爱华网目前市场上有一类投资者，特别钟情周期股，原因是这两年周期股跌得最惨，估值最低。便宜货、打折货谁不喜欢呢。不过，投资可不是买菜买衣服，越便宜的东西，往往蕴含着越大的风险。欧美银行股很便宜，但最近欧美股市的调整，跌得最凶的也是银行股，而且破产传闻不断。国内A股市场的银行股很便宜，不少买入银行股的投资者坚持认为，持有几年肯定有三倍收益。事实真的如此吗？投资真的如此简单吗？
最近，我大致统计了美国股票市场各大类行业市值占股市总市值的比重。其中，日常消费品行业占比12%，非日常消费品行业占比14%，卫生保健业占比18%，信息技术行业占16%，金融服务业占比12%，公用事业和电信服务业占比6%，工业占比13%，能源占比7%，材料行业占比2%。美国股市日常和非日常消费品、卫生保健、信息技术三大类行业占股市总市值比例达60%。
我国股票市场各大类行业市值占股市总市值的比重如何呢？截止2011年9月21日，A股金融服务行业占比28.9%，其中银行占22.4%，保险占3.8%，券商占2.7%；能源行业（包含石油、煤炭）占比15.9%；工业（包含钢铁、有色金属、工程机械、交通工具制造、房地产及建筑、化工化纤、造纸印刷）占比25.8%。这三大类行业占股市总市值的比重就已高达70.6%。而消费品行业（包括日常和非日常消费品）占比8%，卫生保健业占比4.5%，两者合计仅占12.5%，与美国44%的比例相差极为悬殊。
由上可以看出，中国股市和美国股市的结构差异巨大，这同时也预示了两国的经济结构差异。过去，我们过于迷恋固定资产投资和出口对经济的拉动，催生和发展了一大批以传统周期型行业为代表的企业。未来，我们要把重点放在如何提升国内消费，这样才能避免陷入“中等收入陷阱”，给经济带来持续的增长动力。而经济结构的调整必然导致股市结构的变化，消费品和卫生保健行业占股市总市值的比重将不断攀升。
过去很多年，传统周期股占据了中国股市绝大部分市值，而近两年这类股票的走弱，已经预示着它们将逐步衰弱。2005年-2007年的牛市，以金融、地产、有色、煤炭为代表传统周期股涨幅巨大。我认为，如果未来还有大牛市，传统周期股一定不是主流，消费品行业、卫生保健行业才是大牛市的主力军。这是未来经济的大方向，也是未来中国股市的大方向。
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投资不能贪恋小便宜，而要大气，要有大视野。正如过去十年的房产一样，买入并跟随房产升值你就越来越富，而总认为房价高不敢买，那你就越来越穷。有些投资者在市场上投资数年乃至十年都无回报，为什么？因为他们犯错了也不会认错不会总结分析。他们不是从自身找失败的原因，而是不断的埋怨市场先生在犯错，拒绝接受别人善意的提醒。偏执的违背市场，正如违背经济规律一样，不会有好的结果。这类投资者过去无法致富，未来也注定无法成功。
