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什么是ETF？
ETF是Exchange TradedFund的英文缩写，中译为“交易型开放式指数基金”，又称交易所交易基金。ETF是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品,交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数，如上证50指数，包涵的成份股票相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。ETF的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致。比如上证50ETF的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。
ETF的性质
ETF是一种混合型的特殊基金,它克服了封闭式基金和开放式基金的缺点,同时集两者的优点于一身。ETF可以跟踪某一特定指数,如上证50指数；与开放式基金使用现金申购、赎回不同,ETF使用一篮子指数成份股申购赎回基金份额；ETF可以在交易所上市交易。由于ETF简单易懂,市场接纳度高,自从1993年美国先锋集团推出第一个ETF产品以来,ETF在全球范围内发展迅猛。10多年来,全球共有12个国家(地区)相继推出了280多只ETF,管理资产规模高达2100多亿美元。
ETF在本质上是开放式基金，与现有开放式基金没什么本质的区别。只不过它也有自己三个方面的鲜明个性：一、它可以在交易所挂牌买卖，投资者可以像交易单个股票、封闭式基金那样在证券交易所直接买卖ETF份额；二、ETF基本是指数型的开放式基金，但与现有的指数型开放式基金相比，其最大优势在于，它是在交易所挂牌的，交易非常便利；三、其申购赎回也有自己的特色，投资者只能用与指数对应的一篮子股票申购或者赎回ETF，而不是现有开放式基金的以现金申购赎回。
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业绩出色的ETF指数基金
从长期来看至少90%的主动基金，就是那种依靠基金经理主动去选股的基金跑不赢被动管理的指数基金。以下是去年股票型基金的业绩排名，由于缺少数据库，只能从东方财富网查找，业绩排名是从2008-1-11日前一年的业绩。
序号 | 基金代码 | 基金名称 | 最近一年 | 成立以来 | |
1 | 000011 | 华夏大盘基金估值图基金吧 | 210.72% | 802.52% | |
2 | 159901 | 深100ETF基金 | 179.10% | 500.91% | |
3 | 160505 | 博时主题基金估值图基金吧 | 176.18% | 535.88% | |
4 | 590001 | 中邮优选基金估值图基金吧 | 173.24% | 335.62% | |
5 | 360005 | 光大红利基金估值图基金吧 | 169.78% | 376.58% | |
6 | 000021 | 华夏优势基金估值图基金吧 | 153.13% | 197.93% | |
7 | 270005 | 广发聚丰基金估值图基金吧 | 153.04% | 568.56% | |
8 | 340006 | 兴业全球基金估值图基金吧 | 153.01% | 283.95% | |
9 | 320003 | 诺安股票基金估值图基金吧 | 152.54% | 467.13% | |
10 | 450002 | 国富弹性基金估值图基金吧 | 152.34% | 310.18% | |
11 | 519994 | 长信金利基金估值图基金吧 | 151.74% | 276.25% | |
12 | 040005 | 华安宏利基金估值图基金吧 | 150.73% | 294.94% | |
13 | 378010 | 上投先锋基金估值图基金吧 | 150.65% | 244.70% | |
14 | 040002 | 华安A股基金估值图基金吧 | 150.27% | 497.97% | |
15 | 202003 | 南方绩优基金估值图基金吧 | 147.73% | 219.60% | |
16 | 161604 | 融通100基金估值图基金吧 | 147.18% | 441.01% | |
