爱华网盖特纳与人民币估值
卢麒元
美国财政部长盖特纳精通货币估值的逻辑。他懂得，中国的通货膨胀应该计入人民币实际升值幅度中去；他知道，中国的通货膨胀已经对生产率造成严重损害。2011年2月17日，盖特纳在美国参议院财政委员会的听证会上，他给出人民币汇率问题的震撼结论：如果计入通货膨胀因素，今年人民币对美元实际升值幅度将达到10％，甚至更高。盖特纳表示，由于中国通货膨胀压力越来越大，很多企业将会重新考虑对华投资，这会加强美国的竞争力。不经意间，盖特纳透漏了两个重要信息：第一，中国的实际通货膨胀水平远远高于中国官方的统计数据（CPI可能趋近于10）；第二，中国的通货膨胀已经严重损害了中国的生产率水平（ROA可能趋近于0）。年轻的盖特纳泄露了天机。
显然，作为金融专家的盖特纳，对于货币的理解要比他的中国同行们深刻得多。他很清楚货币估值的逻辑。他并不特别在乎名义汇率的变动幅度。真正的高手，能够抓住问题的本质。这个本质就是，不需要跟中国玩“广场协议”，用输出通货膨胀一样可以达到当年逼迫日元升值的相同效果。而且，此种做法代价更为低廉。至此，盖特纳已经道出了美国实施量化宽松货币政策的战略目标。好一个巧实力（smart power）！
反观我国同行对于货币估值的理解，钝化到了植物人的程度。明眼人都清楚，人民币的高估值，包含了贱卖资源和压榨劳动力的成分。从经济学角度看，人民币的高估值不过是延迟通货膨胀的结果。也就是说，中国的通货膨胀将迅速蚕食人民币估值。这也是盖特纳将通货膨胀计入人民币汇率变动的原因。通货膨胀，本质上是资源价格和劳动力价格的重置。资源价格和劳动力价格的重置，将迅速改变生产率水平。换句话说，中国一旦终止贱卖和压榨，名义生产率水平将会大幅度下跌，人民币的估值必然迅速回落。那意味着人民币贬值。贱卖资源和压榨劳动力当然不可持续。如果，将来资源价格（包括环境成本）和劳动力价格恢复到合理水平，现在人民币的价值显然是被严重高估了，而绝非别有用心者所谓的严重低估。如果，笔者的判断成立，意味着人民币估值与其实际价值（购买力）已经背离。毋庸置疑，货币估值与其价值严重背离，意味着严重的金融危机。
盖特纳与人民币汇率有着奇妙的关系。盖特纳来中国，一点儿不像财政部长，倒是很像中央情报局局长。他是那样的神秘。神秘到国人不知道他跟他的中国同行谈了些什麽。盖特纳是雷锋吗？做好人好事，不想得到中国人民的表扬。至于他的中国同行，就更神秘了。他们有点儿像刘胡兰，宁死不愿泄漏一个字。于是，美元肆无忌惮地疯狂印刷，人民币汇率忍气吞声地持续上涨。美国在努力维持通货紧缩，中国在放任通货膨胀越过警戒线。当然了，一切似乎都在不经意之间。然而，凡行过必有痕迹。盖特纳在美国参议院财政委员会2011年2月17日的听证会上透漏了事情的真相。盖特纳认为，在中国通货膨胀大幅上升的情况下，中国决策者可能已经意识到除了让人民币逐渐升值外别无选择，他更进一步放言，如果人民币不升值，中国将面临更高的通胀率，甚至可能发生金融危机。盖特纳的言论公开之后，他的中国同行进行了辩解。那辩解很有趣，他们竟然引用中国统计局的数据反驳盖特纳。反驳盖特纳，其实是非常很严重的指控，那意味着盖特纳在参议院作伪证。盖特纳敢于在参议院作伪证吗？如果，盖特纳没有作伪证；那么，反驳者是否在说谎呢？他们在向谁说谎呢？他们为什么要说谎呢？
笔者已经无意追究细节了。虽然细节相当精彩，甚至堪称惊心动魄。但是，一切已经没有意义了。请想象一段电影画面：骄傲的我们兴高采烈地进入了鬼子的伏击圈。盖特纳敢于泄露天机，那是因为他已经成竹在胸了。我们通常会将进入伏击圈后的困境称之为“两难”。人民币不升值，输入型通货膨胀会将我们逼入经济衰退；人民币升值，严峻的就业问题会将我们逼入政治动乱。我们只能听从盖特纳的建议：缓慢升值。我们就像跳进温水中的青蛙，傻傻地等待着热水沸腾。
