爱华网钱荒的原因？纸币时代，印钱的成本，是国家信用。世界上大多数国家印刷纸币的流程在理论上大致如下：政府向央行发国债，央行印钱给政府。政府手上有了钱，投资到各个基础领域，改善民生，优化经商环境，于是税收增加。然后政府就拿着税收去还自己欠央行的债。一来二去，纸币印发出来，又被收了回去。货币总量在理论上不会失控，不会有通胀，大家的生活也都能得到改善。在绝大多数国家，货币发行机制都是最重要的经济制度，没有之一。如何确定国债规模、新发行的货币必须投入哪些领域、如何偿还国债，都有极其严格的规程。在这种体制之下，政府如何获得外汇呢？它必须使用自己的财税收入，和我们大家一样，在外汇市场公平兑换，而决不能凭空印刷出纸币来兑换。这种凭空印钱兑换外汇的行为，是最为典型的滥用国家信用，其结果一定是亡国，绝无其它结果。人类历史已经反复确证了这一点。在这个问题上，绝对不能抱任何侥幸之心。经济规律，对任何年代的任何政权，无差别的发生作用。
然而我们这个国家直接就逆了天。我们的货币发行机制就是没有机制，没有任何成文的法律法规或者规范，对我们的货币发行予以规范。作为一个普通的中国人，我们无从知道这个政府会在什么时候增发货币，也不知道它为什么要增发货币，更不知道它增发的货币都花到哪里去了。当然，我相信，就算是正部级的中国人，对这三个问题，也基本上处于茫然状态，他们也不会比我们好到哪里去。我们可以知道的信息，其实只有一条：外汇占款导致的货币滥发（这还得建立在央行的外汇数据没造假的基础之上）。至于央行有没有其它滥发货币的行为，答案当然是有。但是数额是多少，则根本无从考证了。
为什么我们会钱荒？我国的外汇来源，大致有两个途径：净出口和外商投资。考虑到我国民间外汇使用量极少，基本上可以忽略不计，因此这两者之和，基本上就是我国的外汇流入量。2008年，这个和值达到峰值：净出口2981亿美元，实际利用外资952亿美元，合计为3933亿，此后，在国进民退的背景下，在中国的产业经济逐步走向破产的背景之下，呈现坚定的下降趋势。2012年这两者的和值为3428亿美元（净出口2311亿，实际使用外资1117亿）。到2013年，也就是今年上半年，这两者的和值更是下降到仅1405亿（净出口1079亿，实际利用外资326亿），考虑到出口呈现清晰的逐月下跌的趋势，并且外商投资热情也已降到冰点，热钱正在加速流出中国，预计全年数据仅为2500亿左右。并且，这个数据里面的水分之大，可能超乎大家想象。今年前4个月的所谓净出口数据，已经被公认为“套利贸易”。贸易商们搞几个集装箱，在深港两地来回走，制造所谓的进出口旺盛的假象，作为国际热钱进出中国的通道而已，并且贸易商还能借此骗点出口退税。4月份之后，中国政府严厉打击这种行为，于是5月份进出口同比零增长，6月份则出现2%的负增长。
对应到外汇占款数据上，当然呈现清晰的越来越弱的特征。2000年外汇占款1.4万亿，到08年暴涨到16.8万亿，年复合增长率高达36%。此后增速就迅速放慢。09年19.3万亿，2010年22.6万亿，2011年25.4万亿，2012年25.8万亿。从08年到2012年的年复合增长率，仅为11%。2013年初，在套利贸易的影响下，外汇占款在前三个月有所增长，但从4月份开始就迅速减弱，6月底的数据为27.4万亿，相对于5月底还减少了412亿。这意味着，以外汇的强制兑换为货币凭空增发的理由，已经慢慢的不靠谱了。央行要继续印钱，已经慢慢的找不着印钱的理由了。中国政府换不到外汇，手头也开始没那么宽裕了。钱荒，已经是板上钉钉的事，就等着啥时候导火索点燃，问题爆发出来了。