17 | 519993 | 长信增利基金估值图基金吧 | 147.01% | 239.94% | |
18 | 510880 | 红利ETF基金 | 145.39% | 395.20% | |
19 | 360001 | 量化核心基金估值图基金吧 | 145.30% | 419.44% | |
20 | 200002 | 长城久泰基金估值图基金吧 | 144.95% | 446.82% | |
21 | 050004 | 博时精选基金估值图基金吧 | 142.95% | 449.99% | |
22 | 257020 | 德盛精选基金估值图基金吧 | 142.76% | 448.38% | |
23 | 161606 | 融通行业基金估值图基金吧 | 142.72% | 394.57% | |
24 | 510180 | 华安180ETF基金 | 142.44% | 1,175.53% | |
25 | 288002 | 中信红利基金估值图基金吧 | 142.30% | 526.25% | |
26 | 162703 | 广发小盘基金估值图基金吧 | 141.70% | 547.09% | |
27 | 161609 | 融通动力基金估值图基金吧 | 141.21% | 216.71% | |
28 | 020003 | 国泰精选基金估值图基金吧 | 138.72% | 464.87% | |
29 | 110009 | 易基价值精选基金估值图基金吧 | 138.33% | 279.24% | |
30 | 000001 | 华夏成长基金估值图基金吧 | 137.10% | 482.09% | |
31 | 519180 | 万家180基金估值图基金吧 | 136.88% | 399.07% | |
32 | 159902 | 中小板ETF基金 | 136.88% | 205.10% | |
33 | 160106 | 南方高增基金估值图基金吧 | 136.10% | 511.03% | |
34 | 377010 | 上投α基金估值图基金吧 | 136.04% | 596.24% | |
35 | 530003 | 建信成长基金估值图基金吧 | 134.96% | 236.66% | |
36 | 240005 | 华宝策略基金估值图基金吧 | 133.88% | 386.18% | |
37 | 240004 | 华宝动力基金估值图基金吧 | 133.75% | 438.83% | |
38 | 240009 | 华宝先进基金估值图基金吧 | 133.62% | 198.05% | |
39 | 510050 | 华夏50ETF基金 | 133.53% | 363.33% | |
40 | 162605 | 景顺鼎益基金估值图基金吧 | 132.94% | 496.32% | |
41 | 161607 | 融通巨潮基金估值图基金吧 | 132.38% | 479.52% | |
42 | 460001 | 友邦盛世基金估值图基金吧 | 131.78% | 444.28% | |
43 | 161706 | 招商成长基金估值图基金吧 | 131.47% | 569.64% | |
44 | 110002 | 易基策略基金估值图基金吧 | 131.38% | 680.51% | |
45 | 160607 | 鹏华价值基金估值图基金吧 | 130.21% | 270.18% | |
46 | 160706 | 嘉实300基金估值图基金吧 | 130.21% | 440.17% | |
47 | 121005 | 国投创新基金估值图基金吧 | 130.07% | 220.63% | |
48 | 163803 | 中银增长基金估值图基金吧 | 130.01% | 309.02% | |
49 | 519300 | 大成300基金估值图基金吧 | 127.38% | 316.09% | |
50 | 110003 | 易基50基金估值图基金吧 | 126.79% | 373.87% | |
51 | 160605 | 鹏华50基金估值图基金吧 | 126.56% | 511.00% | |
52 | 519692 | 交银成长基金估值图基金吧 | 125.23% | 214.12% | |
53 | 163503 | 天治核心基金估值图基金吧 | 124.65% | 326.41% | |
