爱华网6月份银行的钱荒让很多人为中国经济捏了一把汗。最后总结的原因是资金空转。但是，可能很多朋友仍然不明白资金空转为什么会导致银行缺钱。本文对此做一个简单的分析。建议大家在看这篇文字之前先看看笔者的另一篇文字《银行家的利润》。金融是一个非常复杂的问题，对一些基本概念的把握肯定有助于对此文的理解，为了尽量让更多的朋友准确把握文字内容，以下几个概念有必要做一下解释。
一，派生存款：货币不是商品，不会因为消费而最终消失。它只会在不同领域不断的流通。我们简单看一下下面这个过程
1收储（或央行融入资金）---银行a---企业a1----企业b---银行b---企业c----企业c---银行c----企业d----企业a2---银行a
解释：银行a是企业a的开户行，（银行---企业）是贷款的过程。（企业---企业）是支付的过程，（企业---银行）是企业把收到的上一家的企业的支付款存入自己开户行的行为。企业a1和企业a2都在银行a开户。
从以上过程可以看出银行a一旦有了第一笔启动资金（收储），这笔钱贷出去之后，或早或晚都会重新存入到银行a中。这笔重新存入的钱就是派生存款的实质了。无论是银行a，或者银行c。在以上循环中，都会毫无意外的回流自己贷出去的款。因为现代企业除了少量现金支付，其资金总是存放在不同的银行中，大笔的交易，通常都是直接通过银行间的直接支付。只要银行愿意，当然可以把这笔钱再次贷出去。如果不考虑其中少量的现金损失和存款准备金率，也不考虑存贷比限制。那么这种从派生存款到贷款的循环在理论上就可以无限的进行下去。而银行在这个循环中也可以获得多次的利差受益。
二，金融杠杆：准确说，金融杠杆就是通存款准备金率，存贷比，这类金融调控工具来限制以上过程中资金循环的次数。以限制启动资金被无限放大。而这也从反方面说明了，银行等金融系统本身就具有资本放大的功能。而这个功能就是以上派生存款所说到的原理。
三，存款准备金率和存贷比：商业银行每收到一笔存款，都必须将其中的一部分存入央行，这样会导致其派生存款减少。从而最终限制了“同一笔”资金能够贷出去的次数。资金杠杆会在不断的存贷过程中消耗殆尽。新的资金来源一个是央行重新融入资本。另一个是贷款回收。存贷比是央行规定的，存款和贷款的比例。同存款准备金一样。能够限制“同一笔”资金能够贷出去的次数。最终控制货币的宏观供应总量。也就是我们常说的m2.
四，资金空转：导致资金空转一般需要具备以下几个条件
1，央行制定的固定贷款利率同市场上实际的资本利息有巨大的差异。
2.一些低利润行业或过剩行业在政策支持下能够获得规定的低息银行贷款。
3，一些高利润行业由于政策限制，无法获得银行的低吸贷款。
在以上条件的基础上，银行放贷出来的资金不是直接投入到了实体经济中，而是通过几次转手。比如
从银行--企业--银行（理财产品a）---银行（同业拆借）---高息商业贷款---民间---影子银行（资金实际上实现了再一次回流，因为影子银行的钱照样在商业银行账面。）---企业。。。。。。。。。。理财产品---银子银行--某一行业实体经济（比如房地产，甚至进入庞氏骗局的环节）。
以上复杂过程中，资金并没有进入实体经济，而是靠逐级升高贷款利息，经过多次存贷款的过程之后，才高息进入某一个渴求资金却受政策限制不能直接获得银行低息贷款行业的实体经济之中。
当我们对以上概念和过程都了解之后，就很容易理解为什么资金空转会最终导致银行缺钱了。很明显，商业银行的资金受到央行存款准备金率和存贷比等等金融杠杆的限制，并不能无限次的利用派生存款进行放贷。而资金空转必然导致利用派生存款放贷这种杠杆在资金正常的回收周期内消耗殆尽。
在正常的信贷资金回收周期之内。资金空转就耗尽了派生存款放贷的杠杆。哪怕银行账上的钱再多，也不可能在贷出资金。最终造成资金链条的脱节，并非银行没钱了，而是杠杆耗尽了。这个时候，新资金的唯一来源要么国家降低存款准备金率，释放新的资金。要么，央行通过公开市场操作向商业银行注入新的资金。一旦这两者都被收紧。我们就会看到今年6月份出现的银行资金普遍紧张，银行间隔夜贷款利率暴涨的现象。
最后说说资金空转的危害。如上所以，资金空转首先会导致实体经济缺血。其次，会破坏国家的行业调控政策，第三，因为民间金融系统监管困难，会导致银行资金的风险增加。第四。当资金最后集中到几个高利润的行业，会导致行业泡沫的出现，并形成整个国民经济的系统性风险。
那么，这个问题如何解决了。
一，加强信贷监管。
二，规范民间金融市场，比如允许民间资本办银行，通过将民间金融从暗处拉回桌面，实现对民间金融的监管。
三，促进信贷资源的合理分配，小微企业对资金的渴求同小微企业信誉较低的矛盾，使小微企业很难直接获得银行贷款，那么通过政策鼓励加大对小微企业的贷款能够使资金更容易进入业实体经济，从而减少资金流通环节，提高资金使用效率。
四，加强企业资金使用的监管。某些行业因为政策扶持，可以很容易的从银行获得低息贷款。但是许多这样的企业实际上并不缺乏资金。那么，加强对这类企业资金使用的监管能有效遏制资金的空转。
总之，金融是一个非常复杂的问题，李克强总理不断指出，要盘活存量资金，关键就在于通过遏制资金空转，从而提高资金的使用效率，让银行的信贷工具更好的服务业实体经济。
