新加坡交易所新华富时中国A50指数期货简介

FTSE/Xinhua中国A50指数期货标的设计

　　新加坡交易所对FTSE/Xinhua中国A50指数期货的初步设计参见下表。按这种设计，当前一张FTSE/Xinhua中国A50指数期货合约的面值在5万美元（人民币40万元）上下。

FTSE/Xinhua中国A50指数由新华富时指数有限公司编制，以2003年7月21日为基期。新华富时中国A50指数的成份股是沪深股市市值最大50家A股公司。截止2006年2月21日，FTSE/Xinhua中国A50指数的收盘价为4338.59。
　　参考计算结果：2004.3.4-2006.2.21期间FTSE/Xinhua中国A50指数与上证50日水平价格的相关系数为0.988，日收益率的相关系数为0.980，两者高度相关，属于竞争性指数。见下图：

A.合约细则和规则

交易SGXA50合约的合约细则将于2006年9月5月生效，请参见附录2。

请注意，按照现有DT规则第二章228条，合约细则里关于最终结算价，每日价格限制/交易暂停，头寸限制以及头寸累积的术语和条件都将被作为规则。

主要合约细则请参见附录3。

B.清算费和执照费

以下清算费率适用于SGXA50合约：

§本地，清算会员结算所，CAM-PT每手0.50美元

§清算会员相关结算所以及客户每手1.00美元

所有SGXA50的交易需加收每项手0.05美元的执照费。

新加坡交易所宣布2006年9月29日之前所有SGXA50合约的清算费用都不收取。清算会员也需放弃与其交易的所有本地和法人成员以及客户的清算费。

C.定向造市者

交易所拥有固定的定向造市者，在正常的交易时间提供合约持续的有竞争性的双向报价，以保证价格的有效性以及SGXA50合约的流通性。

D.跨市保证金

作为进一步加强客户资金效率的一部分，交易所还将提供SGX股市合约商品间套利的保证金抵消，包括FTSE/Xinhua中国A50指数和CNXNifty指数，MSCI台湾Index，Nikkei225指数以及MSCI新加坡指数期货合约。

E.信息供应商代码

请按以下信息供应商代码查看SGXA50合约价格。

附录1:新闻发布

SGX首次推出中国“A”股指数期货

新加坡交易所(SGX)今日宣布其将于2006年9月5日周二推出SGXFTSE/Xinhua中国A50指数期货合约。此合约是首次基于FTSE/Xinhua中国A50指数的国际性期货合约，将在SGXQUEST平台进行电子交易。

SGXFTSE/Xinhua中国A50指数期货合约，以美元计价，为国际投资者提供便捷低本成的方式以进入中国国内A股股市市场。此期货合约同样是基于中国市场的投资基金和股市相关产品的有用的管理工具。FTSE/Xinhua中国A50指数的成份股是中国沪深股市市值最大50家A股公司。

LinusKoh，新加坡交易所产品与服务集团的执行副总裁称，“鉴于中国金融改革的成功执行，SGXFTSE/Xinhua中国A50指数期货的推出相当及时，它将满足客户在中国投资的需求。这项合约同样在中国金融市场价格发现进程中起附加作用。”

为了推动新合约的流通性，SGX拥有固定的造市者，他们将提供持续的有竞争力的价格。

SGXFTSE/Xinhua中国A50指数期货合约的上市将使我们亚洲股市衍生品多样化，并进一步巩固新加坡交易所作为亚洲投资通道的地位。

发布日期:2006年7月24日

注:

FTSE/Xinhua中国A50指数

新华富时指数系列（FXI）快速成为涉及中国投资领域的指数领先者，迎合了国际和国内投资者的需求。FXI指数成分起源于三个交易所中的一个，包括了所有股票种类，并按种类，板块和价值/增长划分等级。

