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一、纽约证券交易所的退市标准
在美国,上市公司退市的主要标准包括：股权的分散程度、股权结构、经营业绩、资产规模和股利的分配情况。上市公司只要符合以下条件之一就必须终止上市：
l股东少于600个,持有100股以上的股东少于400个；
2社会公众持有股票少于20万股,或其总市值少于100万美元；
3过去的5年经营亏损；
4总资产少于400万美元,而且过去4年每年亏损；
5总资产少于200万美元,并且过去2年每年亏损；
6连续5年不分红利。
纽约证券交易所对上市公司终止上市作了比较具体的规定,这些规定主要涉及以下几个方面：
1公众股东数量达不到交易所规定的标准；
2股票交易量极度萎缩,低于交易所规定的最低标准；
3因资产处置、冻结等因素而失去持续经营能力；
4法院宣布该公司破产清算；
5财务状况和经营业绩欠佳；
6不履行信息披露义务；
7违反法律；
8违反上市协议。
二、纳斯达克的退市标准
根据纳斯达克的有关规定,上市条件分为初始上市要求和持续上市要求,而且后者是与前者相互对应的。只有符合初始上市要求的公司才能上市。上市以后,由于上市公司的状况可能会发生变化,不一定始终保持初始的状态,但起码应当符合一个最低的要求,即所谓持续上市要求,否则将会被纳斯达克予以摘牌。
以纳斯达克小型资本市场为例,其持续上市标准包括：
1有形净资产不得低于200万美元；
2市值不得低于3500万美元；
3净收益最近一个会计年度或最近三个会计年度中的两年不得低于50万美元；
4公众持股量不得低于50万股；
5公众持股市值不得低于100万美元；
6最低报买价不得低于1美元；
7做市商数不得少于2个；
8股东人数不得少于300个。
上市公司如果达不到这些持续上市要求,将无法保留其上市资格。就最低报买价来说,纳斯达克市场规定,上市公司的股票如果每股价格不足一美元,且这种状态持续30个交易日,纳斯达克市场将发出亏损警告,被警告的公司如果在警告发出的90天里,仍然不能采取相应的措施进行自救以改变其股价,将被宣布停止股票交易。这就是所谓的“一美元退市规则”。“一美元”是纳斯达克判断上市公司是否亏损的市场标准,而不是公司的实际经营状况。但是,这一市场标准也客观地反映了上市公司的真实内在价值。除以上数量指标外,纳斯达克市场对公司的初始上市或持续上市还有其他要求,主要包括：
一是法人治理结构方面的要求,包括年报、中报的报送,独立董事,内部审核委员会,股东大会,投票机制,征集代理表决权机制,避免利益冲突等；
二是对公司经营合规守法方面的要求。
据统计,在纳斯达克市场80%左右的股票在上市后的第3年便因公司破产或被购并而退市。可见,在纳斯达克市场上,上市公司退市是一种十分普遍和正常的市场行为。
香港创业板和美国纳斯达克股市退市制度
2011年11月28日新浪财经
新浪财经讯11月28日，A股创业板退市制度意见征求稿出台。让我们来看看香港创业板和美国纳斯达克股市相关规定：
市场 | 首次退市通知 | 自救规定 |
美国纳斯达克小型资本市场 | 1，有形净资产低于200万美元； 2，市值低于350万美元； 3，净收益最近一个会计年度或最近三个会计年度中的两年低于50万美元； 4，公众持股量低于50万股； 5，公众持股市值低于100万美元； 6，最低报买价低于1美元30天； 7，做市商数少于2个； 8，股东人数少于300个。 | 被告的公司如果告发出的90天里，仍然不能采取相应的措施进行自救以改变其股价，将被宣布停止股票交易。这也称“一美元退市规则”。 |
香港创业板 | 1，发行人(上市公司)未能遵守《上市规则》，而情况属严重者； 2，最低公众持股量占已发行股本的低于25%(市值少于40亿港元的公司，低于3000万港元)。至于市值相等于或超过40亿港元的公司，最低公众持股量低于20%，或10亿港元； 3，发行人进行的业务活动或拥有的资产不足以保持其证券继续上市； 4，发行人或其业务不再适宜上市。
| 若交易所拟向长期停牌的创业板公司行使其除牌权力，交易所一般会给予创业板公司通知，要求有关公司需于某段时间(一般为6个月)内补救该等引致交易所打算行使其除牌权力的事项。 |
