股票型基金仓位跟踪一 ,以及88%魔咒 88魔咒

股票型基金仓位跟踪(一),以及88%魔咒


说明1:这个数字并不精准,历史上出现3%左右的偏差也是有的,各个机构都有自己的测算模型。最准的一般是季度初(1,4,7,10月初)的数据,因为各个基金都按照要求公布了自己的仓位。说明2:股票顶部的88%魔咒,基本准确,理由简单,因为88%了再向上的空间很小。最近一轮上涨,2013年1月中旬股票型基金仓位基本就达到88%。说明3:这只是一个参考,并不是看着这个数据炒股就可以赚钱。市场有风险,投资须谨慎。

金融市场扫描与评论(第35期):基金88%魔咒2013-01-14



######百度“股票型基金仓位”######
股票型基金仓位降至73.69% 反向指标能否再现-基金频道-和讯网2012年11月27日 -经过连续三周减仓之后,股票型基金仓位已经降至73.69%,创出四季度新低。
股票型基金平均仓位升至89.53%_理财频道_一财网2013年2月4日 -截至2月1日,主动型股票方向基金平均仓位升至85.22%。其中,股票型基金平均仓位升至89.53%。
股票型基金仓位跟踪(一),以及88%魔咒 88魔咒
股票基金仓位接近天花板偏股型基金重获青睐 _ 东方财富网2013年2月22日 -89%!近期股票型基金加权平均仓位逼近90%一线的历史高位。

股票型基金仓位突破90%逼近历史最高-[中财网]2011年4月18日 -375只开放式偏股型基金的平均仓位上周明显上升,上升1.89个百分点。

######股票型基金仓位88%魔咒######88%魔咒,就是当基金的仓位水平达到88%左右的时候,A股市场往往会出现见顶和大跌,基金仓位成了股市的“反向指标”,当基金的平均仓位远高于历史平均80%左右的水平,开放式股票型基金的仓位水平甚至逼近或超过了“88%魔咒”临界线。近几年来A股市场“88%魔咒”屡屡显灵。
由来在中国A股市场,一直流传着“88%魔咒”[1]之说:即当偏股型基金基金仓位达到88%或以上时,A股将会见顶回落。从理论上讲,“88%魔咒”的存在,是A股市场运行规律的一种体现。尽管全流通后,基金在A股市场的地位大不如前,但如果仅从存量资金角度来看,掌控数万亿资金流动的基金依然对A股市场的走势有着举足轻重的影响,因此,基金仓位的变化常被视为A股的风向标。历史经验显示,在基金仓位由低变高时,基金挂出的大量买单会不断推动A股上涨,其造成的财富效应则会引来更多场外资金流入;但当基金仓位达到一定“高度”时,其买入能力已近枯竭,善“见风使舵”的投资者会抢先一步落袋为安,高企的股价出现回落,市场开始由涨转跌。而这个仓位“高度”,业内人士历经多年观察后,将其确定在88%附近。这便是“88%魔咒”的由来。
基金仓位1、按照基金管理的规定,开放式股票型基金的仓位上限是95%,下限是60%,也就是说目前开放式股票型基金的仓位已逼近“天花板”。2、基金作为A股市场最大的机构投资者,一直扮演着主力军的角色。虽然股改以来大量大小非解禁上市,产业资本开始与基金抢戏,在A股市场上,基金无疑仍是最活跃、最有话语权的机构投资者。3、2010年年末除了QDII以外的国内基金的资产净值合计2.45万亿元,份额规模合计2.33万亿份,2010年底基金的持股市值占了总市值的7%,基金持有市值超过市场上所有机构投资者的一半。
现象1、作为A股市场最大的机构投资者,基金的一举一动,无不牵动着中小投资者的心,每个季度末基金重仓哪些股,哪些股大幅减仓、大幅增仓,都是中小散户关注的焦点。如果自己买入的股票有基金抬轿,那么成为大牛股的概率也会大许多。2、虽然目前股票型与混合型基金的平均仓位还没有达到88%这一临界线,开放式股票型基金的仓位也没有达到95%的上限,但可以肯定的是,随着基金仓位逼近这一临界线,基金手头上的弹药已所剩无几。3、当基金仓位临近这一水平时,便会招致市场的担忧,并多次成为预示市场见顶的风向标。2009年88%魔咒便一再显灵,并引发了2009年7月29日和2009年11月24日的两次大跌,跌幅分别达5%和3.45%。2010年的11月8日,多家券商发布了基金仓位研究报告,仓位再达新高成为其中关注的焦点,第二天A股就开始掉头向下,并在其后几个交易日内出现深度调整,11月12日更是大跌了5.16%。4、有人根据偏股型基金的仓位变化和大盘走势作了对比,总结出的规律是:股票型基金平均仓位最低的时候往往是大盘的最低点,平均仓位最高的时候很可能就是大盘的最高点。如上证综指在6124点以及2009年7月29日、2009年11月24日、2010年11月12日三次大跌时,所对应的基金仓位分别是83.87%、86.01%、89.68%和88.95%;而在1664点底部区域时,对应的基金仓位仅70.32%。
剖析1、近几年A股市场之所以屡屡受困于基金仓位88%魔咒,分析人士认为主要是当基金仓位达到88%附近的时候,一方面意味着基金手头上可用的资金已所剩无几,继续做多弹药不足;另一方面也暗示基金普遍过于乐观,意味着行情很可能乐极生悲。2、在目前的高仓位下,基金为了应对赎回,以及年初展开的大规模分红潮,往往只能采取减仓的办法,而新基金的扎堆发行,一定程度上也会对老基金产生抽血效应。3、分析人士认为一旦基金的仓位达到这个临界线,大盘下跌或震荡的可能性大增,而在基金仓位降低至80%前,股市难有牛市行情的出现。4、88%魔咒显灵,主要是当时点位比较高,或大盘已经过一段时间的上涨,获利盘比较多;而且大多数时间内,这些基金所持有的品种都是和指数差不多同步波动的蓝筹股。但近年来基金持仓结构发生了明显变化,小盘股数量明显增加。而蓝筹股目前估值便宜,涨幅有限,下跌空间很小。

  

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