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四、初期牛市

初期牛市的市场特征是有资金入场,其技术特征是0AMV指数逐日放大的快速上扬。当然,没有熊市就没有牛市,末期熊市为构筑一轮大行情创造了条件,股理云“行情在绝望中诞生”,因此,我们也可以简单的把漫长熊市之后的突发行情归结为初期牛市行情。

在初期牛市,牛市还不被信任,所以在这个时候常可以看到逢反弹减磅的建议。这很容易理解。前期熊市的大部分抄底资金被套牢,以至于市场上似乎没人敢再提抢反弹了。而且在牛市初期,散户们几乎都没有资金,即使有好股票也没人买进:钱都被套牢了。而股市外资金都在谨慎从事,不肯轻易投到股市里面。

其实牛市初期做什么股票都赚钱,就看你敢不敢做。受伤庄股、龙头股、低位高控盘庄股都明摆着盈利,只有超跌股经过一两天的上扬,已经不再超跌了。但比较而言,受伤庄股与龙头股要优于低位高控盘庄股,这两类股票在初期牛市中的上升速度是令人欣慰的。

五、中期牛市

中期牛市呈现出标准的牛市特征,如:均线的多头排列,持续的上升通道等等,人们会感到温暖,股市上吹拂的是扑面不寒杨柳风。

而在中期牛市中小投资者却表现出少有的理性,人们相互关照,警惕着可能出现的个股风险和大盘风险。每一个大盘阻力位,均有小规模的调整发生,大家会承认牛市已经到来,但对牛市的规模各持一辞,看法和作法存在明显差异。

需要注意的是,中期牛市不要再做热门的龙头股,也无须预测下一个龙头板块应该是谁。每一轮行情只有一个主题,大的市场概念被充分炒做之后,余下的市场游戏是板块轮动,每一只庄股都有机会。许多投资者抱怨挣了指数不挣钱,其实只犯了一个很小的错误,就是追逐热点,追涨杀跌。

中期牛市的市场机会是在高抛低吸之中,最适宜操作的股票是低位高控盘庄股。这些股票涨有先后,但总有一涨,因而可以多分几个仓位,哪只涨了就将哪只获利了结,再买几只没涨的。

六、末期牛市

理解末期牛市可以用这样一句话:“行情在欢乐中死亡”;而在末期牛市需要做的只有一件事:学会逃顶。

“行情在欢乐中死亡”的股市谚语说了整整十年,但绝大多数中小投资者都难逃在欢乐中迷失方向的命运。这是因为如果主力不出货,就不会引发大资金离场,牛市就将延续,而只要散户还保持一定的警惕性,主力就很难全线离场。但散户们几次逃错了顶之后就膨胀起来,以为可以不逃了,而恰恰这时候主力就逃了,顶也就真的到了。

一些技术方法可以预测这种高风险的末期牛市的到来。有一种K线的趋势特征叫“疯牛特征”,它被定义为上升压力线的向上突破,见下图。

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图12—1:上升的压力线被向上突破(疯牛特征)

在图12—1中我们可以找到一根清晰的压力线。2000年的沪深股市一直受制于这根压力线,每次股价碰到这条线便会受阻回落,在此压力线的压制下,大盘呈现出温和上升的牛市行情。但是到了2000年的8月初,这根压力线被大盘指数向上突破,市场一片欢呼雀跃,认为股市将以一个新的更快的上升速度走向辉煌。而事实是:沪深两市的平均股价在2000年8月底创下了最后一个高点后,就象远飞的鸿雁一样至今没有回来过。

指南针软件中专门判断末期牛市的技术手段有两个:一个是大盘相对位置GRP,这个大盘指标一旦高于100,大盘就进入了最后的疯狂;另一个是牛熊比例CYB,这个指标有三个数值,牛股比例CYBC,马股比例CYBH,熊股比例CYBB,其中CYBC用于判断大盘顶部,一旦CYBC大于40则大盘就将处在末期牛市之中。这是最常用也最为有效的两个指标。

末期牛市的操作主题是逃顶。一般是分期分批逐渐减仓,不管指数是否会再创新高,股票一旦卖掉就决不再买回来。逃顶不必一定要逃在大盘的最高点,实际上很多庄股在大盘见顶之前就已经开始下跌了。投资者要想开一点,留点钱给别人去赚,最好把希望留给别人,把资金留给自己。

据说,在股市中最快乐的感受并不是获利,而是大盘崩溃时自己一股没有,看千万投资人在水深火热中挣扎的时候,自己享受一分安逸和半分幸灾乐祸。这种感觉您享受过吗?

