认购权证和认沽权证如何才能赚钱 认购权证和认沽权证

行权比例是指一份权证可以购买(对于认购权证)或出售(对于认沽权证)
的标的证券数量。
例如:在南航认沽权证(南航JTP1)上市公告书中,初始行权比例为2:1
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(行权比例数值为0.5),表示每2份认沽权证可以向南航集团出售1股南方航空
股份,或者说每份认沽权证可以向南航集团出售0.5股股份。
南航JPT1的初始行权价为7.43元,表示只有当南方航空股票价格低于7.43元
时,该认沽权证才有正的内在价值,行权才能获得收益。在考虑权证买入成本
的情况下,认沽权证投资者行权时真正的盈亏平衡点价格则要低于行权价格,具
体公式如下:

盈亏平衡点价格(认沽权证)=权证行权价格–权证买入价格/权证行权比例数值

以南航认沽权证为例,如果一个投资者以1元/份的价格买入南航认沽权证,则
权证行权时该投资者的盈亏平衡点价格 = 7.43 – 1/0.5=5.43元。只有当南方
航空股票价格低于5.43元时,权证行权所获的收益才能弥补其权证买入成本,并
获得正的收益。
同理,在考虑权证买入成本的情况下,认购权证投资者行权时真正的盈亏平衡
点价格则要高于行权价格,即只有当标的证券价格高于该盈亏平衡点价格时,权
证行权所获的收益才能弥补其权证买入成本,并获得正的收益。具体公式为:

盈亏平衡点价格(认购权证)=权证行权价格+权证买入价格/权证行权比例数值

上海汽车为什么跳水(转自徐小明)

今天在盘中同步分析提示里,说了件真实的、又惨烈的故事,今天中午详细的说一下。

新年的第一天, 1月4日,我接到一个朋友的电话,他的好朋友在2块钱左右,买了60万元的上海汽车的认购权证,而且几乎是全部家当了。他跟我说他朋友完全不懂权证,当股票买的,出差前还好好的,就几天回来后发现只剩下0.1元/股了,几天陪了95%,他面临的是行权还是不行权。

上海汽车580016的行权价是26.91元,由于是认购权证,价格只有高于26.91元才有的赚。这个时候,如果不行权就意味着仅剩5%的市值,也将消失了。而周一1月4日,当天最高正股上海汽车见到了27.11元,收盘价格是26.96元,都略高于行权价格,这使得开始动了行权的心。

我给的建议很直接、也很现实。

第一、行权要准备大量的现金,因为行权价格太贵了,所以如果全部行权的的话,需要800多万的现金。第二、由于距离行权价格近,行权是有风险的。第三、价格如果不超过28.5元,不宜行权,超过了也要在临近收盘的时候行权。(这条最重要,因为行权的时候,是T+1交易的,行权当天并不可以卖出,考虑到上汽是大盘股,可能不会在次日一早开盘低开过多,28.5元+临近收盘行权,从专业的角度能把风险降到最低,但其实同样有风险。)

而截至1月7日收盘, 共计3925647份认股权证成功行权, 剩余未行权的2.23亿股认股权证将予以注销。那么大家想一想,这3925647行权的股,只有在1月4日高于行权价格,也就是说,这批股票绝大多数是在1月4日当天行的权。当天行权,当天不许卖出。而1月5日到现在,价格暴跌,跌了近5元/股,这些是巧合么。

看到了么?不行权,权证部分将全部损失。很多投资者,这是最不愿意看到的。由于不认输或不愿意认输,导致的行权。可行权之后呢,损失的更加惨烈。其实我不太愿意给出我的建议,因为我已经看到了,两种选择都是毒药。但本着两害相权取其轻,最终我还是给出了上面的建议,以避免他强行行权而导致更大的甚至致命的损失。

但除了他之外,又有多少人因为怕权证的市值损失而进行行权呢?这4天改变了多少人的命运呢?我不得知。

这件事情,让我感触很深。一边是毫无经验的弱市股民,一边是异常勇猛的专业的资金操作。本来我不想说,但1月4日的强行拉升,误导了太多的人进行行权,无论谁参与其中,都有点太过分了。如果说事后的下跌完全没有预谋,我是不信的。

而在上海汽车有绝对话语权的基金公司们,你们应该有能力和有责任制止1月4日的情况的发生。特别是银华核心价值为首的基金公司,难道你只想到了怎么跟华夏大盘争基金头名么?

抱怨的话,多说无益。我想我们应该仔细的思考一个问题,就是当我们进入到这个市场里来的时候,面对这个市场里众多专业、凶狠、聪明的头脑的较量,我们凭什么成为少数的胜利者?

江恩曾经说过,导致我们损失的有三大原因,第一,频繁交易;第二,没有止损;第三对市场了解太少。所以,我们应该尽可能的多认知和学习这个市场,我也在不断的学习中,而我所办的培训,也是为了更多的人,在这个市场里少走弯路,因为有些弯路的代价,太大了。


  

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