爱华网目前，国内股市尽管进行了股权分置改革，但国内新股发行体制中，限售股比例过高问题一直存在，大股东一股独大问题并没有解决。在新上市的公司中，25％的股份为流通股，甚至有的公司这个比例只有10％。管理层一直鼓励上市公司分红，但这种股权结构下分红不能起到提升股市吸引力的作用。我们假设上市公司分红1个亿，由于限售股大股东比例过高，75％甚至90％的分红进入了大股东和限售股股东的腰包，这种分红其实是给上市公司“抽血”，有助大股东迅速收回成本，而且博得慷慨分红的美誉，再得再融资的绿色通道，难言会提升投资者的信心。
如果建立优先股制度，战略投资者或者长期投资者可以购买优先股，享受公司的分红。在海外市场就是如此，股神巴菲特所持有的股份有很大比例就是优先股。优先股有利于投资者分享上市公司的红利，而且彻底解决了上市流通的冲击问题。不仅如此，许多上市公司急于再融资，也可以通过发行优先股的方式来解决，同样能够为上市公司解决融资难题。
至于上市公司发行的优先股，投资者担心没有表决权和投票权，会不会造成上市公司大股东对投资者伤害，这个问题不用担忧，海外成熟市场早已经有对策。如果上市公司一定期限内不分红，优先股的投票权和决策权是可以复活的，复活之后投资者可以发起分红议案，召开股东大会，对分红方案进行表决。对优先股的复活期限不少国家规定是1年到3年，国内为了促进上市公司分红，可以采取1年复活的做法。
优先股制度是一项多赢的制度，既能让市场健康走牛，也能促进上市公司融资，还能让A股市场变成投资者的福地。管理层应该尽早修改《公司法》，对优先股的权利内容规则，创设、变更及消灭优先股的程序规则，以及维护优先股的权益内容进行补充，消除推出优先股的法律障碍。应该尽早着手调研、修改《公司法》，将优先股制度正式引入中国。
1、优先股制度抓住了股市连年危机的最主要症结。
中国股市为什么12年涨幅为负？为什么股市的经济晴雨表的功能一再失效？为什么与全球股市创5年半金融危机前新高的牛市走势相背离？为什么广大机构和投资者不能享受经济高增长的成果反而连年亏损累累？为什么场内的投资者不断割肉离场而场外的投资者坚决不愿进股市？为什么中国股市只能老是指望QFII和RQFII来当抄底的“解放军”而他们迟迟等待？为什么几十、上百万亿的社会资金宁可去投资高价的房产和风险极大地银行理财产品和信托产品而不进股市？
答案是：除了扩容大跃进和上市公司过度包装和造假以外，最本质的原因是：2007年以前的上市公司的大小非曾向流通股东支付了10送3的对价，而此后的上市公司则不支付兑价，其一元成本的大小非，利用“三高”发行的优势，在解禁后可以随心所欲、没完没了地在二级市场抛高价，肆无忌惮地掠夺二级市场投资者的财富，并通过年复一年的增发，将市场作为“抽血机”。归根结底是股权制度的不规范、不合理，持股成本的悬殊差异，使得广大中小投资者的血汗钱不断地去为造就成百上千个亿万富翁做贡献。
在新一届政府和证监会新主席上任后，终于实事求是、大胆改革、聚贤听能、顺应民意，推出了比2005年股改更公平，更符合“三公”、更得民心的改革举措——推行优先股制度。这不能不是股市罕见的重大利好！
2、优先股制度对市场的利好在哪里？
第一，限制了控股股东的股权，将剩余股权纳入优先股，是与国际股市接轨，可以有效地解决“一股独大”问题，加速现代企业制度的建设。
第二，触动了控股股东巨额利益的“奶酪”，可打消相当多的企业盲目上市的冲动，减缓扩容的压力。
第三，控股股东拥有大量只能拿红利的优先股，将迫使大股东分红和送转股，可提高上市公司对投资者的回报。
第四，优先股只能在交易所系统集中交易，而不能在二级市场抛售，从而消除了长期以来市场对没完没了的、超低成本的大小非减持的恐惧，有利于股价的稳定，吸引人们中长线投资。
第五，优先股不能计入控股股东的持股比例，迫使大非不敢轻易减持股份。稍有不慎就会出现像国美电器黄光裕和陈晓的激励控股权之争，也有利于市场的资产重组和收购兼并，提升上市公司质量。
第六，优先股制度还包括上市公司的非公开发行，即定向增发之类的再融资。一旦再融资也变成优先股，那么，无业绩支撑、无高成长性、无丰厚回报的公司就不可能融到资。而能以优先股进行再融资的，一定是好股票，市场的大机构就会追捧。