至此,我们讨论了几种常见的盈利个股,但随着股市的不断变化,本章所提到的各种技术标准可能会有新的调整,然而其原理不会有太大变化,只要知其然和所以然,做个选股高手并不困难。当然,股市中可以盈利的股票决不仅止上述四种,本章所讨论的股票类型仅仅是本人最常用的,因此也是仅供参考。

在和朋友们的交流之中,我深深感受到人人都有自己的操作高招。股市中最可靠的投资方法,大概是那些仅属于自己的获利法门。如果上面的文字能抛砖引玉,启发各位读者制定更高效的投资方案,那将是本人的意愿。

第四章 筹码分布在实战中的应用

本人的股市经历同中国数千万中小投资者毫无二致:入市时对股市知之甚少,学会了打单就大举交易,但没多久就尝到了甜酸苦辣诸多味道,个中滋味真是一言难尽。

1995年9月13日,本人借了二万三千元进入了股市。而当时自己有份挺好的工作——在中国科学院当个副研究员。本来科学的吸引力对我来说是巨大的,本人从没想过会象现在这样,居然来认认真真地研究股市。我入市的动机很简单:一方面出于好奇,另一方面也想牟点工资外收入。

初期炒股完全依赖于股评。但股评给我带来的不是财富而是灾难。最惨的一次是1995年10月满仓买入北京北旅(600855),这只股票被股评家推荐了整整一个月,其题材是该公司聘请了日籍总经理,记得当时言之凿凿:如果连这只股票都不敢炒,中国股市就没有希望了。结果呢?该股两个多月里就从13元跌到了5.5元。从那时起,本人发誓,今生永不再听股评。

不听股评又能如何呢?那就看K线图。本人同杨新宇博士一起买来了当时市面上能买到的所有技术参考书,从K线形态到MACD,再到波浪理论、江恩学说,我们把中外技术分析的全部知识进行了一番彻底消化,同时对股市展开了“疯狂”进攻:用区区一万多元的资金,完成了200余张交割单。以至于门市部的报单小姐一看见我就交头接耳,似乎在说“那个疯子又来交钱了”。至于炒股成绩,说说也无妨:1997年初本人被迫离开股市时,总共亏损二万四千元钱,借的钱全军覆没,还搭上工资的一部分,应该算是山穷水尽。如果再发誓连技术分析也不用,就只剩下抽签算卦了。

可就在这时,大概是穷则思变吧,我们两个人产生了一个大胆的甚至是革命性的想法:是不是书上说的全错了?

我们比较相信自己的智商。我们两个人,一个毕业于北京大学,一个毕业于清华大学,多难懂的书都读过,很难想象读不懂股市专家们的大作。于是我们想,是不是这些传统技术分析理论误人子弟?也幸亏我们产生了这个想法,才开始用自己的大脑研究股市,也才有了我们后来在股市的游刃有余和不错的炒股成绩,和今天的指南针证券分析软件。

本人有资格认定1995年以前出版的股市教科书对沪深股市没有什么价值。举个最简单的例子,很多人都用过KDJ指标,教科书上说,这个指标金叉是买入信号,死叉是卖出信号,本人让电脑自动在所有的股票上依照金叉、死叉进行一次模拟操盘,自1997年至今,共有79513个完整操作,成功率25.7%,资金收益率是-84.46%。这是什么概念呢?就是说你如果见金叉就买,见死叉就卖,可以在一年内将十万元,赔到只剩下一万六千元,本人1995年就是这个赔钱速度。

我终于可以从股市中挣钱的时候是两年后,而且有一些成功的操作。这些操作当然也有毛病,比如说本人至今的单股获利目标还是10%,这是标准的散户习惯。尽管这么多年资金越搞越大,可骨子里还是个散户而非专业高手。

即便如此,我还是愿把一些实战操作案例拿出来与我的散户朋友们共享,在大家闲暇的时候做个品茗聊天的谈资。当然这些案例在前面的章节中都零零碎碎的谈到过,现在把它们复又勾勒一番,是为了比较完整和客观的还其本来面目,让我们更深刻的理解股市的本质,并在面临新情况时能够有所借鉴,而已矣。

