代表行情處於盤整階段。
5.當ADX從上升的走勢或高檔盤旋轉為下降時，顯示行情即將反轉。
運用
1.＋DI線由下向上突破－DI線時為買進訊號，若ADX線呈現上揚，則漲勢更強。
2.＋DI線由上向下跌破－DI線時為賣出訊號，若ADX線呈現上揚，則跌勢更凶。
DMI趨向指標
DMI（Directional Movement Index）的中文為趨向指標，它是運用計量分析的方法，來判斷市場上的價格變動是向上或向下走勢，由於DMI是要呈現出市場目前趨勢，所以比較適合中長期操作，而非短線進出操作模式。
(DMI是我寫自動下單的技術指標判斷的第一個程式,所以就先就介紹給大家知道DMI)算法簡介如下:
先算出DM值：包括+DM{正趨向變動值} 及 -DM{負趨向變動值}
須計算「+DM」、「-DM」、「真實+DM」、「真實-DM」、「+DM(14)」、「–DM(14)」
1.把當日最高價減去前一日最高價 = +DM。
2.前一日最低價減去當日最低價 = -DM。
3.若+DM>-DM成立，且+DM大於0，則「真實+DM」= +DM，若+DM小於等於0，則「真實+DM」= 0。
4.同理，若+DM<-DM且-DM大於0，則「真實-DM」= -DM，若-DM小於等於0，則「真實-DM」= 0。
5.接下來計算 +DM(14)與 –DM(14)之值。
起始值：可先用前14天之「真實+DM」的平均數做為第一天之+DM(14)，用前14天之「真實-DM」的平均數做為第一天之-DM(14)，而後計算如下：
當日+DM(14)＝前一日+DM(14)*(13/14) + 當日真實+DM*(1/14)
當日-DM(14)＝前一日 -DM14*(13/14) + 當日真實 -DM*(1/14)
再算出TR值 (當日價格與前一日價格相比之最大波動值)
TR（True Range）為波動實值，其算法為取以下三值中的最大一值，如下:
a.為當日最高價減去當日最低價。
b.∣Ht-C(t－1)∣ 為當日最高價減去前一日收盤價的絕對值。
c.∣C(t－1)-Lt∣為前一日收盤價減去當日最低價絕對值。
公式TR＝MAX(Ht-Lt，∣Ht-C(t－1)∣，∣C(t－1)-Lt∣)
可簡化為 TR=MAX(H,L,前日收)-MIN(H,L,前日收)
再計算 TR(14)：起始值計算比照DM(14)之計算方式，取前14根做平均數。
當日TR(14)＝前一日TR14*(13/14) + 今日TR*(1/14)
以上為合併DM值與TR值之呈現：
然後算出DI值
+DI(14)＝+DM(14)/ TR(14) * 100
-DI(14)＝-DM(14)/ TR(14) * 100
如果+DI(14)為36，代表上攻力道中有36﹪的價格變動是真實有效的，如果-DI(14)為20，代表下殺力道中有20價格變動是真實有效跌破的。而真實有效的值才可列入ADX的計算。
例：以下列五個圖形來論，不論圖形之1、3、4之TR值都是相同的，因為前一根收盤被這一根的高低點包住，所以若+DM相同，其對+DI的貢獻度是一樣的；較不同的應是1與2的比較，一般來說圖形2是從空頭直接拉上來的，感覺好像是比較強，可是在+DI的解釋反而是較小的(因為分母TR大、分子+DM一樣)，代表圖2之後較易盤整；而下列對DI貢獻最大的為圖5，表示開高走高在多頭的意義也是最大的，也就是創新高的能力會直接反應在此指標上。
最後算出DX及ADX
ADX（趨向平均線）是用來判別14日內價格變動趨勢的明顯度,計算如下：
一.先取DX值：DX＝∣(+DI 14)- (-DI14)∣/ ((+DI14)+ (-DI14))。再取ADX值：起始值計算比照DM(14)之計算方式，取前14根做平均數。
當日ADX(14)＝前一日ADX*(13/14) + 今日DX*(1/14)
二.ADX向上,表示價格變動的趨勢力量愈大,亦愈有可能產生連續行情,反之若向下,通常伴隨著是橫向整理。
ADX愈大時,代表目前市場上潛藏的動能愈強,多工方向皆可能會有波段行情發生。