接下来，我们必须回过头来，好好梳理一下这个故事的脉络。其它绝大多数国家，增发货币都要成本。增发货币，相当于政府欠债，是要还的。所以，这些政府会好好的使用增发的货币，每一分钱的支出，都要讲究回报。但是，在中国，央行凭空增发人民币换取外汇，钱的走向是什么呢？外汇，通过央行到了中国政府手里。中国政府等于是零成本得到了这笔外汇，它当然不把钱当钱，于是中国的国家级对外投资，基本上都是瞎投，全部巨亏。这里面的水很深，以后有机会再跟大家详细说。至于凭空印发出来的人民币，就到了原来的外汇持有人手里，然后存进了银行，躺在了银行的账户里。对银行来说，这么些年的存款，来得太容易了。央行随便兑点外汇，银行账户里就能堆满人民币。出口导向型的中国制造业挣回来的钱，都只能这么变成新增人民币存款。所以中国的大银行，几乎没有什么大的揽存压力。银行手头的钱多了，也不把钱当钱，从不考虑挣钱的问题。于是，一场竞相浪费资金的游戏，就开场了。这场游戏将成为钱荒的导火索。
没有生存压力的中国大银行们，最省事的做法，就是把钱便宜的贷给国企和地方政府。贷法很多，不能直接贷，就借道理财产品、信托基金等影子银行通道。然而，国企和地方政府又能把钱花去哪里呢？其实它们也没啥地方可花。国企只能是搞低水平的重复建设，于是国内的产能过剩问题，简直是触目惊心。比如我们的粗制钢和低级水泥，现在的生产能力，足以供应3个地球还有余，但精炼钢和高等级水泥的生产能力，却又偏偏上不去，基本上只能依赖进口。至于地方政府，拿了钱之后更是瞎使，动不动就是开发几十平方公里的城市产业新区，都不知道能引什么新的产业进去。国进民退之下，制造业全面衰退，这些新区更加填不满。地方政府没法子，于是就只能让国企在里面建些低水平的落后产能的玩意。这就是恶性循环了。到现在，这两种债务加起来总额是多少，已经没法估算了。唯有给出一些参考数据了。到2013年6月底，中国所有国企的总资产为85.3万亿，总负债为55.4万亿，资产负债率65%；至于地方政府债数额则是众说纷纭，目前比较为大家接受的数值为15万亿左右，而2012年全部地方政府的全年财政收入才6.1万亿而已，扣除教育医疗等各项必须开支，能供地方政府自由支配的资金根本就是所剩无几，也不知道它哪来的钱还。今年上半年爆出来的数据又把大家吓了一跳，至少有3分之1的到期地方债无法偿还，要借新还旧。于是问题就来了。早先的钱都被各种糟蹋了，借新还旧，得有新钱啊。关键是，新钱去哪找啊？
从这一届政府的表现来看，他们深知凭空印钱，能动摇国本。因此他们基本上算是关掉了央行的印钱阀门。在工作计划上，排在首位的就是外汇管理制度改革和银行利率制度改革。要动这两个领域，会触犯很多既得利益，水深得很，效果如何，姑且拭目以待。现如今，政府方面已经高调宣布关掉了印钱的阀门，钱荒，就这么顺理成章的出现了。银行、国企和地方政府瞎糟蹋了的钱太多了，也就是大家所说的“资金错配”了，“空转”了，现在到了要还钱的时候，没钱还了。想继续借便宜的钱，偏偏又没了。于是这帮曾经最有钱的人，突然就变成了最穷的人了。中国GDP增长5%才合适
以上就是钱荒的成因，一环扣一环，荒谬，但是又合情合理。随着6月份外汇占款额下降，银行的资金面更加紧张，银行之间的资金拆借利率因此暴涨。此后央行实在是承受不了压力，放了一点水，钱荒的烈度有所降低，但是面对着以10万亿计的资金缺口，这种小打小闹的放水，基本上就像一滴水汇入了大海，很快就消失无踪。到现在七月底，眼看着银行间利率又开始浮头了，要是再来一次暴涨，那都没法对国民交代了。现在全世界金融界都兴致勃勃的看着这场闹剧，随时准备着冲进来分一碗羹。这要是处理不好，随时就是经济崩溃。这一届的领导人，也不敢再次敞开了印钱。更何况，你叫他们如何来印这个钱？净出口和外商投资都不用指望了，美国经济持续好转，美联储都计划着退出QE，也就是不再印美元了，导致现在全世界的美元都在回流美国。没有外汇，怎么印钱？啥理由都不用的凭空直接印，这种事，估计这一届的政府还真干不太出来。剩下唯一的路数，就是发国债了。可惜中国人对国债，一直也不是太买账，有事没事，就搞出国债无人认购被迫叫停的闹剧，让中国政府在全世界面前丢人。为了提高国债的吸引力，中国政府现在也被迫要搞国债期货市场了。