FTSE XinhuaA指数系列是为满足中国国内投资者以及合格境外机构投资者(QFIIs)需求所推出。

FTSE/Xinhua中国A50指数是实时可交易指数，包括A股市场中总市值最大的50只股票。专为满足合格境外机构投资者（QFIIs）的需求而设计。它可以作为场内和柜台衍生品，共同基金和交易所交易基金的基础。FTSE/Xinhua中国A50指数是最能代表中国A股市场的指数。

所有FXI指数均按FTSE集团获国际认可的计算方法设计。所有的成份股都经过自由流通量调整，并经过流动性筛选。指数版块等级均采用ICB行业分类系统进行分类。

附录2: SGXFTSE/Xinhua中国A50指数期货合约细则和规则

SGXFTSE/Xinhua中国A50指数期货

5400知识产权和免责声明

A.富时新华指数有限公司免责声明

交易所已经与富时新华指数有限公司（FXI）达成许可协议以使用FTSE/Xinhua中国A50指数。FXI保有FTSE/Xinhua中国A50指数和资料的所有权。

“Xinhua”和“新華”是新华财经网有限公司的服务标记和商标，并许可供FXI使用。“FTSE”是伦敦股票交易所以及金融时报有限公司的商标，并许可供FXI使用。

无论是FXI或是其认可证颁发者都不得以任何方式发起，认可或牵涉发布以及提供SGXFTSE/Xinhua中国A50指数期货。SGX-DT，FXI以及其认可证颁发者不对FTSE/Xinhua中国A50指数资料的不准确性负责，不对FTSE/Xinhua中国A50指数的计算或分发中的错误，误差或遗漏负责，不对源自FTSE/Xinhua中国A50指数的衍生品发布方式或其交易方式负责。

B.交易所免责声明

交易所不保证FTSE/Xinhua消息的精确性或完整性，以及任何个人或实体使用FTSE/Xinhua中国A50指数的结果，或者当天与任何合约交易相关的代理服务或数据。交易所不以任何明确或隐含的形式，对用于特殊目的时FTSE/Xinhua中国A50指数或相关代理服务或资料的适销性或适用性做出保证。

C.客户同意免责声明

除非会员收到客户签署并标注其理解并接受前两段免责声明的认可书（开户表格的组成部分），否则会员不能为此客户进行基于FTSE/Xinhua中国A50指数的交易开户或继续为其操作帐户。

D.赔偿

会员需保证交易所及其各自的董事，官员，雇员和代理机构（整体为受益人Beneficiaries，单个为受益人Beneficiary）不受任何因会员未保证客户认知以上免责条款而带来的损失，责任，判断，声称，损伤或费用（包括法律费用）的损害。会员同时还需认可，关于此声称，行为或行动的任何反应都将给交易所产生必然影响，受益人（或任一受益人）将全权控制针对此声称，行为或行动的辩护或处理。为避免疑虑，此规则附加在规则100。

5401.章节范围

以下规则仅适用于SGXFTSE/Xinhua中国A50指数期货合约的交易。此处未明确规定的事件均按规则管理。

5402.定义

此章节中的中国交易日，是指深沪证券交易所均开市的交易日。

5403.商品细则

每手合约需按交易单位估价。

5404.期货

A.合约月份和交易时间

合约月份和交易时间需按照交易所决定。

B.交易单位

交易单位是10美元乘FTSE/Xinhua中国A50指数。

C.最小波动

报价与出价需依据FTSE/Xinhua中国A50指数。合约最小波动在一个指数点，即每手合约10美元。

D.持仓限制

个人所有月份合约净持仓头寸不得超过5000手，经交易所批准可例外。

E.头寸累积

依据此规则，个人直接或间接拥有或控制的所有帐户的头寸，依照明确或隐形协议个人代理的所有帐户的头寸，以及个人拥有所有权或受益的所有帐户的头寸，都将累积，并被认为是此人所持头寸，被视为个人单独拥有或控制所有的所有累积头寸。

F.解除

交易所将不时触除先前的头寸限制。

G.交易终止

1.按照规则5404.G.2.和5404.G.3.，期货交易将在合约到期月倒数第二个中国交易日结束。正如之前所提及的，期货交易结束当天应当是合约到期月的最后交易日。如果最后交易日并非中国交易日，那最后交易日则是开市交易的前一日。