54 | 180010 | 银华优质基金估值图基金吧 | 124.62% | 273.30% | |
55 | 540002 | 汇丰龙腾基金估值图基金吧 | 124.02% | 215.38% | |
56 | 519001 | 银华优选基金估值图基金吧 | 124.01% | 541.24% | |
57 | 160603 | 鹏华收益基金估值图基金吧 | 123.44% | 498.12% | |
58 | 162204 | 荷银精选基金估值图基金吧 | 122.93% | 533.85% | |
59 | 070006 | 嘉实服务基金估值图基金吧 | 122.80% | 399.20% | |
60 | 398001 | 中海成长基金估值图基金吧 | 122.09% | 373.17% | |
61 | 180003 | 银华88基金估值图基金吧 | 121.06% | 509.72% | |
62 | 161601 | 融通新蓝筹基金估值图基金吧 | 120.20% | 488.24% | |
63 | 200006 | 长城消费基金估值图基金吧 | 119.82% | 253.88% | |
64 | 050002 | 博时裕富基金估值图基金吧 | 119.67% | 375.41% | |
65 | 090001 | 大成价值基金估值图基金吧 | 118.89% | 516.44% | |
66 | 519996 | 长信银利基金估值图基金吧 | 117.35% | 401.65% | |
67 | 020001 | 国泰金鹰基金估值图基金吧 | 117.25% | 480.12% | |
68 | 510081 | 长盛精选基金估值图基金吧 | 117.16% | 430.23% | |
69 | 290004 | 泰信优质基金估值图基金吧 | 116.24% | 142.81% | |
70 | 100026 | 富国天合基金估值图基金吧 | 114.61% | 172.19% | |
71 | 260109 | 景顺增长贰基金估值图基金吧 | 114.40% | 215.60% | |
72 | 110005 | 易基积极基金估值图基金吧 | 113.63% | 497.06% | |
73 | 320005 | 诺安价值基金估值图基金吧 | 113.58% | 164.74% | |
74 | 519013 | 海富优势基金估值图基金吧 | 112.76% | 205.10% | |
75 | 121003 | 国投核心基金估值图基金吧 | 111.26% | 248.43% | |
76 | 100020 | 富国天益基金估值图基金吧 | 110.55% | 635.58% | |
77 | 180012 | 银华富裕基金估值图基金吧 | 110.31% | 166.89% | |
78 | 217005 | 招商先锋基金估值图基金吧 | 108.78% | 367.76% | |
79 | 160105 | 南方积配基金估值图基金吧 | 107.10% | 359.11% | |
80 | 161903 | 万家公用基金估值图基金吧 | 107.08% | 248.35% | |
81 | 050001 | 博时价值增长基金估值图基金吧 | 107.00% | 472.35% | |
82 | 310328 | 新动力基金估值图基金吧 | 106.38% | 403.47% | |
83 | 162201 | 合丰成长基金估值图基金吧 | 105.04% | 406.55% | |
84 | 481004 | 工银成长基金估值图基金吧 | 104.66% | 116.18% | |
85 | 481001 | 工银价值基金估值图基金吧 | 104.14% | 422.47% | |
86 | 260104 | 景顺增长基金估值图基金吧 | 103.96% | 566.28% | |
87 | 519688 | 交银精选基金估值图基金吧 | 103.86% | 406.07% | |
88 | 162208 | 荷银首选基金估值图基金吧 | 103.84% | 129.01% | |
89 | 519018 | 添富均衡基金估值图基金吧 | 103.46% | 228.81% | |
