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累计跨国并购金额达877亿美元
■本版撰文本报记者邢梦宇插图设计高阳文
编者按：2001年12月11日，中国正式加入WTO。此后，中国企业站在国际舞台上尽情表演。10年了，中国企业频频发起海外并购，在满足自己发展需求的同时，也在国际市场上展示了中国力量的崛起；中国产品远销海外，贸易额不断攀升，但伴随一组漂亮数字的是，企业频遭贸易壁垒。可喜的是，这10年来，我们可以用“逐步成熟”这四个字来形容中国企业，一方面，在发起并购之前，企业会更加考虑真正所需，目的更明确；另一方面，在遭受贸易保护主义阻碍时，企业学会运用WTO规则减少损害。或许下一个10年，我们可以对中国企业有更高的期许。
根据商务部、国家统计局、外管局联合发布的《2010年度中国对外直接投资统计公报》，2010年中国对外直接投资净额688.1亿美元，较上年增长21.7%。其中，新增股本投资206.4亿美元，占投资净额30%；当期利润再投资240.1亿美元，占投资净额34.9%；其他投资241.6亿美元，占投资净额35.1%。
而在2001年，中国对外直接投资规模只有69.2亿美元、共26140个项目。入世10年间，中国对外直接投资额净流量以年均25.82%的增速高速发展，。此外，中国被全球经济浪潮不断席卷，企业走出国门海外并购事件层出不穷，中国已经成为全球第五大对外投资国，企业也已经越来越熟悉“外面的世界”。
民营企业大放异彩
“前30年的中国是‘被分工’，即跨国公司来华投资，导致中国经济游离于产业链的低端。未来中国一定可以在全球重新配置资源中获益。”国家发改委对外经济研究所所长张燕生对记者表示。
在许多人看来，中国企业已经不甘于处在全球经济价值链的低端，大型国有企业虽然成为海外并购的主要发起人，但是越来越多的民营企业在经过多年的发展后，逐渐在产业内部聚合起来形成气候，产生参与跨国并购的需求。
在民营经济较为发达的长三角等地区，民营企业已经成为中国企业海外投资的主要力量。2004年，联想斥资12.5亿美元购入IBM的PC业务，借此在全球PC市场的排名由第九位跃升至第三位。2010年，吉利汽车与美国福特汽车公司签署收购沃尔沃轿车公司的最终协议。
此外，据记者了解，进入2010年以来，越来越多的民营企业加入海外并购行列，并购多集中在销售渠道。
以前，中国企业海外并购多以国有企业对外收购资源类项目为主，但现在，国内企业对于通过并购获取国外技术、品牌和市场渠道的偏好逐渐显现。
仔细分析各家并购方案可发现，近期国内企业“走出去”的新特点可以归纳如下：第一，并购主体多元化，此拨“出海”以民营企业居多；第二，并购标的由资源类资产向技术、品牌和渠道转移；第三，并购公司所在地集中在欧洲。
对此，商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育表示，国内企业的海外并购案已经显露出热衷并购品牌与渠道这一特点。
记者从国家商务部有关部门获悉，截至2010年末，中国对外直接投资存量分布第一大行业是租赁和商务服务业，占30.7%，批发和零售业是第四大行业，占13.2%，这两大行业的企业发起海外并购目标瞄准海外企业拥有的品牌和渠道。采矿业仅仅是中国对外直接投资存量分布第三大行业，只是因为单个项目较大，所以比较引人注目。
金融危机为企业海外并购推波助澜
如果非要在这10年里找一个节点来划分中国海外并购进程，金融危机无疑是唯一的选择。
据商务部数据统计，仅2008年一年，中国发生的跨境并购金额就超过285亿美元，其中非金融业类并购占75%之多，国企的海外并购多以获取资源性资产为主，对于中国所缺少的能源资源、优质产业等，在海外企业市值下跌的情况下进行购买，是一个绝好的机会。
国际金融危机爆发以来，的确有许多具备相当规模和实力的中国企业在考虑如何进一步做大做强时，越来越多地将目光投向海外。整合海外资源、发展海外业务成为中国企业国际化采取的重要战略手段。
2009年12月11日，北汽以2亿美元成功收购瑞典萨博汽车公司相关知识产权。也许北汽这次“走出去”不像其他企业的并购投资那样引人注目，但它却抓住金融危机后跨国并购难得的机遇，开启了在发达国家收购先进成套设备的快乐之旅；2009年12月26日，顺德日新宣布收购智利一座储量高达30亿吨的铁矿。日新在矿山项目中持股超过7成，投资约10亿元全部来自于自有资金。
这些耳熟能详的高金额跨国并购案都发生在2008年，并非是一个巧合。金融危机来袭，为缓解资金流动性短缺，国外金融或实体机构迫不得已大量出售资产以缩小规模，导致资产价格下跌，折现能力严重下降，这就给企业并购创造了机会，无形中成就了许多中国企业进军海外的梦想。
企业并购浪潮不断高涨
截至2010年底，13000多家中国境内投资者在境外设立对外直接投资企业1.6万家，分布在全球178个国家和地区，对外直接投资累计净额172.1亿美元。其中，股本投资597.3亿美元，占18.8%；利润再投资1207亿美元，占38.1%；其他投资1367.8亿美元，占43.1%。年末境外企业资产总额达到1.5万亿美元。
商务部副部长王超在出席“中国与WTO的未来”论坛时透露，中国对外投资合作步伐加快，2010年对外非金融类直接投资流量达到590亿美元，连续9年保持增长势头，年均增速达到50%左右。
根据联合国贸发会议2011年世界投资报告显示，2010年中国对外直接投资占全球当年流量的5.2%，居全球第五，首次超过日本、英国等传统对外投资大国。中国对外投资正在为许多国家的经济复苏和发展起到促进作用。
在后金融危机时代，中国还将在WTO框架下越走越远，并购金额不断增高，在这一过程中，有业内人士提醒，海外并购风险诸多，企业仍要学会规避不利因素，寻找合适的并购对象，扩展自己的海外业务。