13.飞彩股份:开张大吉大利

1999年是少有的大行情。但这一年的大部分时间本人都是在研究和观察,文章写了不少,活干的不多。1999年末,本人的操作体系已基本完成,客观上需要通过一轮实战来验证这些成果的正确性。于是在1999年12月28日,本人同时买入了5只股票:飞彩股份、公用科技、南京中北、ST特立A、中国嘉陵。

一、 耐心是金

这一轮操作本人承受的压力是很大的。买入这些股票的资金,实际上早在三个月以前就准备好了,这次是背水一战,而且只准成功不准失败。因为如果这次输了,我将彻底无话可说,只好老老实实回到中国科学院重操炒股之前的旧业——研究人类的大脑。

回想1995年,本人初做股民时仅用5分钟时间,就把仓位都打满了。或许这是许多刚入市朋友的通病,即便不是5分钟满仓,也会在5天内把子弹打光。

其实并不是所有的股市环境都适合买股票。

1999年5月19日至6月29日沪深股市展开了一轮波澜壮阔的大行情,当本人调入资金时已经是1999年的9月初了,当时的大盘环境想必大家仍记忆犹新。



图13—1:1999年9月14日的大盘环境

按照中国股市近十年来的规律,股市的牛熊状态会交替出现,不可能有永远的牛市或永远的熊市。股价的基本走势是巨大幅度上下震荡的形态,股价做高了庄家就出货,股价回归后主力进场抄底,这个格局至少还要再延续5年。

其中深层次的原因是上市公司的平庸。尽管中国经济有了飞速的发展,但千余家上市公司却是市场经济的汪洋大海中刚在学游泳的新手,这是个现实。

图13—1的大盘状况是大牛市之后的横盘,需要寻找一个突破方向,当时市场争论的主题就是何时并向何方突破。本人是新入市的资金,首战的旗开得胜非常重要,为了以后的日子不会非常难过,我在等。反正已经两年没有炒股了,也不在乎再等两三个月。况且从图13—1上看,当时的近期大盘的K线形态是一个熊长牛短的锯齿形态,这种形态有主力出货的严重嫌疑,于是等也无妨。

这一等,等到了一个向下破位,股价平均下跌了近20%,到了1999年11月8日,大盘似乎在一个关键位置上止跌回稳,是进去?还是再等?



图13—2:1999年11月8日是阶段性底部还是……

我在考验自己的耐心。尽管这20%的下跌,已经让市场叫苦连天,但回顾1996年以来的每一轮熊市,本人觉得股价向下破位后的杀伤力度很少有低于40%的。如1997年自15.61元的平均股价(1997/05/12)下跌至9.20元(1997/09/23);1998年自12.18元的平均股价(1998/06/02)下跌至8.79元(1998/08/17)。据此而论,现在还没有完成一轮完整的熊市调整,虽然股价的一路下跌中,会有一些大大小小的反弹机会,但因为本人的资金是新增资金,本人宁愿错过一些赚小钱的机会以谋求稳操胜券。

在股市中耐心是金。股民应该有不见兔子不撒鹰的猎手品质。事实上,股市的确在其后的两个月内提供了两次有规模的反弹,但整体上投资者在两个月内又损失了10%。可见在股市中等待也是个战术,当我们耐得住寂寞,那耐不住寂寞的就是股市了。事实上股市很少有连续两年没行情的,最折磨人的等待也不过是一年。

这使我想起了一位股友,姓聂,1996年由于对行情判断失误,错过了这轮中国股市上最大的牛市。被扎空的滋味不好受,本人完全可以想象当时聂先生来自亲戚和朋友的各种压力。

1996年11月以前,所有人都声称在股市中挣到了钱,只留下了个孤独的老聂,也没人跟他再讨论股市,这一年老聂的头发白了许多。但老聂很倔,拿准了就是再涨一万点他也不进货,他就不信这股市永远不给他机会。终于等到了1996年12月13日的股市大崩盘。老聂满仓杀入当时的四川长虹,最终盈利80%。这时大家再比炒股成绩,老聂身边没人敢说比老聂做得好。

  

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