爱华网2012年春节刚过，受国际经济环境的影响，纸业市场总体需求疲弱，产品价格竞争态势激化，竞争压力前所未有。更有分析师认为，国内纸业已出现库存率高，供过于求的情况。2月13日清晨，玖龙纸业（太仓）一名28岁的技术员孔令寿从职工宿舍8楼坠下不治身亡，留给新婚妻子一个悲伤的情人节，也给中国造纸业降下了2012年的第一场“血”。据媒体记者披露，孔令寿自杀事件的背后，是玖龙纸业员工长期处在一种高压工作环境下，而高压的背后或许和玖龙纸业盈利倒退有某种程度的关联。
笔者目前在生活用纸行业从业，正在东北一家纸业公司做一个刚投产不到3个月的新项目，新生活用纸项目市场拓展非常艰难。在属于消费品的中国生活用纸行业，2012年也注定是不平坦的一年，今年投产的新生活用纸项目也较多，行业领头羊恒安集团计划今年投产6台新纸机，约36万吨，主要分布在重庆、芜湖等地；APP金红叶纸业计划今年投产5台新纸机，约30万吨，主要在沈阳、四川遂宁、湖北孝感等地；河南银鸽第一条福伊特纸机（6万吨）预计于2012年3月正式投产，给公司还计划年底前再装一台纸机；另外，广西华劲、福建恒利、福建安诺、山东东顺、福州歌芬等公司如果项目进展顺利的话，也会投产新的纸机，都是6万吨规模。以上新投产计划加起来约110万吨左右，远超过中高档生活用纸行业平均增长率15%。当然，因为经济环境非常不景气，再加上几家新投产的公司目前处境艰难，举步维艰，进退两难，所以估计以上投产计划中至少约四分之一的不会今年落地。以保守投产70万吨来假设，但对生活用纸行业也是一次充满血腥的洗礼。目前中国居民的销售意向趋于保守，对属于消费品的生活用纸行业来说不是一个好消息。
对于包装用纸行业来说，以箱板纸、牛皮纸和白卡纸为重点，目前大部分企业日子也不好过。我目前所在的公司今年9月份将新投产箱板纸，所以先说说箱板纸市场。箱板纸的几个行业领先企业如玖龙、理文等目前开工率不到65%，基本处于边干边停的状态。以前面发生新年第一跳的行业龙头玖龙纸业为例，玖龙在沈阳新民的新项目又一次推迟了，目前还是一片工地。春节前据玖龙公司早前公布的2011财年业绩显示，由于废纸及煤价等原料成本上涨，加上财务费用上升，公司纯利同比倒退9.2%至19.68亿元，毛利率减少21.8%至17.3%，主要由于原料价格维持相对较高水平及公司无法将所有上涨成本转嫁客户。财务费用同比增长约43.3%至7.75亿元，主要由于银行贷款由前一年的166.6亿元增加至239.8亿元，票据贴现费用由8610万元大幅增加至2.44亿元，以支持营运资金。可见，虽然目前箱板纸的主要原料进口美废价格不是太高，受整体经济环境不景气的影响，市场需求量大幅下滑，整个行业目前都不太景气。同为包装纸的包卡纸日子也好不哪里去，宁波中华、山东太阳、山东晨鸣、山东博汇等主要企业目前也是库存量较大，行业价格提升难度较大，并且市场需求下降明显，几家上市公司中期的盈利目标将难以实现。
印刷用纸的日子好像更难过，主要指铜版纸、文化用纸，新闻纸等。春节前，福建南纸(600163)发布预亏公告，预计2011年度归属于上市公司股东的净利润将出现2.95亿元左右亏损。在公司三季报中，公司披露前三季度亏损1.45亿元，这意味着四季度内公司亏损达到1.5亿元。2011年大幅亏损，主要由于公司主要产品新闻纸、文化用纸市场竞争激烈，产能未充分发挥，且生产所需的主要原辅材料价格上涨幅度大于产品价格上涨幅度。行业的领先企业山东晨鸣集团预计公司2011年收入将略微下滑3.7%至165.6亿元，净利润受毛利率下滑和期间费用率上升的影响，预计降幅为40.8%至6.89亿，对应EPS为0.33元。晨鸣集团2011年下半年新投产的80万吨低定量铜版纸一直开工率不足，开开停停，再加上整个印刷用纸行业不景气，发货价格提升很困难，直接影响了晨鸣集团整体业绩和盈利水平。华泰股份长期以来都以新闻纸制造为主，是国内新闻纸业的龙头企业，也是全球最大的新闻纸制造商。但从金融危机以来，新闻纸景气度一直低于其他纸种，欧美的主要国家遭受金融危机冲击后，内外需均大幅下滑。尤其是外需不振，使原本出口的产能不得不转至国内市场销售，进一步激化了国内市场的供需矛盾。
综上所述，2012年对中国造纸业来说注定是不平静的一年，行业的低迷我预计至少会持续到10月份左右。但只有亏损的企业，没有亏损的行业，到底谁是市场的强者，2012年年底会见分晓。
“潮水退后，才知道谁在裸泳”，让我们拭目以待真正的行业强者。