90 | 162607 | 景顺资源基金估值图基金吧 | 102.67% | 349.40% | |
91 | 162202 | 合丰周期基金估值图基金吧 | 101.66% | 464.69% | |
92 | 206001 | 鹏华成长基金估值图基金吧 | 101.04% | 370.40% | |
93 | 260108 | 景顺成长基金估值图基金吧 | 101.00% | 237.68% | |
94 | 530001 | 建信价值基金估值图基金吧 | 100.25% | 266.85% | |
95 | 213002 | 宝盈泛沿海基金估值图基金吧 | 99.34% | 345.07% | |
96 | 217001 | 招商股票基金估值图基金吧 | 94.76% | 382.53% | |
97 | 519005 | 海富股票基金估值图基金吧 | 94.63% | 364.15% | |
98 | 260101 | 景顺优选基金估值图基金吧 | 92.54% | 448.41% | |
99 | 162203 | 合丰稳定基金估值图基金吧 | 84.39% | 394.56% | |
100 | 257030 | 德盛优势基金估值图基金吧 | --- | 86.90% | |
101 | 213003 | 宝盈策略基金估值图基金吧 | --- | 94.43% | |
102 | 166001 | 中欧趋势基金估值图基金吧 | --- | 92.20% | |
103 | 519017 | 大成成长基金估值图基金吧 | --- | 91.90% | |
104 | 410003 | 华富成长基金估值图基金吧 | --- | 53.91% | |
105 | 450003 | 国富潜力基金估值图基金吧 | --- | 87.70% | |
106 | 377020 | 上投动力基金估值图基金吧 | --- | 59.27% | |
107 | 040007 | 华安中小盘基金估值图基金吧 | --- | 71.91% | |
108 | 519068 | 添富焦点基金估值图基金吧 | --- | 82.86% | |
109 | 050008 | 博时第三产业基金估值图基金吧 | --- | 56.30% | |
110 | 240010 | 华宝精选基金估值图基金吧 | --- | 39.79% | |
111 | 260110 | 景顺精选基金估值图基金吧 | --- | 35.30% | |
112 | 050009 | 博时新兴成长基金估值图基金吧 | --- | 17.20% | |
113 | 519694 | 交银蓝筹基金估值图基金吧 | --- | 14.68% | |
114 | 610001 | 信达澳银领先基金估值图基金吧 | --- | 91.50% | |
115 | 162006 | 长城久富基金估值图基金吧 | --- | 455.69% | |
116 | 570001 | 诺德价值基金估值图基金吧 | --- | 52.25% | |
117 | 160311 | 华夏蓝筹基金估值图基金吧 | --- | 50.70% | |
118 | 200008 | 长城品牌基金估值图基金吧 | --- | 26.72% | |
119 | 162209 | 荷银市值基金估值图基金吧 | --- | 14.88% | |
120 | 020010 | 国泰金牛基金估值图基金吧 | --- | 41.48% | |
121 | 160611 | 鹏华治理基金估值图基金吧 | --- | 53.10% | |
122 | 161610 | 融通领先基金估值图基金吧 | --- | 60.30% | |
123 | 040008 | 华安优选基金估值图基金吧 | --- | 11.17% | |
124 | 590002 | 中邮成长基金估值图基金吧 | --- | 21.57% | |
125 | 360007 | 光大优势基金估值图基金吧 | --- | 12.83% | |
126 | 519035 | 富国天博基金估值图基金吧 | --- | 51.07% | |
127 | 485105 | 工银强债基金估值图基金吧 | --- | 13.51% | |
128 | 202005 | 南方成份基金估值图基金吧 | --- | 51.57% | |