2.如果，在合约月正常交易日倒数第二个交易日前一日（简称NPTD）的交易过程中或交易结束后，合约月此被预计在正常交易日中的两天即最后和倒数第二个中国交易日，如果这两日非中国交易日，那最后交易日将是紧随NPTD的下一中国交易日。

3.如果，在NPTD前一日的交易过程中或交易结束后，那此前两天即倒数第二和最后中国交易日，若这两天不是合约月的中国交易日，那最后交易日将是紧随NPTD的下一中国交易日。

H.合约更改

交易所有权规定修订或更新，合约细则需在合交交易第一天确定。所有交割需服从政府条例，如果任何国家的或国际的机构或团体发布一项命令，裁决，指示或法令，除非交易所另行决定（在法律允许的范围内），都将拥有优先权，并成为现有规则的一部分，所有的现有合约和新合约都将服从此命令，裁决，指示或法令。

I.每日价格限制

1.依据规则5404.I.，除非有其它要求：

a.“冷却期”指10分钟，或者，交易所在合约仅持续交易或价格限制生效时规定的其它时段。

b.“最初上限”是指价格的10%，或者，交易所规定的其它高于上场交易结算价的量。

c.“最初下限”是指价格的10%，或者，交易所规定的其它低于上场交易结算价的量。

d.“最终上限”是指价格的15%，或者，交易所规定的其它高于上场交易结算价的量。

e.“最终下限”是指价格的15%，或者，交易所规定的其它低于上场交易结算价的量。

2.在交易所开盘交易某合约的任何一天，只要此合约价格触及其最初上限或最初下限，那么交易所将宣布冷却期。

3.依据规则5404.I.2，在冷却期告知后，如果此合约价格触及其最初上限或最终下限，那交易所将通知进一步冷却期。此次冷却期后，此中国交易日余下的时间将没有价格限制。

4.尽管规则5404.I.有所规定，但到期合约最后交易日没有价格限制。

5.规则5404.I.2.规定的最初价格限制应当是部分或全部触及最初上限的第一次未成交报价，或者是部分或全部触及最初下限的第一次未成交出价。这些未成交报价/出价需由交易所规定并发送通知。

6.规则5404.I.3.规定的最终价格限制应当是部分或全部触及最终上限的第一次未成交报价，或者是部分或全部触及最终下限的第一次未成交出价。这些未成交报价/出价需由交易所规定并发送通知。

5405.交割

合约交割按现金结算方式。

A.最终结算价格

最终结算价格需是最后交易日FTSE/Xinhua中国A50指数的官方收盘价，精确到两个小数点。

尽管有上述规定，但交易所可能无法满足以上定义的最终结算价，为了解决这一问题，最络结算价将通过其它方式决定。依据此规则，交易所上述决定和由其它方式决定的价格对合约方有效。

B.最终结算

合约交易终止时，依据正常的变动保证金手续，持有未平仓头寸的结算会员会按照最终结算价向结算所支付或领取相应费用。

5406.突发事件，不可抗力及政府行为

如果交割或交付，或者交割或交付的前提或必要条件，受到罢工，火灾，意外事件，政府行为，不可抗力或其它突发事件，进行交割或交付的结算会员需立即通知交易所。不管交易所是否接受结算会员的通知，如果交易所认为需要采取突发事件行动，那它将在此情况下采取行动，而且其决定将对合约方起束缚作用。

5407.执行失败

如果承担交割义务的结算会员未能履行此章中要求的所有事项，那此结算会员将被认为是执行失败，那其将作为主要违规方受到相应惩罚。此结算会员有义务承担与其相匹配的结算会员所蒙受的损失。交易所需结合结算价，先前的利息以及其认为适当的因素，决定并评估损失。除评估损失外，交易所还需估定其认为适当的罚款。

附录3: SGXFTSE/Xinhua中国A50指数期货的合约细则

（中文翻译仅供参考，以请原文为准）

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