上兵伐谋。谁会跟强大的中国制造业进行正面的竞争呢？没有哪个国家敢于公然牺牲国民福利！当然，更不会有哪个国家愿意复制悲惨的“中国模式”！具有战略思维的美国人制定了温水煮青蛙的策略。他们表面上在通过“量化宽松”遏止自己的经济衰退，他们又在暗中严格控制“量化宽松”出来的流动性进入本国的商品流通。於是，奇迹发生了，滥发钞票的结果竟然是美国的通货紧缩！流动性到哪里去了？去看看即将到来的全球性恶性痛货膨胀吧！鬼子们早就潜伏在我们周围的山头上了。他们在等待着“量化宽松”产生的政治奇效。“量化宽松”的经济功效就是通货膨胀；“量化宽松”的政治功效就是颜色革命。或者说，恶性通货膨胀一定会导致政治动乱。美国人非常清楚每一个国家的政治状况。他们已经完成了对弱小国家的政治试验。老实说，没有几个国家有能力应对恶性通货膨胀。恶性通货膨胀必然意味着内乱和外侵。无论是内乱和外侵，都足以摧毁一个庞大的经济体系。前苏联的解体，为美国带来了二十年的意外繁荣。美国正在期待着另一个同样的结果。
笔者怀疑我国经济“智囊”的政治立场。我国的经济“智囊”真的不懂通胀与就业的关系吗？全世界的政府都将管理通货膨胀作为经济政策的首要目标。难道，全世界的政府都不明白就业的重要性吗？经济管理的最高境界在于把握经济政策的尺度。温和通胀可能有利于就业，那不等于通胀一定可以增加就业，也不等于必须搞通胀才能增加就业，更不等于制造恶性通胀来增加就业。真理前进一步就是谬误。我国的经济“智囊”热情洋溢地鼓吹“保八”，疯狂地推进四万亿刺激经济方案，义无反顾地制造恶性通货膨胀，他们真的是为了增加国民就业吗？他们在极力扭曲人民币！扭曲人民币可以为一些人带来巨大的现实利益。我们见证了这两年利益集团集体暴富的壮丽景观。请经济“智囊”们原谅，我们不屑批评你们，谁也不想掀起一堆狗屎，可是我们必须揭露你们。很多国民已经意识到一些中国人的问题，那绝对不是水平问题，而是政治立场有问题。笔者曾经对奥地利学派的作出过评价，他们个个都是饱学的知识精英。不过，很遗憾，他们是精于卖国的精英，他们残忍地葬送了他们自己的祖国。
我们必须感谢盖特纳。他不经意间透漏了真相。他在启发中国人重新认识人民币的估值问题。正确地理解人民币的估值问题，关键是要深刻地认识通货膨胀的本质。
中国人了解通货膨胀的经济学含义。但是，中国人并不清楚通货膨胀的政治学含义。通货膨胀的政治学含义，就是特殊利益集团通过制度和政策安排，对全体国民进行合法地抢劫。本币的通货膨胀是内部抢劫；美元的通货膨胀是外部抢劫。总之，不动声色地抢劫。抢劫是经济行为吗？那是经典的政治行为！人民币被低估，所以通货膨胀；美元被高估，所以通货紧缩。原来，人民币的估值问题其实就是抢劫问题。抢劫当然是犯罪。显然，除了盖特纳，还有一些国人参与了这场国内外共谋的集团犯罪。罪犯们很油菜。美国罪犯将他们的犯罪行为美化为“量化宽松”。这只能算一般的油菜。还有更牛的油菜，一些国人在“宽松”的前面，还要加上“积极”两个字。太龌龊了，笔者已经愤怒到了想要动粗的程度。
笔者再次提醒最高决策层，我们的对手是一群当代最优秀的战略大师。美国人一向不喜欢战略退却。他们的“量化宽松”是一次经典的以守为攻。他们攻击的重点就是人民币。人民币一旦被攻破，意味着一个巨大的经济体系崩溃。美国将在动荡混乱的局势中，再一次成为最大的赢家。
本文最后，笔者想谈一谈自己的忧虑。风起于青萍之末。风起了，就会变成经济危机和政治危机。智者之虑，不在于风，而在于青萍之末。智者之所以为智者，在于明察秋毫。明察秋毫需要系统支持。系统出了问题才是最大的问题。笔者曾经数次建议最高决策层建立军统，最高决策层必须拥有自己的处理经济资讯情报的独立系统。被封闭或者被蒙蔽都是非常危险的。但愿，笔者的忧虑仅仅是杞人忧天而已。