129 | 519039 | 长盛同德基金估值图基金吧 | --- | 13.91% | |
130 | 020011 | 国泰300基金估值图基金吧 | --- | 1.50% | |
131 | 070099 | 嘉实优质基金估值图基金吧 | --- | 8.70% | |
132 | 519100 | 长盛100基金估值图基金吧 | --- | 149.90% |
我们可以看见市场上仅存在的5只ETF指数基金的业绩是多么的优秀，其中近一年来，
深100ETF涨179%，在132只基金中涨幅排名第二，红利ETF涨145%，排名18，华安180ETF涨142%，排名24，中小版ETF136%，排名32，华夏50ETF涨133%，排名39。市场上还有那种板块或投资风格的基金能在整体上比的过ETF指数基金吗？而且ETF整体业绩出色并不是偶然的，有其内在因素。
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ETF指数基金业绩出色的必然原因
1全仓操作
ETF指数基金几乎是全仓操作，差不多所有的ETF指数基金中股票资产占基金的总资产的99%以上，几乎不用留存现金，这源于ETF的金融创新，如果客户要买卖，他有两种方式，一种是直接在证券市场上购买，另一种是用价值100万的一篮子股票去换基金的份额，而赎回时也将得到的是一篮子的股票，基金管理人根本不必为了客户的赎回而准备现金，可以全仓操作。而普通的指数基金和一般的股票基金，为了应对客户的赎回，要先准备一定比例的现金，大约是总资产的5%。这样假设基金都有100元的资产，买的股票都一样，但ETF的资产可以全是股票，股票涨了100%，她的净值就涨100%，可一般的基金由于要留5元现金应付赎回，只能有95元买股票，即使股票涨了100%。净值也只能涨95*100%=95%。当然或许你会疑问，那当大盘下跌时，全仓的缘故ETF也不是跌得更快些，对在11月份的调整行情中，我就知道有一只ETF的跌幅处于跌幅榜的第五位。但是我们知道一个常识，那就是股票市场从长时间上看是在不断上涨的，也就是说上涨的时间总体上肯定是大于下跌的时间，因为我国经济将会不断增长，只要经济不断增长，股市就会不断向上。而ETF指数基金的威力更是体现在于时间的长河中，而在国外历史上的数据也证实了主动型管理基金在整体上只有少部分年份能超过被动型的指数基金。
2 低廉的费用
购买基金我们需要付的几个费用有申购费，赎回费，和管理费。一般我国的普通开放基金的申购费用为1.5%，而ETF的申购费用为0.5%，两者的赎回费用大多为0.5%。在管理费用上由于普通的开放基金是主动型管理基金，那么基金经理不是要花费大量的精力去选股票又或者去调研上市公司吗？这些行为都意味着成本，所以主动型的管理基金收的管理费用绝大部分为1.5%，而ETF买股票的原则是指数有什么股，她就买什么股，省去了选股的费用，所以管理费用只收0.5%。这样一来，购买ETF就又少了2%的费用，别看那几个百分点的费用，哪怕是一个百分点收益率的差距，在几十年的时间中也会侵蚀掉你大量的财富。
3较低的换手率
追涨杀跌永远是人类投资的本性，连基金经理也不会例外，如果一个基金经理长期持有股票，人们似乎还感觉他没做什么活，反倒经常换股的基金经理，人们或许还会决定他很勤快。事实上我们的基金经理的换手率并不比散户低，去年全年的换手率整体大概是在400%到600%之间，最恐怖的基金经理的换手率居然达到了1900%，而虽然指数也有调整，但ETF的换手率大概在50%。我们知道每换手一次，就包括买和卖一次。每交易一次就要付出0.3%的印花税，还有教育费用，就算基金交易量大，交易费用小，我们假设为0.1%，那么每换手一次的费用是(0.3%+0.1%)*2=0.8%,而基金普遍换手4到6次，也就是说要付出5%左右的交易费用。发明ETF指数的美国先锋集团主席说，ETF的成功并不是因为市场的有效性，而是因为低廉的成本。伟大的股神巴菲特业绩之所以那么好一个很重要的原因是他的换手率很低，甚至低过指数的换手率。他还曾开玩笑地说，希望印花税能上调到100%，那么大家都会安心持有他们的股票了。根据美国的数据统计，人们在交易上付出的费用甚至多过全部上市公司给的分红！
4业绩的稳定性和连续性
根据美国股市的统计，每年业绩最好的十名基金，下一年度在排在前十的概率是多少，几乎为零。在中国也出现了这一现象，那就是几乎没有基金连续地保持出色的业绩，我统计了一个排名。（个别基金查不到）