第七，优先股制度的推行，缓和了市场的供求矛盾，将极大地吸引目前云集在房地产、黄金、银行理财产品等市场资金，以及居民储蓄，转战股市，为市场带来比 QFII 和 RQFII 总共4000亿更多的新增资金，将长期低迷的中国股市走上健康稳定发展的慢牛轨道，逐步形成财富效应，使股市成为实现“中国梦”的重要载体。
第八，优先股制度推迟了重启IPO的时间。由于证监会已确定第二轮IPO现场检查将在6月份进行，而优先股试行流程的三个层次也需要1——2个月的时间。在此以前，即7——8月份前，重启IPO已无可能，从而给市场又腾出了扩容真空期做行情的时间。
3、优先股对“周期板”具有提升台阶的积极作用。
因为，在新一届政府“调结构、转方式”，“经济转型、产业升级”的政策趋向下，今后，周期板的大盘蓝筹股锁定的优先股数量巨大，以往那种狮子大开口似的再融资圈钱方案，也必将因“优先股”而流产，也使重启IPO对周期板的大盘蓝筹股的冲击减小，有利于大盘蓝筹股逐步地上台阶。
但是，优先股制度不可能催生周期板的大盘蓝筹股出现大行情。许多人从技术图形上、K线上、技术指标上得出了上证综指将出现大行情的结论，却忽视了几个重要的制约因素：
一是，GDP、PMI等经济数据的不断疲软，使大机构找不到发动大盘蓝筹股的经济依据。
二是，从政府的强调的“经济转型”、“不会再出刺激经济政策”、“不会再增加政府投资”的表态中，找不到发动大盘蓝筹股行情的政策依据。
三是，从美国十几家评级机构和国际投行降低对中国经济和中国股市的评级，高盛抛空工行股票，摩根大通发布看空中国股市的报告，以及银行股的资本金缺口1万亿、急需再融资，国家审计所调查后发现，地方政府融资平台债务不是1.7万亿，而是超过20万亿，银行股的业绩增长已下降到12％这些情况来看，也找不到发动大盘蓝筹股行情的市场理由。
四是，从2005年流通市值只有8900亿，遂从998——6124点；2008年流通市值只有1.8万亿，遂从1664——3478点，而现在流通市值已增加到18万亿的规模急剧膨胀来看，市场找不到启动大盘蓝筹股大涨的资金理由。
凡此种种，我坚持认为，大盘蓝筹股的定位只能是“跟随”。一旦大幅拉升，便会遭到期指空头的迎头痛击。
4、推出优先股制度最利好的板块是“升级版”。
这几年，创业板和中小板股票之所以跌得那么厉害，主要是因为出奇高的发行价和上市后的恶炒，以及廉价大小非和大小限的大量抛售所致。推行优先股制度后，再得到扼制“三高”发行和造假弊端的配合，今后的“升级版”（包括创业板、中小板和主板中的中小盘高科技股），将消除最大的股价做空危险，延缓小盘股因大小非减持而出现的快速扩张，有了更多次的高送转的机会和优势，所以就更具有中长线投资的价值和在股市实现“中国梦”的希望。
何为优先股？
优先股是指相对于普通股而言，主要在利润分配及剩余财产分配方面享有优先权的股份。优先股的投资风险远远小于普通股，与此相对应的股东权利也弱于普通股。
优先股可理解为股份有限公司的一种举债集资形式。优先股在参与公司经营决策权上有限制，优先股可以优先分配股息，试点阶段采取固定股息，股息水平、积累条款、参与条款由发行人灵活决定。优先股在财产清偿时可优先分配未发放股息，清偿权先于普通股。
优先股有哪些好处？
华东师范大学企业与经济发展研究所所长李志林昨日接受信息时报记者采访时表示，优先股制度将给市场带来七大好处：
1.限制了控股股东的股权，将剩余股权纳入优先股，可以有效地解决“一股独大”问题。
2.触动了控股股东巨额利益的“奶酪”，可打消相当多企业盲目的上市冲动，减缓扩容压力。
3.控股股东拥有大量只能拿红利的优先股，将迫使大股东分红和送转股，提高上市公司对投资者的回报。
4.优先股只能在交易所系统集中交易，而不能在二级市场抛售，从而消除长期以来市场对没完没了的、超低成本的大小非减持的恐惧，有利于股价稳定，利于中长线投资。
5.优先股不能计入控股股东的持股比例，迫使大非不敢轻易减持股份。稍有不慎就会出现像国美电器黄光裕和陈晓的控股权之争，有助于提升上市公司质量。
6.优先股制度还包括定向增发之类的再融资。一旦再融资也变成优先股，那么，无业绩支撑，无高成长性、无丰厚回报的公司就不可能融到资。而能以优先股进行再融资的，一定是好股票。如巴菲特就专门投资低成本的再融资优先股。
7.优先股制度的推行，缓和了市场的供求矛盾，将极大地吸引目前云集在房地产、黄金、银行理财产品等市场资金，为市场带来比QFII和RQFII总共4000亿更多的新增资金