06年排名 | 07年排名 | |
景顺内需增长 | 1 | 84 |
上投摩根阿尔法 | 2 | 34 |
富国天益价值 | 4 | 76 |
银华核心价值 | 5 | 56 |
招商优质成长 | 6 | 43 |
泰达荷银精选 | 8 | 58 |
鹏华50基金 | 9 | 51 |
华夏大盘精选 | 11 | 1 |
景顺鼎益基金 | 12 | 40 |
易方达策略成长 | 13 | 44 |
广发聚丰 | 15 | 7 |
工银瑞信核心价值 | 17 | 85 |
中信红利精选 | 18 | 25 |
泰达荷银周期 | 19 | 91 |
广发小盘基金 | 20 | 26 |
大家发现了个有趣的现象没有，那就是06年业绩排名前20的基金在07年除了华夏大盘精选，和广发聚丰，能继续保持在20名内，其他的全部跑出20名，大多都排名中游，甚至排到末流。本来能超过指数的基金就很少了，这里我指的是类似选入绩股股沪深300出色的指数，而不是类似沪综指比较水的指数，因为沪综指包含了好股票和烂股票，大多数的基金也就有本事超过沪综指，他们常常把沪综指当成业绩的对比，但我至今没看到有哪只基金敢把沪深300当作自己业绩的对比，因为能超过沪深300本身就是很困难的事情，而事实也如此。能超过出色指数的基金本身就很少了，能持续超过的就几乎看不见了。如果大家购买出色指数的指数基金，我敢保证，你的收益率不是最好，但一定每年都能排到中上水平，而持续几十年的中上水平就能保证你的业绩是第一流的水平，之所以不是第一，因为我相信我们依旧会出现类似巴菲特那么能几十年超过指数的出色的基金经理，只不过那是极少数极少数，你也不一定碰得上，碰上了你也未必相信几十年后他管理的基金能超过指数。所以省力的办法就是购买ETF指数基金吧。
之所以主动基金不能超过指数的原因在我看来原因除了以上三点以外，还有几个方面的原因。一是虽然基金经理很优秀，但他干得并不长，我国基金经理流动性太高了，07年最常提到的一现象就是公募基金经理跳槽去私募，比如说06年排名第一的那只基金的经理就跑了，所以才造成景顺内需增长从第一落后到八十四名。我们的基民热衷于购买明星基金经理的基金是有一定道理的，可我们根本不知道我们买了明星经理的基金后，他会不会又跳槽了。第二点原因是基金经理的水平太水了，根本显示不出出色的选股和选时能力。现在的基金经理都很年轻一般读完硕士，干个三年的基金助理就变成经理，因为我国的法律规定了大致是要当经理必须有三年的从业经历。而国外的基金经理都是经历长时间的市场磨练，经历牛熊市，有的是当过所有的行业的行业研究员，对每个行业都有了一定程度的熟悉才当上基金经理的。平时本人就看到过某些基金一抛的股票，就涨的新闻，又或者是被众多基金抛弃的股票的涨幅并不比新选入的股票差。而基金经理闹得比较大的笑话就是去年的上电可转债，居然有三只基金忘了将债券转股票获得无风险的收益，令基民损失2000万。
或许主动基金能够超越指数基金本身就是件存属于巧合的事情吧！而所谓的高额回报只不过是因为市场太好的缘故！
5管理的透明
ETF指数基金的又一到好处是管理的透明，一来，你随时随地就能知道你买的基金里有什么股票，也能每隔十几秒就能看到净值行情，你甚至不必要打开你的资金账号，而只看新闻就能知道你赚了多少钱。此外购买指数基金不会产生如基金经理私建老鼠仓，又或者拉抬自己基金净值的事情发生，还或者是你的基金经理不会有利益输送，用你的钱拉抬别的基金股票这等损害你利益的事情。而且你买的基金是光明正大的赚钱。上面我曾提到过07年排名第一的基金是华夏大盘精选，这只基金买明目张胆地依靠内幕消息购买股票赚钱的，本人并不看好这种赚钱的方法甚至认为证监会应该对它立案调查。所以它购买的股票并不透明，造成了投资者并不知道对他们手中的基金价值到底值多少，该基金曾在长春经开一股上就因为内幕消息没有得到成功的实现，亏损了1500万。万一哪天在某只题材股上下了重注，题材没实现，反而造成投资者的重大亏损。万一哪天接受证监会调查又是否会停牌。因此，对于不阳光的操作手法，我总是抱着怀疑的态度。
所以写了那么多，看好未来中国几十年股市就购买ETF指数基金吧，她能帮你创造财富，让你的财富跟同中国经济一同成长。不要将你的钱交给大多数平庸的基金经理，他们没帮你赚多少钱，却向你收取高额的费用，把你的钱转移到他们那里，把你的钱贡献给券商，贡献给国家税收，侵蚀着你的财富，阻碍着你发财！
ETF指数基金，我目前见到过最好的基金品种
